بورغ وارنر ترفع توقع ربح السهم إلى 5.20 دولار بعد نمو الأرباح المعدلة 12.1%
الحقائق الرئيسية
رفعت بورغ وارنر توقعها لربح السهم المعدل لعام 2026 إلى نطاق 5.20–5.35 دولار، بعد إعلان ربح معدل بلغ 1.39 دولار للسهم المخفف في الربع الثالث، بزيادة 12.1% عن الفترة نفسها من العام الماضي. وأعلنت الشركة النتائج في 29 أكتوبر، وحددت مكالمة لمناقشتها في اليوم نفسه بين 9:30 و10:30 صباحاً بالتوقيت الشرقي، بحسب جدول علاقات المستثمرين. وجاء تحسن الربح المعدل بالتزامن مع تراجع المبيعات، إذ سجلت الشركة 3.487 مليارات دولار، بانخفاض سنوي 2.9%. وبلغ الربح وفق المعايير المحاسبية الأميركية 1.08 دولار للسهم المخفف. ويضع ذلك نمو الربحية في مواجهة انكماش الإيرادات، بينما رفعت الشركة توقع ربح السهم وقلّصت الحد الأعلى لتوقع المبيعات السنوية.
بلغت المبيعات العضوية في الربع الثالث أقل بنسبة 3.1% من مستواها قبل عام، وهو ما يبرز ضعف النشاط الأساسي إلى جانب الانخفاض في المبيعات المعلنة. وعزت الشركة هذا التراجع أساساً إلى انخفاض أحجام إنتاج السوق وإلى مبيعات أقل في قطاع أنظمة تخزين البطاريات. وقالت في بيانها إن الانخفاض كان «مدفوعاً أساساً بتراجع أحجام إنتاج السوق وانخفاض مبيعات قطاع أنظمة تخزين البطاريات». وفي المقابل، بلغ هامش التشغيل المعدل 10.9%، بزيادة 20 نقطة أساس على أساس سنوي. ويشير اختلاف اتجاه المبيعات والهامش إلى أن تحسن الهامش لم يمنع تقلص الإيرادات في هذا الربع، فيما حددت الشركة ضعف الإنتاج ومبيعات البطاريات ضمن العوامل الضاغطة.
تفاوتت مؤشرات الربع الثالث عن الفترة السابقة في العام نفسه: ففي الربع الثاني من 2026 زادت المبيعات المعلنة 0.3% سنوياً، بينما انخفضت المبيعات العضوية 1.2%، وبلغ هامش التشغيل المعدل 11.3% بعد ارتفاعه 100 نقطة أساس. أما في الربع الثالث، فهبطت المبيعات المعلنة 2.9% والعضوية 3.1%، ووصل الهامش المعدل إلى 10.9% مع زيادة سنوية أصغر بلغت 20 نقطة أساس. وعلى أساس سنوي، كانت المبيعات العضوية قد ارتفعت 2.1% في الربع الثالث من 2025، حين بلغ هامش التشغيل المعدل 10.7% بزيادة 60 نقطة أساس عن الربع الثالث من 2024. ويقدم هذا التسلسل صورة عن انتقال نمو المبيعات العضوية في الفترة المقارنة إلى انكماش في الربع الحالي، مع بقاء الهامش المعدل أعلى من مستواه المسجل قبل عام.
رفعت الشركة نطاق ربح السهم المعدل السنوي من 5.05–5.30 دولار إلى 5.20–5.35 دولار، وعزت الزيادة إلى أثر إعادة شراء الأسهم وانخفاض معدل الضريبة السنوي المتوقع. وفي الوقت نفسه، ضيّقت توقعات صافي المبيعات لعام 2026 إلى 14.0–14.2 مليار دولار. وتتوقع الشركة تدفقاً نقدياً تشغيلياً بين 1.6 و1.7 مليار دولار، وتدفقاً نقدياً حراً بين 900 مليون و1.1 مليار دولار خلال العام. كما تتوقع انخفاضاً سنوياً بنحو 250 مليون دولار في مبيعات قطاع أنظمة تخزين البطاريات، بما يمثل رياحاً معاكسة قدرها 1.7% لنمو المبيعات العضوية في 2026. وبذلك جاء رفع توقع الربحية إلى جانب نطاق مبيعات سنوي أضيق وتوقع استمرار الضغط من قطاع البطاريات.
بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 320 مليون دولار في الربع الثالث، فيما وصل التدفق النقدي الحر إلى 195 مليون دولار. وأعادت بورغ وارنر شراء أسهم بنحو 175 مليون دولار، ودفعت توزيعات نقدية بقيمة 35 مليون دولار خلال الربع. وخفضت الشركة إجمالي ديونها بمقدار 864 مليون دولار عبر عرض مناقصة ديون واسترداد مبكر مع تعويض. وتأتي هذه التحركات في ربع جمعت فيه الشركة بين تراجع المبيعات وتحسن الربح المعدل للسهم، مع توليد تدفقات نقدية موجبة. وكان تفويض إعادة شراء الأسهم قد زيد في أغسطس بمليار دولار ليبلغ إجماليه نحو 1.35 مليار دولار، مع نية إتاحة إعادة الشراء حتى 2029.
وأعلنت بورغ وارنر عن 9 جوائز أعمال جديدة عبر محفظتها في 29 أكتوبر. وتشمل الجوائز برنامج وحدة تحكم لمحرك شاحنة، يتوقع أن يبدأ إنتاجه في 2029، وثلاثة برامج لمحركات كهربائية متوقع أن يبدأ إنتاجها بين 2027 و2028. وتضع هذه البرامج ضمن خلفية الشركة لمزيج أعمالها المقبل، بالتوازي مع توقعها انخفاض مبيعات قطاع أنظمة تخزين البطاريات في 2026. وفي الأجل الأقرب، أدرجت الشركة مؤتمرات للمستثمرين في 12 و17 و18 نوفمبر، ثم 2 و3 و8 ديسمبر 2026. وكان سهم بورغ وارنر قد أغلق عند 55.93 دولار في جلسة 28 أكتوبر، عشية إعلان النتائج.