إيرادات Alignment Healthcare تقفز 36.7% إلى 1.3583 مليار دولار في الربع الثالث
الحقائق الرئيسية
أعلنت Alignment Healthcare إيرادات بلغت 1.3583 مليار دولار في الربع الثالث من 2026، بزيادة 36.7% عن الفترة نفسها من العام الماضي، مع توسع قاعدة أعضائها إلى نحو 301,200 عضو. وقالت الشركة إن العضوية في نهاية الربع ارتفعت 31.2% على أساس سنوي، في مؤشر على استمرار نمو أعمال خططها الصحية. لكن نمو الإيرادات لم ينعكس على صافي الأرباح؛ إذ سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 8.1 مليون دولار، مقارنة بدخل صافٍ بلغ 3.7 مليون دولار قبل عام. وعزا الرئيس التنفيذي جون كاو أداء الفترة إلى استمرار الطلب، لكنه أشار إلى أن «اتجاهات التكاليف الطبية جاءت أعلى من المتوقع». وأظهرت النتائج اتساع الفجوة بين نمو النشاط والضغط على تكاليف تقديم الرعاية.
بلغ الربح الإجمالي المعدل 142.2 مليون دولار، بزيادة 11.6% على أساس سنوي، فيما سجلت الشركة خسارة تشغيلية قدرها 3.8 مليون دولار. وتراجعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 21.8 مليون دولار، بانخفاض 32.8% عن العام السابق، وبلغ هامشها 1.6%. كما ارتفعت نسبة المنافع الطبية، المحسوبة على أساس الربح الإجمالي المعدل، إلى 89.5%، بزيادة تقارب 240 نقطة أساس سنوياً. وقالت الشركة إن الزيادة ارتبطت بارتفاع تكاليف الاستئنافات والنزاعات والحالات الكارثية ومرافق التمريض الماهر، فضلاً عن موسمية الجزء D وتوقيت الاستثمارات السريرية. وتوضح هذه البنود كيف تزامن نمو الإيرادات والربح الإجمالي المعدل مع تراجع الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.
رفعت الشركة الحد الأدنى لتوقع إيرادات السنة المالية 2026 إلى 5.245 مليار دولار، مستندة إلى استمرار زخم المبيعات، ورفعت أيضاً توقع نمو عضوية الخطط الصحية. وفي المقابل، خفضت الحد الأدنى لتوقع الربح الإجمالي المعدل إلى 575 مليون دولار، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 100 مليون دولار. وقالت Alignment إن تعديل توقعات الربحية يعكس ارتفاع التكاليف الطبية التي سجلتها في الربع الثالث، رغم تحسن مسار الإيرادات. ويضع هذا التحديث توقعات النمو في مسار مختلف عن تقديرات الربحية، إذ تتوقع الشركة استمرار زيادة المبيعات مع ضغط أعلى على تكاليف الرعاية. ولم تفترض التوقعات المعدلة تحقيق فائدة من الإجراءات الجارية، بحسب كاو.
وللربع الرابع من 2026، وضعت الشركة حداً أدنى للإيرادات عند 1.316 مليار دولار، وللربح الإجمالي المعدل عند 104 ملايين دولار، وتوقعت خسارة في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تصل إلى 28 مليون دولار. وقال كاو: «نتبنى نهجاً حذراً للربع الرابع ونخفض توقعاتنا استناداً إلى الرياح المعاكسة الحالية». وتعكس الأرقام توقع الشركة استمرار أثر ضغوط التكاليف على الربحية في نهاية العام، فيما يظل نمو الإيرادات محوراً منفصلاً في التوجيه السنوي. وكان مقرراً أن تعقد الشركة اتصالاً لمناقشة نتائجها وتوقعاتها في 29 أكتوبر 2026 عند الخامسة مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. وجاء ذلك بعد نشر النتائج في 29 أكتوبر، بينما كان السهم قد أغلق عند 8.18 دولار في 28 أكتوبر، وهو سعر سابق للإعلان.
وفي جلسة 29 أكتوبر، أغلق سهم الشركة عند 8.06 دولار، منخفضاً 1.47%، ثم تراجع إلى 7.35 دولار في التداولات اللاحقة للإغلاق، بانخفاض 8.81%، وفق بيانات السوق. ويأتي هذا التحرك بعد صدور النتائج والتوجيهات، التي جمعت بين رفع الحد الأدنى للإيرادات السنوية وخفض توقعات الربح الإجمالي المعدل والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. ويبرز توجيه الربع الرابع، الذي يتضمن خسارة معدلة متوقعة تصل إلى 28 مليون دولار، جانب الضغوط التي تواجه ربحية الشركة في الأجل القريب. أما سعر 8.18 دولار المسجل في 28 أكتوبر فيسبق الإعلان، ولا يمثل رد فعل السوق عليه. وتبقى تقديرات الشركة للربع الرابع والسنة المالية مرهونة بتطور تكاليف الرعاية التي ذكرت أنها أثرت في نتائج الربع الثالث.