Titan تتوقع سيولة تصل إلى 285 مليون دولار من بيع أعمال ITM إلى USCO
الحقائق الرئيسية
أعلنت Titan International في 21 سبتمبر 2026 اتفاقاً نهائياً لبيع أعمال Italtractor ITM المتخصصة في أنظمة ومكونات الهياكل السفلية إلى USCO S.p.A.، مقدّرة أن توفر الصفقة ما يصل إلى نحو 285 مليون دولار من القيمة النقدية الإجمالية. وقالت الشركة إن هذا الرقم يجمع سعر الشراء الأولي والتعديلات المتوقعة والتوزيعات ومكافأة أداء محتملة، ولذلك لا يمثل سعر شراء نقدياً صافياً يُدفع عند الإغلاق. وحددت الاتفاقية سعراً أولياً قدره 207 ملايين دولار، مع فرصة للحصول على 6 ملايين دولار إضافية إذا حققت ITM معايير أداء محددة لعام 2026. كما تتوقع Titan نحو 23 مليون دولار من تعديلات الإغلاق، إضافة إلى 49 مليون دولار من توزيعات ITM المستلمة أو المنتظر استلامها. وتأتي الصفقة ضمن خطة الشركة لتعزيز تركيزها على عمليات العجلات والإطارات العالمية وتقوية وضعها المالي.
وتفصل Titan مكونات التقدير البالغ نحو 285 مليون دولار على نحو يوضح اختلاف توقيت كل جزء ومصدره. فالسعر الأولي البالغ 207 ملايين دولار هو المقابل المحدد في الاتفاق، بينما ترتبط المكافأة الإضافية البالغة 6 ملايين دولار بتحقيق ITM معايير أداء لعام 2026. أما مبلغ 23 مليون دولار، فتتوقعه الشركة من تعديلات اعتيادية تُحسب عند الإغلاق بناءً على صافي أصول ITM ووضعها المالي المحدد. وتشمل التوزيعات البالغة 49 مليون دولار مبلغ 38 مليون دولار قالت Titan إنها تلقته في السنوات الأخيرة، و11 مليون دولار تتوقع تلقيها قبل إتمام البيع. وبهذا، يضم الإجمالي تدفقات حصلت عليها الشركة أو تنتظرها، إلى جانب مقابل البيع والتعديلات ومكافأة الأداء المشروطة. وقالت Titan إن تقديراتها بالدولار للأرقام الواردة في إعلان البيع استندت إلى سعر صرف قدره 1.148 دولار لليورو في 18 سبتمبر 2026.
وبررت الشركة التخارج بأنه سيتيح لها تركيز مواردها على أعمال العجلات والإطارات الأساسية التي تخدم أسواق الزراعة والإنشاءات والاستهلاك. وقال الرئيس التنفيذي بول ريتز إن الصفقة ستسمح لـTitan بتركيز موظفيها ورأس مالها ومواردها على تلك العمليات، مع دعم فرص النمو وخفض الدين. وتعتزم الشركة استخدام جزء من العائدات لتقليص الدين القائم وتعزيز ميزانيتها، على أن توجه رأس المال في فترات لاحقة إلى استثمارات نمو تشمل عمليات الاستحواذ والشراكات الاستراتيجية. وتصف Titan الوحدة المعروضة للبيع بأنها مصمم ومصنع ومزود خدمات عالمي لمكونات الهياكل السفلية وحلولها المتكاملة. وتخدم منتجات ITM قطاعات الإنشاء والتعدين والغابات وإنشاء الطرق والزراعة عبر شبكة دولية للتصنيع والخدمات والتوزيع. ويجعل التخارج العلاقة بين بيع الوحدة وإعادة ترتيب أولويات رأس المال واضحة في الخطة التي أعلنتها الشركة.
ويأتي إعلان الصفقة بعد أن سجلت Titan مبيعات صافية بلغت 484.766 مليون دولار في الربع الثاني المنتهي في 30 يونيو 2026، مقابل 460.830 مليون دولار في الفترة نفسها من 2025. كما بلغ صافي دخل الشركة الموحد 6.340 مليون دولار في الربع الثاني، مقارنة بخسارة صافية قدرها 3.604 مليون دولار قبل عام. وعلى مستوى قطاع المستهلك، ارتفعت المبيعات إلى 146.602 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 27.2% عن 115.260 مليون دولار في الربع الثاني من 2025. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 34.2 مليون دولار، مقابل 30.2 مليون دولار في الفترة المقارنة من العام السابق. وفي نهاية يونيو، كانت لدى Titan سيولة نقدية وما يعادلها بقيمة 179.8 مليون دولار، فيما بلغ صافي الدين 413.5 مليون دولار. وتوفر هذه الأرقام خلفية مالية لخطة الشركة استخدام جزء من حصيلة الصفقة في خفض الدين، إلى جانب تمويل فرص النمو لاحقاً.
ومن المتوقع إتمام البيع في أوائل يناير 2027، رهناً باستيفاء شروط الإغلاق المعتادة، ومنها الحصول على الموافقات التنظيمية المطلوبة، بحسب Titan. وقالت الشركة إن ITM وTitan ستواصلان العمل في المسار المعتاد حتى إتمام الصفقة، ما يعني أن نقل النشاط لم يكن قد اكتمل عند إعلان الاتفاق. وسيظل جزء من القيمة الإجمالية مرتبطاً بما يتحقق عند الإغلاق، بما في ذلك التعديلات المتوقعة على أساس صافي الأصول والوضع المالي، فيما تبقى المكافأة مشروطة بأداء ITM خلال 2026. وأغلق سهم Titan، المدرج بالرمز TWI، عند 6.62 دولار في 28 أكتوبر 2026. ولم تذكر بيانات السوق المقدمة تفسيراً لحركة السهم أو صلتها بإعلان البيع.