فرانكلين بي إس بي لديها 300 مليون دولار عالقة في أصول متعثرة وتعيد شراء أسهمها

الحقائق الرئيسية

قالت إدارة فرانكلين بي إس بي ريالتي ترست إن نحو 300 مليون دولار من حقوق الملكية كانت مرتبطة في نهاية الربع الثالث بقروض غير عاملة أو متعثرة الأداء، وبعقارات استحوذت عليها الشركة بعد الحجز. وأوضحت أن أولويتها هي معالجة هذه الأصول وإعادة تدوير رأس المال، في إشارة إلى محفظة متعثرة تحتاج إلى إدارة بالتوازي مع نشاط الاستثمار. ولا يمثل المبلغ صفقة تسوية معلنة، بل قيمة حقوق ملكية عالقة في تلك القروض والعقارات. وفي المقابل، أعادت الشركة شراء 7,433,748 سهماً خلال الربع بمتوسط 8.14 دولار للسهم، وبقيمة إجمالية بلغت 60.5 مليون دولار. وقالت إن عمليات الشراء أضافت 0.55 دولار إلى القيمة الدفترية للسهم المخفّض على أساس التحويل الكامل.

ربطت الإدارة بين إعادة شراء الأسهم والتعامل مع الأصول القديمة، وقالت إن الزيادة في القيمة الدفترية الناتجة عن الشراء تمنحها مرونة أكبر لمعالجة تلك الأصول. ويتيح العائد من بيع الأصول إعادة توظيف رأس المال، فيما قد تقبل الشركة خصماً معقولاً لتسريع البيع عند إعادة استثمار الحصيلة. وكانت 10 أصول من استثمارات حقوق الملكية والعقارات المملوكة بعد الحجز ضمن عمليات بيع نشطة وقت مكالمة النتائج. وتوقعت الإدارة إحراز تقدم في معالجة الأصول خلال الأرباع المقبلة. كما قال المدير المالي إن الشركة أعادت توظيف نحو 300 مليون دولار من حصيلة التزامات القروض المضمونة في استثمارات جديدة خلال الربع، بالتزامن مع إعادة شراء الأسهم.

جاءت إعادة الشراء وسط ضغوط ائتمانية ظهرت في نتائج الربع الثالث، إذ سجلت الشركة صافي مخصص لخسائر الائتمان قدره 43.1 مليون دولار. وشمل المخصص 37.7 مليون دولار للمحفظة الأساسية و5.4 مليون دولار لأعمال الوكالة. وعزت الشركة مخصص المحفظة الأساسية إلى احتياطيات محددة لأصول سكنية متعددة العائلات قديمة تراجعت أساسياتها. وبلغت الأرباح القابلة للتوزيع 3.3 مليون دولار، أو خسارة 0.02 دولار للسهم المخفّض على أساس التحويل الكامل. وقبل الخسائر المحققة، بلغت الأرباح القابلة للتوزيع 25.8 مليون دولار، أو 0.24 دولار للسهم.

بلغت القيمة الدفترية للسهم على أساس التحويل الكامل 14.26 دولار في 30 سبتمبر، بزيادة 0.02 دولار عن الربع السابق. ووصل الرصيد الأساسي للمحفظة إلى 4.1 مليار دولار عبر 175 قرضاً، وشكلت العقارات متعددة العائلات أكثر من 83% منها. وأغلقت الشركة التزامات قروض جديدة بقيمة 249.3 مليون دولار، ومولت 284.8 مليون دولار من القروض الجديدة والقائمة خلال الربع. وفي الفترة نفسها، تلقت سداداً للقروض بقيمة 405.5 مليون دولار، وبلغت السيولة الإجمالية 407.2 مليون دولار، منها 100.8 مليون دولار نقداً وما يعادله. وأعلنت أيضاً توزيعاً نقدياً ربعياً قدره 0.20 دولار للسهم.

وأدرجت الشركة 13 قرضاً برصيد أصلي إجمالي قدره 333.6 مليون دولار على قائمة المتابعة في 30 سبتمبر؛ صُنّف 6 منها بدرجة مخاطر 4 و7 بدرجة 5. وظل متوسط تصنيف مخاطر المحفظة عند 2.4 دون تغيير عن الربع السابق. وفي أعمال الوكالة، نما رصيد خدمة القروض 1.4 مليار دولار إلى 61.3 مليار دولار، وبلغت القيمة الدفترية لحقوق خدمة الرهن 201.2 مليون دولار. وعلى صعيد إعادة الشراء، مدد مجلس الإدارة البرنامج في 27 أكتوبر حتى 31 ديسمبر 2027. وأغلق السهم عند 6.34 دولار في 29 أكتوبر، منخفضاً 16.47% خلال 3 أشهر و40.53% خلال 12 شهراً، فيما تجاوزت الإيرادات الفصلية تقديرات الإجماع البالغة 72.66 مليون دولار، مسجلة 74.93 مليون دولار.