West Fraser تسجل خسارة 80 مليون دولار وتوقف مصنعين مع ضعف الطلب
الحقائق الرئيسية
أعلنت West Fraser Timber مبيعات بقيمة 1.363 مليار دولار أمريكي وخسارة صافية قدرها 80 مليون دولار، أو 1.03 دولار لكل سهم مخفف، في الربع الثالث من 2026. وقالت الشركة في بيان نتائجها الصادر في 28 أكتوبر إن ظروف الطلب دفعتها أيضاً إلى وقف تشغيل مصنعين إلى أجل غير مسمى. وتخص الخسارة والمبيعات الفترة المنتهية في الربع الثالث، فيما يبدأ خفض العمليات في الربع الرابع بعد إتاحة وقت لإغلاق منظم. وقال الرئيس التنفيذي شون مكلارين إن القدرة على تحمل تكاليف السكن «ظلت قيداً رئيسياً على الطلب على منتجات الأخشاب». وتضع النتائج ضغوط سوق الإسكان ومواد البناء في صلب قرارات الشركة التشغيلية وتوجيهاتها لبقية العام.
تراجعت المبيعات من 1.434 مليار دولار في الربع الثاني إلى 1.363 مليار دولار في الربع الثالث. واتسعت الخسارة الفصلية من 61 مليون دولار إلى 80 مليوناً، فيما ارتفعت خسارة السهم المخفف من 0.78 دولار إلى 1.03 دولار. كما هبطت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 38 مليون دولار، من 59 مليوناً في الربع السابق. ويظهر تسلسل المؤشرات تراجعاً متزامناً في الإيرادات والربحية خلال الفترة، بينما ربطت الإدارة ضعف الطلب بالقيود التي تواجه مشتري المساكن وارتفاع تكاليف المدخلات المرتبطة بالطاقة. ولم تؤكد الشركة في بيانها تقديرات المحللين الواردة في المسودة الأولية، لذلك تتركز المقارنة هنا على نتائجها الفصلية المعلنة.
تشمل قرارات الإغلاق مصنع Huguley لألواح الخشب المضغوط OSB في ألاباما ومصنع الأخشاب في Leola بأركنساس. وتتوقع West Fraser أن تخفض الخطوتان طاقتها السنوية من ألواح OSB بمقدار 500 مليون قدم مربعة، على أساس سماكة 3/8 بوصة، ومن أخشاب الصنوبر الجنوبي بمقدار 225 مليون قدم لوحية. وتقول الشركة إن وقف التشغيل سيجري بعد خفض منظم للعمليات خلال الربع الرابع. وعزت الإدارة هذه القرارات إلى استمرار ضعف الطلب على منتجات الأخشاب المستخدمة في بناء المنازل الجديدة وأعمال الإصلاح والتجديد. كما أشار مكلارين إلى ارتفاع تكاليف المدخلات المرتبطة بالطاقة، إلى جانب قيود القدرة على تحمل تكاليف السكن، بوصفهما عاملين يضغطان على السوق.
خفضت الشركة توقعاتها لشحنات أخشاب SPF وSYP وألواح OSB في أمريكا الشمالية لعام 2026 إلى الطرف الأدنى من النطاقات التي سبق أن أعلنتها. وبالنسبة إلى أخشاب SPF وSYP، تتوقع الشحنات عند الطرف الأدنى من نطاق 2.4 إلى 2.7 مليار قدم لوحية. أما شحنات ألواح OSB في أمريكا الشمالية، فتتوقعها عند الطرف الأدنى من نطاق 5.9 إلى 6.3 مليار قدم مربعة على أساس سماكة 3/8 بوصة. وتربط هذه التوجيهات الجديدة توقعات المبيعات بتباطؤ الطلب، فيما تقلص الإغلاقات المعلنة الطاقة الإنتاجية السنوية في فئتين من المنتجات. وتترقب الشركة كذلك تسجيل خسارة انخفاض قيمة أصول بين 200 و220 مليون دولار في الربع الرابع، مرتبطة بالمصنعين اللذين قررت وقف تشغيلهما.
في المقابل، قالت West Fraser إن السيولة المتاحة بلغت 1.2 مليار دولار في نهاية الربع الثالث، وإنها سددت 55 مليون دولار من قروض التشغيل خلال الفترة. وتوفر هذه الأرقام صورة عن مواردها المالية بالتزامن مع الخسارة الفصلية وخفض الطاقة والتوقعات. وعلى أساس سنوي، كانت الشركة قد سجلت في الربع الثالث من 2025 مبيعات قدرها 1.307 مليار دولار وخسارة 204 ملايين دولار، أو 2.63 دولار للسهم المخفف، فيما بلغت خسارتها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 144 مليون دولار. ويظل ضعف الطلب على منتجات الأخشاب محوراً في تصريحات الإدارة الحالية؛ ففي أكتوبر 2025 تحدثت الشركة أيضاً عن اختلالات العرض والطلب في عدد من منتجات البناء الخشبية وضغط معدلات الرهن العقاري على القدرة على تحمل تكاليف السكن. وتمنح المقارنة السنوية سياقاً لخسارة الربع الحالي، من دون أن تلغي تدهور المؤشرات مقارنة بالربع الثاني من 2026.
أصدرت الشركة نتائجها في 28 أكتوبر، وحددت مكالمة لمناقشتها في 29 أكتوبر 2026 عند 8:00 صباحاً بتوقيت المحيط الهادئ، الموافق 11:00 صباحاً بالتوقيت الشرقي. وأغلق سهم WFG عند 68.66 دولار في 28 أكتوبر، بعد إغلاقه عند 69.66 دولار في 27 أكتوبر و70 دولاراً في 26 أكتوبر. وكان إغلاق 28 أكتوبر سابقاً لإعلان النتائج، إذ قالت الشركة إن الإصدار جاء بعد إغلاق السوق في ذلك اليوم؛ لذلك لا يعكس هذا السعر رد فعل على النتائج. وتأتي المكالمة في وقت تواجه فيه الشركة طلباً ضعيفاً على منتجاتها وتراجعاً في توقعات الشحنات، إلى جانب إغلاق المصنعين. ومن المتوقع أن تظهر خسارة انخفاض القيمة المرتبطة بالإغلاقين في حسابات الربع الرابع.