Amazon تتوقع إنفاقاً رأسمالياً 220 مليار دولار مع نمو AWS 39.3% في الربع الثالث
الحقائق الرئيسية
أعلنت Amazon مبيعات صافية بلغت 201.94 مليار دولار في الربع الثالث من 2026، بزيادة عن 180.17 مليار دولار في الفترة نفسها من العام السابق، لكنها جاءت دون توقعات المحللين البالغة 202.2 مليار دولار، بحسب Associated Press. وسجلت الشركة صافي دخل قدره 20.69 مليار دولار، أو 1.89 دولار للسهم، مقارنة بـ21.19 مليار دولار و1.95 دولار للسهم قبل عام. كما جاءت ربحية السهم دون توقعات المحللين البالغة 1.97 دولار. وبعد إعلان النتائج، تراجع السهم بأكثر من 6% في التداولات اللاحقة للإغلاق في 29 أكتوبر، بينما بلغ سعر إغلاقه في ذلك اليوم 246.22 دولار، وفق بيانات EL7. وتركزت استجابة المستثمرين على النشاط الأساسي للشركة، بحسب AP، رغم تسارع نمو مبيعات وحدتها السحابية.
برزت AWS نقطة قوة في النتائج، إذ ارتفعت مبيعات وحدة الحوسبة السحابية 39.3% في الربع المنتهي في 30 سبتمبر، مقارنة بنمو 37% في الربع السابق. ووصف تقرير AP هذا المعدل بأنه أسرع نمو للوحدة منذ نحو خمس سنوات. ويقدم هذا التسارع جانباً داعماً لأداء الشركة في وقت أخفقت فيه المبيعات الإجمالية في بلوغ توقعات المحللين. لكنه لم يمنع هبوط السهم بعد الإغلاق، إذ أشار التقرير إلى أن المستثمرين ركزوا على النشاط الأساسي. وتضع نتائج AWS، إلى جانب حجم الإنفاق الرأسمالي الذي تعتزم الشركة تنفيذه، القدرة على تلبية الطلب ضمن أبرز محاور متابعة النتائج.
وأوضحت Amazon أن توقيت حدث Prime Day أثّر في المقارنة السنوية لمبيعات الربع الثالث. فقد وقع الحدث في الربع الثاني من 2026 في معظم البلدان الكبيرة، بينما وقع بالكامل في الربع الثالث من 2025، بحسب AP. ويعني اختلاف توقيت الحدث أن المقارنة بين الفترتين تأثرت بتوزيع المبيعات المرتبطة به بين ربعين مختلفين. ومع ذلك، بلغت المبيعات الصافية 201.94 مليار دولار، مقابل 180.17 مليار دولار قبل عام، وظلت أقل من تقدير المحللين البالغ 202.2 مليار دولار. ويأتي ذلك فيما أعلنت الشركة أيضاً أنها ستوظف 300 ألف عامل موسمي في الولايات المتحدة لموسم التسوق في 2026، ارتفاعاً من 250 ألفاً في العام السابق.
رفعت Amazon توقعها للإنفاق الرأسمالي في 2026 إلى 220 مليار دولار، مقارنة بخطة استثمار بقيمة 200 مليار دولار أعلنتها في فبراير، وبإنفاق فعلي بلغ 128 مليار دولار خلال 2025، وفق AP. وقالت الوكالة إن الإنفاق يتركز بدرجة كبيرة على الذكاء الاصطناعي، لكنه يشمل أيضاً الروبوتات وأشباه الموصلات والأقمار الصناعية. وفي إفادة سابقة للمستثمرين خلال الصيف، قال الرئيس التنفيذي Andy Jassy إن الإنفاق عند مستوى 220 مليار دولار لن يوفر للشركة سعة كافية لتلبية كل الطلب الذي لديها في 2026. ويشير ذلك إلى أن توسيع البنية التحتية يجري في مواجهة طلب يتجاوز السعة المتاحة، بينما يتسع حجم الاستثمار مقارنة بالعام السابق والخطة المعلنة في فبراير.
وكان جاسي قد قال في يوليو إن نقص السعة سيستمر في 2027، مضيفاً أن الطلب الذي تملكه الشركة بالفعل لعام 2028 «لافت». ويضع ذلك خطة الإنفاق الحالية ضمن مسار توسع يتجاوز العام الجاري، بحسب التصريحات التي نقلتها AP. وفي سياق أوسع لمخاوف الإنفاق على بنية الذكاء الاصطناعي، أشار تقرير الوكالة إلى أن مشتريات Alphabet من الممتلكات والمعدات تجاوزت 51 مليار دولار في الربع الثالث، بعد أن سجلت الشركة تدفقاً نقدياً حراً أكثر سلبية. وقال التقرير إن مخاوف الإنفاق على مراكز البيانات والرقائق امتدت إلى قطاع الذكاء الاصطناعي. وجاء هبوط سهم Amazon بعد الإغلاق في وقت كان فيه المستثمرون، وفق AP، يركزون على النشاط الأساسي للشركة.
أما في الربع الرابع، فتتوقع Amazon مبيعات صافية بين 240 و247 مليار دولار، وهو ما يعادل نمواً سنوياً بين 12% و16%، بحسب توجيهات الشركة التي أوردتها AP. ويقارن هذا النطاق بتوقعات المحللين البالغة 244.16 مليار دولار. وتمثل هذه التوجيهات تقدير الشركة لمبيعات الربع الذي يشمل موسم التسوق، في ظل إعلانها رفع عدد العاملين الموسميين في الولايات المتحدة إلى 300 ألف، من 250 ألفاً في العام السابق. وتأتي متابعة توقعات المبيعات إلى جانب تطور نمو AWS وحجم الاستثمار الرأسمالي، بعدما تجاوزت المبيعات السنوية السابقة لكنها أخفقت في بلوغ تقدير الربع الثالث. ومن المتوقع أن تتركز قراءة السوق للنتائج المقبلة على تحقيق نطاق التوجيهات ومدى مواكبة السعة المتاحة للطلب الذي وصفه جاسي بأنه قائم بالفعل للأعوام المقبلة.