Dream Finders تهوي أرباحها إلى 6.653 مليون دولار في الربع الثالث رغم نمو الإيرادات
الحقائق الرئيسية
أعلنت Dream Finders Homes أن صافي الدخل العائد إلى الشركة بلغ 6.653 مليون دولار في الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر 2026، مقارنة بـ46.997 مليون دولار في الفترة نفسها من العام الماضي. وجاء الانخفاض الحاد في الأرباح رغم ارتفاع الإيرادات الإجمالية إلى 996.049 مليون دولار من 969.804 مليون دولار. وقالت الشركة إن تكاليف صفقة الاستحواذ على Beazer المسجلة خلال الربع بلغت 23 مليون دولار. وباستبعاد هذه التكاليف، وصل صافي الدخل العائد للشركة إلى 27 مليون دولار، أو 0.22 دولار للسهم الأساسي. ويضع ذلك نتائج الربع في سياق عملية استحواذ أُنجزت بعد نهاية الفترة المالية، بينما تحملت الحسابات جزءاً من تكاليفها قبل الإتمام.
تراجع هامش الربح الإجمالي لبناء المنازل إلى 14.9% في الربع الثالث، مقابل 17.5% قبل عام، وعزت الشركة الانكماش أساساً إلى ارتفاع تكاليف الأراضي والتمويل. كما أثرت رسوم انخفاض قيمة المخزون سلباً بنحو 70 نقطة أساس على الهامش. ومع ذلك، قال الرئيس التنفيذي إن الهامش تحسن 70 نقطة أساس مقارنة بالربع السابق، في إشارة إلى تحركه صعوداً خلال الأشهر الأخيرة رغم بقائه دون مستواه قبل عام. وفي الربع الثاني، بلغ الهامش 14.2% مقابل 16.5% في الربع الثاني من 2025. وتُظهر المقارنة بين الفترتين أن التحسن المتتابع لم يبدد بعد أثر الضغوط السنوية على ربحية بناء المنازل.
وعلى صعيد النشاط، قالت الشركة إنها أغلقت 6,127 منزلاً منذ بداية العام حتى نهاية الربع الثالث، ووصفت الرقم بأنه قياسي لهذه الفترة. كما ارتفعت المبيعات الصافية 6% على أساس سنوي خلال الربع، بحسب الرئيس التنفيذي. لكن رصيد المنازل قيد التسليم تراجع إلى 2,064 منزلاً بقيمة 1.1 مليار دولار في 30 سبتمبر، من 2,319 منزلاً بقيمة 1.2 مليار دولار في 30 يونيو. وكان نحو 535 منزلاً من الرصيد متوقعاً للتسليم في 2027 وما بعده. ويعكس ذلك تقلصاً فصلياً في الأعمال المتراكمة، بالتزامن مع تسجيل الشركة إغلاقات قياسية منذ بداية العام.
تأتي نتائج الشركة وسط استمرار كلفة التمويل المرتفعة في سوق الإسكان. وبلغ متوسط فائدة الرهن العقاري الثابت لأجل 30 عاماً 7.32% في 22 أكتوبر، منخفضاً من 7.40% في الأسبوع السابق، وفق بيانات أوردتها وكالة أسوشيتد برس. لكنه ظل أعلى من متوسط 6.19% المسجل قبل عام. وفي الربع الثاني، كان صافي الدخل العائد إلى Dream Finders Homes قد بلغ 28 مليون دولار، أو 0.27 دولار للسهم الأساسي، مقارنة بـ57 مليون دولار و0.57 دولار للسهم في الربع الثاني من 2025. وتضيف هذه المقارنة الفصلية خلفية إلى تراجع الأرباح السنوي في الربع الثالث، فيما يبقى تمويل شراء المنازل أحد العوامل التي تذكرها الشركة عند تفسير ضغوط الهامش.
وأتمت Dream Finders Homes في 20 أكتوبر استحواذها النقدي الكامل على Beazer Homes، بقيمة منشأة تقارب 2.2 مليار دولار. وقالت الشركة إن من أولوياتها تحقيق وفورات تكاليف بقيمة 100 مليون دولار مرتبطة بالصفقة. وفي الوقت نفسه، تتوقع تكاليف معاملات ودمج إضافية غير متكررة في الربع الرابع، ما يعني استمرار ظهور مصروفات مرتبطة بالاستحواذ بعد إتمامه. وأبقت الشركة توجيهها لإغلاق نحو 9,250 منزلاً خلال عام 2026. كما قالت إنها تتوقع تكاليف إضافية للصفقة والدمج في الربع الأخير، فيما تمثل وفورات Beazer المعلنة هدفاً ضمن أولوياتها بعد الاستحواذ.
وأغلق سهم الشركة، المتداول بالرمز DFH، عند 9.72 دولار في 28 أكتوبر، وفق بيانات EL7. ويأتي هذا السعر قبل إعلان النتائج الرسمي للشركة بتاريخ 29 أكتوبر 2026. ولم تورد بيانات EL7 المتاحة سوى سعر الإغلاق لذلك اليوم. وتربط الشركة المرحلة المقبلة بتنفيذ الدمج وتحقيق الوفورات المستهدفة، إلى جانب مواصلة العمل وفق توجيه إغلاقات المنازل للعام. وتترقب السوق ظهور أثر تكاليف الربع الرابع غير المتكررة ضمن النتائج التالية.