Constellation تضيف 890 ميجاوات نووية إلى شبكة PJM وتبيع محطة غاز بـ 860 مليون دولار
الحقائق الرئيسية
أعلنت Constellation في 14 أكتوبر 2026 إتمام بيع محطة Brazos Valley إلى LS Power، بعد ثمانية أيام من إعلانها اتفاقاً منفصلاً مع Google لإضافة 890 ميجاوات من القدرة النووية إلى شبكة PJM. وتبلغ قدرة المحطة المبيعة 606 ميجاوات، وهي منشأة تعمل بالغاز الطبيعي بنظام الدورة المركبة خارج هيوستن ضمن سوق ERCOT، بحسب بيان Constellation. أما الاتفاق النووي فأُعلن في 6 أكتوبر، ويهدف إلى تلبية الطلب المتزايد وتعزيز موثوقية الشبكة، وفق بيان الشركة. وتكشف الصفقتان مسارين متوازيين لدى Constellation: توسعة إنتاج المحطات النووية القائمة بعقود طويلة الأجل، والتخارج من أصول ألزمتها الجهات التنظيمية ببيعها عقب استحواذها على Calpine. ولم يتزامن إعلان الاتفاق النووي مع إتمام بيع Brazos Valley؛ فلكل منهما موعده وغرضه.
تستند الشراكة مع Google إلى اتفاق شراء كهرباء مدته 20 عاماً، يتيح استثمارات في المعدات والتقنيات لدى 11 وحدة نووية تملكها Constellation في إلينوي وبنسلفانيا ونيوجيرسي. وتُنتج الزيادة المتفق عليها عبر ترقية الوحدات العاملة، لا عبر إنشاء مفاعل جديد، بحسب إعلان الشركتين. وقالت Constellation إن الأعمال ستشمل تحديث التوربينات ومولدات البخار وأنظمة التحكم الرقمية في المحطات القائمة. ومن المتوقع تسليم أول زيادة في القدرة بحلول 2028، ما يضع بدء الإضافة الفعلية بعد الإعلان بأكثر من عام. ويجعل امتداد العقد لعقدين من التحديثات جزءاً من ترتيب طويل الأجل لتوفير الكهرباء النووية، مع ربط الاستثمار بقدرة إنتاجية إضافية محددة.
وقالت Constellation إن الاتفاق يمثل استثماراً جديداً يتجاوز 4.3 مليارات دولار، ويساعد في الإبقاء على نحو 4,400 وظيفة قائمة، إلى جانب إنشاء قرابة 7,200 وظيفة بناء خلال فترة التنفيذ. وهذه الأرقام تتعلق بالصفقة النووية وبرنامج الإنشاء، فيما لم يحدد البيان مدة أعمال البناء. وإلى جانب اتفاق الكهرباء النووية، أبرمت الشركتان اتفاق توريد طاقة منفصلاً مدته 15 عاماً يغطي 2,700 ميجاوات من أسطول Constellation في PJM. وبذلك يضم الترتيب تعاقداً نووياً لزيادة القدرة، وعقداً آخر لتوريد الكهرباء من الأسطول، بمدتين وقدرتين منفصلتين. كما تتضمن الترتيبات تشكيل الأحمال والاستجابة للطلب لخفض الاستهلاك غير الأساسي عند تعرض الشبكة لضغط شديد.
وقالت Google إن تمويل ترقيات المفاعلات يعزز شبكة PJM التي تخدم 67 مليون شخص، مع حماية القدرة على تحمل تكاليف الطاقة ودعم وظائف النقابات المحلية. ويضع هذا التبرير الاتفاق في سياق احتياجات الشبكة ومستهلكيها، إلى جانب أهداف الشركة المعلنة بشأن الاعتمادية والتكلفة والوظائف. وتشمل الترتيبات التشغيلية خفض الأحمال غير الأساسية خلال فترات الضغط الشديد، بما يتيح الاستجابة للطلب عندما تكون الشبكة تحت ضغط. ولم يذكر بيان Google رقماً محدداً للأثر المتوقع على أسعار الطاقة أو مقدار الخفض في الاستهلاك. وبهذا يرتبط الاتفاق بزيادة إنتاج المحطات القائمة، وبإجراءات لإدارة الطلب على الكهرباء في شبكة PJM.
أما بيع Brazos Valley، فقدّرت Constellation قيمته عند الاتفاق بنحو 860 مليون دولار قبل تعديلات الإغلاق، وقالت إن التصفية تمثل آخر بيع أصول مطلوب للوفاء بالتزاماتها التنظيمية المرتبطة بالاستحواذ على Calpine. وكانت الشركة قد أغلقت الاستحواذ في يناير 2026، واتّفقت مع LS Power على البيع في أغسطس من العام نفسه. وأوضحت أن الصفقة تمثل تقدماً في تنفيذ تلك الالتزامات، فيما وصف إعلانها بيع المحطة بأنه آخر عملية تصفية أصول مطلوبة بموجبها. ومن ثم يختلف دور هذا التخارج عن صفقة Google: الأولى تنفذ التزامات تنظيمية بعد الاستحواذ، والثانية تمول زيادة قدرة نووية على شبكة أخرى. وقد أُتم بيع Brazos Valley في 14 أكتوبر، بعد أن كان موعد الإغلاق المتوقع عند الإعلان عنه في أغسطس هو الربع الرابع من 2026، رهناً بالموافقات التنظيمية.
ولا ينهي بيع Brazos Valley عمليات التخارج التي أعلنتها Constellation؛ إذ قالت الشركة إن بيع أصول توليد أخرى بقدرة تقارب 4.4 جيجاوات في ديلاوير وبنسلفانيا إلى LS Power كان متوقعاً إتمامه بحلول نهاية 2026، رهناً بشروط الإغلاق المعتادة. وتتكون تلك الأصول في معظمها من محطات تعمل بالغاز الطبيعي، وتشكل عملية بيع مستقلة عن صفقة Brazos Valley. وفي الخلفية المالية، أظهرت نتائج الربع الثاني التي نشرتها Constellation في 6 أغسطس تراجع صافي الدخل وفق المعايير المحاسبية إلى 1.42 دولار للسهم من 2.67 دولار في الفترة المقابلة من 2025. وفي المقابل، ارتفعت الأرباح التشغيلية المعدلة إلى 2.55 دولار للسهم من 1.91 دولار. وأغلق سهم Constellation عند 258.08 دولاراً، وسهم Alphabet عند 324.89 دولاراً في 28 أكتوبر 2026، وفق بيانات EL7.