هبوط Samsung 4.1% مع بقاء 55 إلى 75 تريليون وون من العوائد قيد الحسم
الحقائق الرئيسية
هبط سهم Samsung للإلكترونيات 4.1% في جلسة الخميس، 29 أكتوبر 2026، بعدما خيّبت ترتيبات سياسة العوائد بعض المستثمرين، بحسب وكالة أسوشيتد برس. وجاء التراجع رغم إعلان الشركة نتائج فصلية قياسية وتوزيعات نقدية للربع الثالث تبلغ نحو 30 تريليون وون. وتخطط Samsung لعوائد إجمالية بين 90 و110 تريليونات وون خلال 2026، لكن نحو 55 إلى 75 تريليون وون من ذلك المبلغ ما زال بانتظار التخصيص النهائي. وقالت الشركة إن العوائد المتبقية ستشمل توزيعات نقدية وبرنامجاً كبيراً لإعادة شراء أسهم الخزينة وإلغائها. غير أن المبلغ النهائي وخطة التنفيذ لن يُحسما قبل اجتماع مجلس الإدارة المقرر أواخر يناير 2027.
أقر مجلس الإدارة توزيعات الربع الثالث عند 4,601 وون للسهم العادي و4,601 وون للسهم الممتاز، بإجمالي يقارب 30 تريليون وون، وفق بيان Samsung. وتمثل هذه التوزيعات جزءاً من نطاق العوائد الذي تستهدفه الشركة لعام 2026، والبالغ 90 إلى 110 تريليونات وون. وقالت Samsung إن نحو 35 تريليون وون من هذا الإجمالي مدفوع أو مخطط له بالفعل. وبذلك يتبقى ما بين 55 و75 تريليون وون لتحديد أوجه استخدامه. وتوضح هذه الأرقام الفجوة بين إعلان التوزيع النقدي المحدد للربع الثالث وبين حسم كيفية توزيع بقية العوائد السنوية.
تقول Samsung إن الأموال المتبقية ستعود إلى المساهمين عبر مزيج من التوزيعات النقدية وإعادة شراء كمية كبيرة من أسهم الخزينة ثم إلغائها. ولم تحدد الشركة في إعلانها مقدار ما سيذهب إلى كل مسار أو حجم برنامج الشراء والإلغاء. وذكرت أن الخطة التنفيذية والمبلغ النهائي للعوائد المتبقية وسياسة العوائد التالية ستُحسم في اجتماع مجلس الإدارة أواخر يناير 2027، على أن يصدر إعلان بعد ذلك. كما قالت إنها ستنظر في تعديل حصة الأسهم الممتازة ضمن برنامج الشراء والإلغاء تبعاً لظروف السوق. ويستهدف هذا التعديل معالجة الفجوة السعرية بين الأسهم الممتازة والعادية، وهي مسألة قالت الشركة إن اهتمام السوق بها يتزايد.
وعلى الرغم من أن اجتماع يناير سيحسم تفاصيل التخصيص، أكدت Samsung التزامها بالنظر بفاعلية في نسبة الأسهم الممتازة ضمن عمليات الشراء والإلغاء. وقالت الشركة إنها ستعدل تلك النسبة وفق ظروف السوق، مع أخذ الفجوة السعرية بين فئتي السهم في الاعتبار. ويعني ذلك أن برنامج إعادة الشراء المعلن عنه لن يقتصر على تحديد حجم الأموال التي ستُستخدم، بل سيشمل أيضاً النظر في توزيع الشراء بين الأسهم العادية والممتازة. ولم يرد في البيان مقدار مستهدف لهذا التوزيع أو موعد بدء التنفيذ. وتبقى التفاصيل النهائية، بما فيها قيمة العوائد وخطتها التنفيذية، ضمن القرارات المنتظرة من مجلس الإدارة في أواخر يناير 2027.
تزامن رد فعل السوق مع نتائج تشغيلية قوية أعلنتها الشركة للربع الثالث. فقد بلغت الإيرادات الموحدة 195.3 تريليون وون، بزيادة فصلية قدرها 14%، فيما وصل الربح التشغيلي إلى 107.4 تريليون وون. ووصفت Samsung الإيرادات بأنها مستوى فصلي قياسي جديد، فيما تراجع السهم رغم هذه النتائج وفق بيانات أسوشيتد برس. وعزت الوكالة الهبوط إلى خيبة أمل بعض المستثمرين من ترتيبات سياسة العوائد. وتبرز هذه الحركة أن الإعلان عن نتائج قوية لم يبدد انشغال المستثمرين بتفاصيل كيفية إعادة الجزء الأكبر المتبقي من الأموال إليهم.
وفي نشاط الذاكرة، قالت Samsung إن إيرادات القطاع وأرباحه سجلت مستوى فصلياً قياسياً جديداً. وأرجعت ذلك إلى إدارة مزيج المنتجات مع التركيز على منتجات الذكاء الاصطناعي، في ظل قيود الطاقة الإنتاجية. وأضافت أن الطلب القوي على الخوادم دفع أسعار السوق إلى الارتفاع عبر جميع التطبيقات. وجاءت هذه العوامل ضمن خلفية النتائج الفصلية التي شملت إيرادات موحدة قياسية وربحاً تشغيلياً بلغ 107.4 تريليون وون. ومع ذلك، انخفض السهم 4.1% في جلسة الخميس، بالتزامن مع خيبة أمل المستثمرين من غياب تفاصيل نهائية عن العوائد الإضافية.
وفي المقارنة القطاعية خلال الجلسة نفسها، ارتفع سهم SK Hynix 2.6%، بحسب أسوشيتد برس، بينما تراجع سهم Samsung 4.1%. وكانت SK Hynix قد أعلنت في 28 أكتوبر خطة تستهدف عوائد للمساهمين بنحو 100 تريليون وون خلال 2026. وتتضمن الخطة توزيعات نقدية لا تقل عن 30 تريليون وون، وعمليات إعادة شراء وإلغاء أسهم لا تقل عن 60 تريليون وون إجمالاً. ويشمل هذا الإجمالي برنامجاً بقيمة 40 تريليون وون أُعلن عنه في أغسطس. وأعلنت الشركة أن برنامج الشراء المفتوح يبدأ في 29 أكتوبر، وهو ما يحدد موعد بدء البرنامج المعلن ولا يعني أنه بدأ قبل جلسة الخميس.