إزالة 46.7 مليون رمز HYPE من التداول حتى أغسطس تعادل 4.7% من المعروض الأولي
الحقائق الرئيسية
أفاد التقرير السنوي لشركة Hyperliquid Strategies المقدم إلى هيئة الأوراق المالية الأميركية بأن صندوق المساعدة استحوذ على 46.7 مليون رمز HYPE وأزالها نهائيًا من التداول حتى 23 أغسطس 2026، بما يعادل 4.7% من المعروض الأولي. وهذه حصيلة تراكمية حتى ذلك التاريخ، وليست عملية إزالة جديدة في يوم نشر التقرير. وقالت الشركة إن الصندوق يشتري الرموز من السوق المفتوحة بتمويل من رسوم البروتوكول. وذكر التقرير أن «46.7 مليون رمز HYPE استحوذ عليها صندوق المساعدة وأزيلت نهائيًا من التداول» بحلول 23 أغسطس. وتضع الحصيلة آلية الرسوم وإزالة الرموز في سياق المعروض، من دون أن تعني وحدها أن السعر سيتحرك في اتجاه بعينه.
خصص البروتوكول 99% من الرسوم التي يولدها لصندوق المساعدة، مقارنة بنسبة 97% قبل إعلان Hyperliquid في 26 أغسطس 2025 رفع المخصصات. ويقول التقرير إن الصندوق يشتري HYPE باستمرار في السوق المفتوحة، ثم يزيل الرموز التي حصل عليها من التداول. ويمنح تخصيص الرسوم الآلية مصدر تمويل مرتبطًا بنشاط البروتوكول، فيما تعكس نسبة الإزالة المعلنة ما تراكم حتى تاريخ الإفصاح. لكن التقرير لا يضمن انتقال أثر الشراء إلى سعر السوق. ويحذر صراحة من أن «لا ضمان يمكن تقديمه بشأن أثر هذه الآلية على سعر HYPE في السوق».
يبلغ الحد الأقصى لإمدادات HYPE مليار رمز، فيما بلغ المعروض المتداول نحو 235.0 مليون رمز في 23 أغسطس 2026، بحسب التقرير. ويقابل ذلك تخصيص 38.9% من المعروض الأقصى، أو 388 مليون رمز، للانبعاثات المستقبلية ومكافآت المجتمع، مع خضوع هذه الحصة للاستحقاق المرحلي. كما خُصص 23.8% من المعروض الأقصى، أي 238 مليون رمز، للمساهمين الأساسيين. وبدأ استحقاق هذه الحصة شهريًا في نوفمبر 2025، ويستمر حتى 2027-2028. وتبين هذه التخصيصات أن قراءة الإزالة التراكمية تتطلب النظر أيضًا إلى الرموز المقررة للتوزيع مستقبلًا ومواعيد استحقاقها.
واستُخدم HYPE أيضًا ضمانًا ضمن أسواق العقود الدائمة التي يتيحها إطار HIP-3. وأطلقت Hyperliquid الإطار في نوفمبر 2025، بما يسمح لمطوري الأسواق من أطراف ثالثة بإنشاء أسواق مباشرة على دفتر أوامر المنصة عبر رهن HYPE كضمان. وتشمل الأسواق أصولًا مرجعية مثل الأسهم والسلع والمؤشرات وأصولًا حقيقية أخرى، بحسب وصف التقرير. وفي 30 يومًا حتى 23 أغسطس 2026، مثلت أسواق HIP-3 نحو 48.0% من إجمالي حجم التداول على Hyperliquid. وتجاوز حجمها التراكمي منذ الإطلاق 514 مليار دولار حتى التاريخ نفسه، لكن حجم التداول لا يحدد مقدار الطلب الناشئ على الرمز أو أثره السعري.
وأشار التقرير إلى أن التطوير المستقبلي قد يشمل HIP-4، وهو إطار محتمل لعقود قائمة على الأحداث وأسواق التنبؤ، إضافة إلى خيارات ومنتجات مالية منظمة أخرى. وقال إن HYPE قد يؤدي دور الضمان وعملة التسوية في أسواق HIP-4. إلا أن الشركة نبهت إلى أن التنفيذ والأدوار المقترحة للرمز غير مضمونة، وأن HIP-4 قد لا يُنفذ بالصورة الموصوفة. ويظل ذلك ضمن التطورات المستقبلية المحتملة للبروتوكول، ولا يغير تاريخ الحصيلة المعلنة لصندوق المساعدة في 23 أغسطس 2026. كما لا يقدم التقرير موعدًا محددًا لتنفيذ HIP-4.