إيرادات Alphabet تسجل 127.6 مليار دولار مع تدفق نقدي سلبي قياسي
الحقائق الرئيسية
أعلنت Alphabet إيرادات بلغت 127.6 مليار دولار في الربع الثالث من 2026، دون تقدير المحللين البالغ 128.2 مليار دولار، بعدما سجلت أعمال Google الإعلانية الأساسية إيرادات أقل من التوقعات بنحو 1.41 مليار دولار، بحسب Reuters. وبلغت إيرادات الإعلانات 82.01 مليار دولار، في حين تجاوزت Google Cloud التقديرات مع استمرار الطلب على خدماتها. وعقب إعلان النتائج في 28 أكتوبر، تراجعت أسهم Alphabet بنحو 8% في التداولات الممتدة، وفق Reuters. وأظهرت الأرقام اتساع الفجوة بين نمو السحابة وبين أداء النشاط الإعلاني الأساسي. كما تزامن نقص الإيرادات عن التوقعات مع تدفق نقدي حر سلبي بلغ 9.07 مليارات دولار، وهو أول تسجيل من هذا النوع في تاريخ الشركة الممتد 22 عاماً كشركة عامة، بحسب الوكالة.
ارتفعت إيرادات Google Cloud إلى 30.71 مليار دولار في الربع، متجاوزة متوسط تقديرات المحللين البالغ 29.57 مليار دولار، بحسب Reuters عبر MarketScreener. وقالت الوكالة إن إيرادات الوحدة تضاعفت أكثر من مرة، فيما بلغ دخلها التشغيلي 11.1 مليار دولار. وبهذا اجتمع تجاوز توقعات الإيرادات مع نمو الدخل التشغيلي للسحابة، بينما أخفقت الإيرادات الإجمالية في بلوغ تقديرات السوق. ويبرز هذا التباين وزن أعمال الإعلانات الأساسية في نتيجة المجموعة، إذ بلغ نقص إيراداتها عن المتوقع نحو 1.41 مليار دولار. ونسبت Reuters نقص الإيرادات الكلية إلى ضعف الإعلانات الأساسية، من دون أن يجعل ذلك أداء السحابة أقل من التوقعات.
على مستوى الأرباح، بلغت ربحية السهم 2.12 دولار، مقارنة بتوقعات محللين عند 3.02 دولار، بحسب Investing.com. وبلغت النفقات الرأسمالية 51.4 مليار دولار في الربع، فيما قالت Reuters إن الشركة أنفقت 132 مليار دولار منذ بداية العام حتى نهايته. وأبقت Alphabet توقعاتها للنفقات الرأسمالية لعام 2026 بين 195 و205 مليارات دولار، وفق Reuters عبر Investing.com. وتربط الوكالة الإنفاق بزيادة سعة السحابة وتمويل أبحاث الذكاء الاصطناعي. وفي بند أنشطة Alphabet-level، سجلت الشركة خسارة تشغيلية قدرها 7.66 مليارات دولار، عُزيت أساساً إلى مصروفات البحث والتطوير المشتركة للذكاء الاصطناعي. وتوضح هذه الأرقام أن نمو السحابة جاء ضمن دورة استثمار رأسمالي وبحثي واسعة، امتد أثرها إلى الربحية والتدفقات النقدية.
ارتفعت نفقات البحث والتطوير إلى 20.6 مليار دولار في الربع الثالث من 2026، من 15.2 مليار دولار في الفترة المقابلة من العام السابق، بحسب Reuters. وذكرت الوكالة أن خسائر الإنفاق على الأوراق المالية ساهمت أيضاً في تراجع الربحية. وفي المقابل، سجلت Google Cloud دخلاً تشغيلياً قدره 11.1 مليار دولار، مع إيرادات بلغت 30.71 مليار دولار، وفقاً للأرقام التي أوردتها Reuters عبر Investing.com وMarketScreener. ويضع اختلاف هذه النتائج أداء السحابة التشغيلي في مواجهة المصروفات المشتركة المرتبطة بأبحاث الذكاء الاصطناعي وخسائر الأوراق المالية. كما يجعل تراجع ربحية السهم عن التوقعات جزءاً من صورة تجمع بين نمو نشاط سحابي قوي وضغوط استثمارية ومالية على النتائج المعلنة.
بلغ التدفق النقدي الحر السلبي 9.07 مليارات دولار في الربع الثالث، مقارنة بسحب نقدي قدره 5.9 مليارات دولار في الربع السابق، بحسب Reuters. وقدر المحللون أن يقترب المقياس من التعادل، لكن النتيجة جاءت سالبة، ووصفته الوكالة بأنه أول تدفق نقدي حر سلبي للشركة خلال تاريخها البالغ 22 عاماً كشركة عامة. وربطت Reuters الضغط النقدي بالإنفاق على زيادة سعة السحابة وتمويل أبحاث الذكاء الاصطناعي. ويأتي ذلك في ربع بلغت فيه النفقات الرأسمالية 51.4 مليار دولار، فيما وصلت إلى 132 مليار دولار منذ بداية العام حتى نهاية الربع الثالث. وأبقت الشركة توقعاتها السنوية للإنفاق بين 195 و205 مليارات دولار، بما يشير إلى استمرار مستوى الاستثمار الذي أعلنته لعام 2026.
وفي سوق الأسهم، هبطت أسهم Alphabet بنحو 8% في التداولات الممتدة يوم 28 أكتوبر عقب إعلان النتائج، وفق Reuters. وتظهر بيانات EL7 أن سهم GOOGL أغلق عند 320.58 دولار في 27 أكتوبر وعند 324.86 دولار في 28 أكتوبر؛ وهذان سعرا إغلاق يوميان منفصلان عن حركة التداولات الممتدة التي أوردتها الوكالة. وتزامن رد الفعل مع إخفاق الإيرادات الإجمالية وربحية السهم في بلوغ تقديرات المحللين، رغم تجاوز Google Cloud متوسط التوقعات. أما ما ينتظر المستثمرين في الأرقام المعلنة فهو مسار الإنفاق الرأسمالي خلال بقية 2026، إذ أبقت Alphabet توقعاتها بين 195 و205 مليارات دولار بعد إنفاق 132 ملياراً حتى نهاية الربع الثالث. ويضع ذلك أداء السحابة والتدفق النقدي تحت متابعة السوق في سياق الاستثمار المعلن للعام.