Kamino تطلق سوقاً لقروض USDC بضمان أربعة أسهم مرمزة على Solana
الحقائق الرئيسية
أطلقت Kamino في 28 أكتوبر سوقاً يتيح إيداع رموز أسهم مرمزة مؤهلة ضماناً لاقتراض عملة USDC الرقمية، في خطوة توسع استخدام هذه الأصول إلى الائتمان على شبكة Solana. ويشمل السوق عند إطلاقه أربعة رموز هي MU وSKHY وSPCX وSNDK، وفق إعلان Kamino. وتبلغ نسبة القرض إلى قيمة الضمان القصوى 40% لرمزي MU وSKHY، و30% لرمزي SPCX وSNDK، بحسب بيانات الواجهة العامة للسوق. وتحدد هذه النسب مقدار الاقتراض المتاح قياساً إلى قيمة الرمز المودع. أما بلوغ عتبات التصفية فيمكن أن يؤدي إلى تصفية الضمان، إذ تبلغ العتبة 60% للرمزين الأولين و50% للآخرين.
السوق مجمّع إقراض مستقل له احتياطياته ومعاييره الخاصة، بما في ذلك حد القرض إلى القيمة وحد التصفية وسقف الاقتراض لكل أصل. ويضع مدير السوق هذه المعايير استناداً إلى عوامل تشمل السيولة وتغطية الأوراكل، وفقاً لـSolana Compass. وقال المصدر إن الفصل عن أسواق Kamino الأخرى يهدف إلى منع انتقال الديون المعدومة أو نقص السيولة فيها إلى هذا السوق. وتمنح هذه البنية السوق حدوداً مخصصة للأصول التي يقبلها، بينما تظل شروط الاقتراض مرتبطة بمعايير كل ضمان. ويعني ذلك أن قواعد السوق لا تُستنتج من شروط مجمّعات Kamino الأخرى.
تتحدث أسعار الضمانات مع جلسات تداول الأسهم الأمريكية، لكن الأوراكل يحتفظ بآخر سعر منشور عندما تكون الأسواق مغلقة، بما في ذلك عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الأمريكية، إلى أن يستأنف التداول. وتظل عمليات الإيداع والاقتراض والسداد والسحب متاحة خلال تلك الفترات، بحسب Solana Compass. وبذلك قد تستند قيمة الضمان خارج ساعات السوق إلى آخر سعر متاح بدلاً من سعر جديد. وعند عودة التداول، يمكن أن يتغير السعر المنشور للرمز، ما ينعكس على قياس قيمة الضمان بالنسبة إلى القرض. وترتبط حدود الاقتراض والتصفية المعلنة بقيمة الأصول وقواعد السوق.
ويختلف سوق الإقراض الجديد عن إعلان منفصل صدر في 24 أكتوبر بشأن رمز AAPL على Solana. قالت Backpack إن الرمز قابل للتداول على مدار الساعة وقابل للاسترداد بنسبة 1:1 مقابل سهم Apple تقليدي عبر Backpack Securities. لكن AAPL ليس ضمن الرموز الأربعة التي حددها إعلان إطلاق سوق Kamino ضماناً، ولا يذكر ذلك الإعلان أنه مؤهل للاقتراض في السوق. وتقول Backpack Securities إن رموزها الممثلة للأسهم تصدر بنسبة رمز واحد لكل سهم، وإن الاسترداد يتم عبر إيداع الرمز في حساب مؤهل لدى Backpack Exchange. كما تقول Backpack إن المستخدم يستطيع تحويل سهم من حسابه إلى ورقة مالية مرمزة على Solana، ثم نقل الرمز بين المحافظ والمنصات وتطبيقات التمويل اللامركزي.
وتضع Kamino إطلاق السوق ضمن نشاط قائم على إيداع الأسهم المرمزة ضماناً؛ فقد قالت إن نحو 50 مليون دولار من هذه الأسهم كانت مودعة على المنصة حتى أكتوبر 2026. كما أفادت بأن رموز Backpack Securities تجاوزت 6 مليارات دولار من حجم التداول التراكمي على السلسلة، وجذبت أكثر من 560 ألف حامل منذ إطلاقها في يونيو. وعلى مستوى شبكة Solana، بلغ معروض الأسهم المرمزة نحو 684 مليون دولار في سبتمبر، مرتفعاً 47% خلال ثلاثة أسابيع، فيما سجل تداولها نحو 4.4 مليارات دولار خلال الشهر، وفق Solana Foundation. وأضافت المؤسسة أن الأسهم المرمزة على الشبكة تجاوزت مليون محفظة حاملة في سبتمبر. وتأتي هذه الأرقام في سياق توسع تداول الأسهم الممثلة برموز على الشبكة وإضافة استخدام الائتمان بضمانها.
وسبق أن قالت Kamino في مارس 2026 إن أسهم Galaxy المرمزة أصبحت متاحة ضماناً في سوق Superstate، مع إمكانية اقتراض USDC وCASH للمستثمرين المؤهلين. وفي 23 سبتمبر، وصفت Solana Foundation أمراً من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بأنه يتيح تداول الأسهم المرمزة في الولايات المتحدة على شبكات عامة بلا إذن لمدة خمس سنوات، من دون تسجيل المنصة كبورصة أسهم. ويأتي سوق Backpack ضمن هذا المسار الأوسع لاستخدام الأوراق المالية المرمزة في تطبيقات التمويل على الشبكة. وقالت Kamino إن مزيداً من الأسهم المرمزة متوقع أن يصل إلى السوق مع توسع الأصول التي تدعمها Backpack Securities. ولم يحدد الإعلان موعداً لإضافة أصول أخرى.