Altria ترفع توقع ربح السهم إلى 5.66–5.74 دولار في 2026 وتوسع إعادة الشراء بمليار دولار
الحقائق الرئيسية
رفعت Altria توقعها لربح السهم المخفف المعدل في 2026 إلى نطاق 5.66–5.74 دولار، بما يعادل نمواً بين 4.5% و6.0% مقارنة بقاعدة 5.42 دولار في 2025. وأعلنت الشركة في 29 أكتوبر أن مجلس إدارتها أجاز توسيع برنامج إعادة شراء الأسهم بمليار دولار، على أن ينتهي البرنامج في 31 ديسمبر 2027. وجاء الإعلان بالتزامن مع نتائج الربع الثالث، التي أظهرت ربحاً معدلاً للسهم بلغ 1.52 دولار، بزيادة 4.8% عن الفترة المقابلة. وقالت Altria إن أداء الأشهر التسعة الأولى وثقتها في خطتها للعام ساهما في رفع التوقعات. وبحسب تقرير Investing.com المنسوب إلى Reuters، تجاوز ربح السهم تقدير المحللين البالغ 1.51 دولار.
بلغت الإيرادات الصافية في الربع الثالث 6.132 مليارات دولار، بزيادة 1.0%، فيما ارتفعت الإيرادات بعد ضرائب الإنتاج 3.6% إلى 5.441 مليارات دولار. وفي الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر، زادت الإيرادات الصافية 1.4% إلى 17.671 مليار دولار، وارتفع ربح السهم المخفف المعدل 5.1% إلى 4.33 دولار. وتعكس هذه النتائج نمواً في الإيرادات وربحية السهم خلال الفترة، بينما تركز التوجيهات الجديدة على استمرار النمو السنوي المعدل. وقدّرت Investing.com إيرادات الربع عند 6.13 مليارات دولار، مقارنة بإجماع محللين عند 5.31 مليارات دولار. أما الشركة، فربطت تحسن ربح السهم المعدل في الربع بارتفاع دخل التشغيل المعدل وزيادة الأرباح المعدلة من استثمارها في ABI.
كان نطاق توقعات Altria السابق لعام 2026 يتراوح بين 5.56 و5.72 دولار للسهم، مع نمو متوقع بين 2.5% و5.5% انطلاقاً من قاعدة 5.42 دولار في 2025. ورفعت الشركة الآن الحدين الأدنى والأعلى للنطاق، كما زادت تقديرها لمعدل النمو المتوقع. وتستند قراءة التوجيه الجديد إلى أداء الأشهر التسعة الأولى، الذي سجل نمواً في ربح السهم المعدل 5.1%. وقال الرئيس التنفيذي سال مانكوسو إن PM USA عززت دخل الشركات التشغيلية عبر نهج قائم على البيانات للمحفظة الكاملة. وأضاف أن Cowboy Cut عزز موقع Marlboro في الفئة الممتازة، فيما اكتسبت Basic حصة في فئة الخصم.
جاء نمو قطاع منتجات التدخين مع تراجع شحنات السجائر المحلية. فقد زادت إيرادات القطاع 0.8% إلى 5.432 مليارات دولار، وارتفعت إيراداته بعد ضرائب الإنتاج 3.7% إلى 4.762 مليارات دولار. كما صعد دخله التشغيلي المعدل 3.9% إلى 3.072 مليارات دولار، مقارنة بـ2.956 مليار دولار قبل عام. وعزت Altria الزيادة أساساً إلى الأسعار الأعلى واسترداد ضرائب ورسوم مدفوعة على سجائر مستوردة، مع تأثيرات مقابلة من الترويج وتراجع الشحنات وارتفاع التكاليف. وانخفضت شحنات السجائر المحلية للشركة 2.9%؛ وبعد تعديل تحركات المخزون التجاري، قدرت Altria انخفاض شحناتها بنحو 4% وتراجع حجم الصناعة المحلية بنحو 5%.
في المقابل، انخفض الدخل التشغيلي المعدل لقطاع التبغ الفموي 3.7% في الربع الثالث. وقالت الشركة إن التراجع نتج أساساً من انخفاض حجم الشحنات وارتفاع التكاليف وزيادة الاستثمار الترويجي، وهي عوامل قابلها جزئياً ارتفاع الأسعار. ويضع هذا الأداء القطاع في مسار مختلف عن منتجات التدخين، التي سجلت نمواً في الإيرادات والدخل التشغيلي المعدل خلال الربع. وفي توجيهاتها، أدرجت Altria تباطؤ نمو صناعة التبخير الإلكتروني ضمن الافتراضات المؤثرة في أحجام منتجات التدخين والتبخير. كما أشارت إلى ازدياد عدم اليقين الاقتصادي الذي يواجه مستهلكي النيكوتين البالغين، وإلى افتراض عدم عودة NJOY ACE إلى السوق خلال 2026.
وتواصل الشركة إعادة رأس المال إلى المساهمين عبر إعادة الشراء والتوزيعات. فقد أعادت شراء 11.2 مليون سهم خلال الأشهر التسعة الأولى من 2026، بمتوسط 65.78 دولار للسهم وتكلفة إجمالية بلغت 735 مليون دولار. ودفعت توزيعات بقيمة 5.3 مليارات دولار خلال الفترة، منها 1.7 مليار دولار في الربع الثالث. ويبلغ معدل التوزيع السنوي الحالي 4.44 دولار للسهم، وتستهدف الشركة نمواً سنوياً متوسطاً من خانة الآحاد في التوزيعات لكل سهم حتى 2028. ويضاف توسيع برنامج إعادة الشراء بمليار دولار إلى هذه السياسة، مع موعد انتهاء محدث في 31 ديسمبر 2027.
وفي جانب المنتجات، تخطط Helix لإضافة نكهة Watermelon Mint إلى مجموعة on! PLUS خلال الربع الرابع، بتركيزات نيكوتين 6 و9 و12 ملليغراماً وفي مواقع بيع مختارة. وكان من المقرر بث مؤتمر Altria للمستثمرين ووسائل الإعلام في 29 أكتوبر 2026 عند الساعة 9:00 صباحاً بالتوقيت الشرقي. وذكر تقرير Investing.com أن سهم الشركة أغلق عند 72.99 دولاراً قبل نشر تقرير النتائج. وتضع الشركة في حسابات توجيهها للعام تباطؤ نمو التبخير الإلكتروني وتزايد عدم اليقين الاقتصادي للمستهلكين البالغين للنيكوتين، إلى جانب افتراض عدم عودة NJOY ACE خلال العام.