اندماج Pelthos و Castle Creek يمنح مساهمي الأخيرة 5.2 مليون سهم عند الإغلاق
الحقائق الرئيسية
أعلنت Pelthos Therapeutics وCastle Creek Biosciences في 30 أكتوبر 2026 اتفاقًا نهائيًا تندمج بموجبه Castle Creek مع Pelthos، وفق بيان صحفي للشركة. وينص الاتفاق على حصول مساهمي Castle Creek عند إتمام الصفقة على 5.2 مليون سهم من أسهم Pelthos، بما يعادل نحو 32.5% من أسهمها على أساس مخفف بالكامل. وستواصل الشركة المشتركة العمل باسم Pelthos Therapeutics، مع بقاء تداول أسهمها في بورصة NYSE American تحت الرمز PTHS بعد إتمام الصفقة. ويمثل الاتفاق توسعًا في نطاق أعمال Pelthos من منتجات الأمراض الجلدية المعدية إلى علاجات تستهدف أمراضًا جلدية خطيرة، بحسب الشركة. وقال الرئيس التنفيذي سكوت بليشها إن الاتفاق «يوسع تركيزنا إلى ما وراء الأمراض الجلدية المعدية نحو الأمراض الخطيرة التي تصيب الجلد».
يتضمن المقابل المحتمل لمساهمي Castle Creek ما يصل إلى 5.8 مليون سهم إضافي عند موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على D-Fi. كما ينص الاتفاق على مدفوعات إنجازات تصل في مجموعها إلى 300 مليون دولار عند بلوغ مراحل محددة من التطوير والتسويق. وتشمل هذه المدفوعات 50 مليون دولار عند تحقيق نقاط سريرية محددة في المرحلة الثالثة، وما يصل إلى 250 مليون دولار مرتبطة بأول بيع تجاري ومراحل صافي المبيعات. وتربط هذه الشروط جزءًا من المقابل بتقدم D-Fi سريريًا وتنظيميًا وتجاريًا، وفق بيان Pelthos. ولا يحدد البيان ضمن الحقائق المتاحة قيمة إجمالية ثابتة للصفقة، إذ تتوقف بعض عناصر المقابل على بلوغ تلك المراحل.
يمثل D-Fi المحور البحثي الأبرز لدى Castle Creek في الاتفاق؛ إذ تصفه الشركة بأنه مرشحها العلاجي الرئيسي لمرض انحلال البشرة الفقاعي الحثلي، وتقول إنها تجري له تجربة تسجيلية. وتقيّم دراسة المرحلة الثالثة العلاج للنوعين المتنحي والسائد من المرض، وفق موقع البرنامج. ويصف بيان الصفقة D-Fi بأنه علاج خلوي جيني معدل يُحقن داخل الأدمة، مع خطة لمواصلة دراسة المرحلة الثالثة. وتقول Pelthos إن العلاج يُعطى بحقن داخل الأدمة كل شهرين، وإنه يحمل خلايا منتجة للكولاجين من النوع السابع. كما حصل D-Fi على تصنيف الدواء اليتيم لعلاج المرض، بحسب الشركة.
يرتبط مرض انحلال البشرة الفقاعي الحثلي بطفرات في جين COL7A1 المسؤول عن الكولاجين من النوع السابع، وفق موقع برنامج D-Fi. ويصيب المرض النوعين المتنحي والسائد اللذين تستهدفهما دراسة المرحلة الثالثة. ويمنح هذا البرنامج Pelthos تعرضًا لأصل سريري في الأمراض الجلدية النادرة إلى جانب منتجاتها التجارية القائمة، بينما تظل موافقة العلاج ومراحله التطويرية المقبلة مرتبطة بنتائج الدراسة والإجراءات التنظيمية. وكانت Ligand Pharmaceuticals قد قادت في 2025 استثمارًا إجماليًا قدره 75 مليون دولار لدعم دراسة D-Fi، والتزمت بمبلغ 50 مليونًا ضمن التمويل. ويحصل المستثمرون في ذلك التمويل، وفق إفصاح Ligand، على عائد ملكية أحادي الرقم مرتفع.
تدخل Pelthos المفاوضات وهي تملك محفظة تجارية تضم ثلاثة منتجات معتمدة من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية: Zelsuvmi وXepi وXeglyze، بحسب تقريرها للربع الثاني من 2026. وارتفع صافي إيراد Zelsuvmi بنسبة 45% إلى 15.4 مليون دولار في ذلك الربع، مقارنة بـ10.7 مليون دولار في الربع الأول، وفق بيان النتائج. وبلغ عدد الوحدات المصروفة 11,925 وحدة عبر 4,571 واصفًا فريدًا، بزيادة 48% على أساس ربعي في الوحدات. وفي المقابل، سجلت الشركة صافي خسارة بلغ 23.4 مليون دولار في الربع الثاني، مقابل 25.1 مليون دولار في الربع الأول. وقالت إن رصيدها النقدي بلغ 24.2 مليون دولار في 30 يونيو 2026، وإنها تتوقع أن يدعم خطة العمل الحالية وفق تقديراتها.
أغلقت أسهم PTHS عند 16.54 دولار في 29 أكتوبر 2026، وفق بيانات EL7. ولا تتوافر ضمن بيانات السوق المذكورة تفاصيل نطاق التداول اليومي، كما أن سعر الإغلاق يسبق إعلان الاتفاق المؤرخ في اليوم التالي. ووافق مجلسا الشركتين على الصفقة، لكن إتمامها لا يزال مشروطًا بشروط الإغلاق المعتادة وموافقة مساهمي Castle Creek. وتتوقع الشركتان إتمامها بحلول نهاية الربع الأول من 2027. وبذلك يبقى انتقال مساهمي Castle Creek إلى ملكية أسهم Pelthos، والمقابل الإضافي المرتبط بمراحل D-Fi، مرهونًا بإتمام الصفقة وتحقيق الشروط المحددة.