هيونداي تسجل مبيعات فصلية قياسية عند 219,072 سيارة مع هبوط الأرباح الموحدة
الحقائق الرئيسية
أعلنت Hyundai Motor India في 28 أكتوبر نتائج الربع الثاني والنصف الأول من السنة المالية 2026-27، مسجلة مبيعات فصلية قياسية بلغت 219,072 وحدة. وقالت الشركة إن المبيعات زادت 15% على أساس سنوي و23% مقارنة بالربع السابق، في حين ارتفعت الإيرادات الموحدة إلى 206,961 مليون روبية من 174,608 مليوناً قبل عام. لكن الربح بعد الضريبة تراجع إلى 11,962 مليون روبية من 15,723 مليوناً في الفترة المقابلة. وأظهرت النتائج اتساع الفجوة بين نمو المبيعات وضغط التكاليف على الأرباح. وقال الرئيس التنفيذي إن «تكاليف السلع المرتفعة أثرت في ربحية الربع»، مضيفاً أن الشركة تتوقع زخماً أسرع في النصف الثاني.
وتراجعت الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 19,745 مليون روبية، مقارنة بـ24,289 مليوناً قبل عام، بينما هبط هامش EBITDA إلى 9.5% من 13.9%. وتعكس هذه الأرقام أثر ارتفاع المدخلات على قدرة الشركة على تحويل المبيعات إلى أرباح، رغم تسجيلها مستوى قياسياً في الوحدات المبيعة. وكان الربع الثاني من السنة المالية السابقة قد شهد نمواً سنوياً في صافي الربح بنسبة 14.3%، ليصل إلى 15,723 مليون روبية، مع هامش EBITDA عند 13.9%. ورفع ذلك قاعدة المقارنة أمام الربع الحالي، الذي جاء فيه الربح والهامش دون مستوياتهما قبل عام. وذكرت Reuters أن المصروفات ارتفعت 24% إلى 193.02 مليار روبية خلال الربع المنتهي في 30 سبتمبر، مدفوعة بتكلفة المواد المستهلكة.
وقال مسؤول علاقات المستثمرين إن تضخم تكلفة المواد الخام خفّض الهوامش بنحو 400 نقطة أساس على أساس سنوي، وبنحو 250 نقطة أساس مقارنة بالربع السابق. وأوضح أن النحاس والبلاستيك كانا يسجلان اتجاهاً صعودياً، فيما اتجهت المعادن الثمينة إلى الانخفاض، ما أبقى مسار تكاليف المواد غير واضح. وقال المسؤول إن الشركة خففت جزءاً من الأثر عبر التوطين وهندسة القيمة ومبادرات توفير التكاليف، إلى جانب زيادات الأسعار التي نُفذت خلال العام. وواجهت شركات السيارات الهندية، بحسب Reuters، ارتفاع أسعار الصلب والنحاس وسط أزمة الشرق الأوسط. وأشار التقرير إلى أن تخفيضات الضرائب المواتية في العام السابق دعمت الطلب، لكنها تجعل المقارنة السنوية في النصف الثاني أكثر صعوبة بعد أن رفعت الطلب في الفترة المقابلة.
وجاء نمو الشركة مدعوماً بزيادة أحجام السوق المحلية 19% على أساس سنوي وفصلي، وبوصول اختراق المبيعات الريفية إلى 26.6%، وهي أعلى نسبة تسجلها الشركة، بحسب بيانها. كما بلغت مساهمة سيارات CNG مستوى قياسياً عند 19.1% من المبيعات الفصلية. ونمت الصادرات 4% سنوياً و38% مقارنة بالربع السابق، رغم التحديات الجيوسياسية. وعلى صعيد الطلب الموسمي، قال Tarun Garg إن مبيعات الشركة خلال Shradh وNavratri ارتفعت 31%، فيما زادت المبيعات خلال Ganesh وOnam بنسبة 75%. وأضاف أن استمرار أثر المواد الخام قد يفرض زيادة سعرية كبيرة ويؤثر في الطلب، ما يضع جهود حماية الأحجام والهوامش أمام اختبار.
وتباينت تقييمات المحللين بشأن قدرة الشركة على استعادة الزخم. وأبقت Morgan Stanley تصنيف Overweight وحددت سعراً مستهدفاً عند 2,438 روبية، مع توقع تعافٍ حاد في الأحجام والهوامش والحصة السوقية خلال النصف الثاني من السنة المالية. في المقابل، أبقت Jefferies تصنيف Underperform وسعراً مستهدفاً عند 1,630 روبية. وأشار تقرير NDTV Profit إلى أن Jefferies رصدت تراجع الحصة السوقية المحلية إلى 12% واشتداد المنافسة في سيارات SUV. ويعكس التباين اختلاف الرهانات على قدرة التعافي المنتظر ودورة المنتجات الجديدة على مواجهة ضغوط الهوامش والمنافسة.
وفي جلسة 29 أكتوبر، ارتفع السهم قرابة 6% إلى قمة مبكرة عند 1,973.80 روبية، مقارنة بإغلاق سابق عند 1,866.90 روبية، قبل أن يقلص جزءاً من مكاسبه، بحسب Upstox. وربطت الشركة توقعاتها للفترة المقبلة بتسارع النشاط في النصف الثاني، وقالت إنها تستهدف نمواً في المبيعات المحلية بين 8% و10% على أساس سنوي، مقابل نمو متوقع للقطاع بين 5% و5.5%. وقال مسؤول علاقات المستثمرين إن الشركة ستراقب اتجاهات السلع وتتخذ التدابير اللازمة لحماية الأحجام والهوامش. كما تعتزم إطلاق سيارة كهربائية مخصصة للسوق الجماهيري في الربع الرابع من السنة المالية 2026-27، فيما قالت إن إطلاق Bayon يمثل بداية دورة منتجات جديدة. وتبقى المقارنات السنوية الأكثر صعوبة وتكاليف المدخلات من العوامل التي سترافق تنفيذ هذه الخطط.