Haleon تخفض توقع نمو الإيرادات إلى 2.5% بعد تباطؤ الربع الثالث
الحقائق الرئيسية
خفضت Haleon توقعاتها لنمو الإيرادات العضوية لعام 2026 إلى نحو 2.5%، بعدما قالت إن نمو الربع الثالث جاء دون توقعاتها، في انعكاس لضغوط شملت ضعف استهلاك علاجات السعال والبرد والإنفلونزا وتغيير تصنيف مواد خام لمنتجات Centrum في الصين. وقال الرئيس التنفيذي Brian McNamara إن نمو الإيرادات العضوية في الربع الثالث بلغ 2.6%، مضيفًا: «كان نمو إيراداتنا العضوية في الربع الثالث دون توقعاتنا». وجاءت النتيجة أقل من توافق تقديرات المحللين المنشور على موقع الشركة في 21 أكتوبر، والبالغ 3.2% استنادًا إلى 10 تقديرات. ويمثل ذلك تباطؤًا عن نمو عضوي بلغ 2.6% في النصف الأول، وعن نمو الربع الثاني وحده البالغ 3.1%، حين قادت أمريكا الشمالية تحسنًا متتابعًا. وسجل سهم HLN إغلاقًا عند 10 في 28 أكتوبر، مقارنة بإغلاق 10.08 في اليوم السابق؛ ولا تحدد بيانات EL7 العملة لهذين السعرين.
عزت الشركة ضعف الربع إلى عاملين منفصلين: تراجع استهلاك منتجات السعال والبرد والإنفلونزا، الذي أدى إلى انخفاض الطلبات في أمريكا الشمالية، وتغيير تصنيف المواد الخام المرتبطة بمنتجات Centrum المسجلة كأدوية دون وصفة في الصين. وقالت Haleon إن التغيير أوقف استيراد تلك المنتجات إلى الصين حتى إشعار آخر. وبلغت إيرادات منتجات Centrum OTC المسجلة في الصين نحو 75 مليون جنيه إسترليني خلال السنة المالية 2025، ما يوضح حجم النشاط المتأثر بالإجراء التنظيمي. وشددت الشركة على أن تغيير التصنيف «لم يكن مرتبطًا بجودة المنتج أو سلامته». وبذلك اجتمع ضعف الطلب الموسمي مع تعطل الاستيراد في سوق مهمة لهذه المنتجات، بدل أن يقتصر تفسير خفض التوقعات على موسم البرد وحده.
وأظهرت نتائج الفئات تباينًا واضحًا بين النشاطين التنفسي وصحة الفم. فقد تراجعت الإيرادات العضوية لفئة صحة الجهاز التنفسي 2.0% إلى 499 مليون جنيه إسترليني في الربع الثالث، مع ضعف الاستهلاك وانخفاض الطلبات في أمريكا الشمالية. وفي المقابل، ارتفعت إيرادات صحة الفم 8.8% إلى 930 مليون جنيه إسترليني، بدعم الابتكار. وامتد التفاوت إلى المناطق: نمت أمريكا الشمالية 2.5% عضويًا، بينما انكمشت أوروبا 0.6%. وسجلت آسيا والمحيط الهادئ نموًا 3.9%، وحققت الأسواق الدولية نموًا 6.9%، لتكون أقوى المناطق المذكورة في نتائج الربع.
وبقيت توقعات الشركة للربح التشغيلي المعدل مستقرة رغم خفض توقع الإيرادات؛ إذ واصلت Haleon توقع نمو مرتفع أحادي الرقم بأسعار الصرف الثابتة. وقال McNamara إن أولوية الإدارة تتمثل في تحسين نمو الأحجام والعودة باستمرار إلى تحقيق التوجيه متوسط الأجل. ويعكس هذا التوجيه فصل الشركة بين مسار الإيرادات، الذي تأثر بضعف الطلب واضطراب الصين، وتوقعها للربحية التشغيلية المعدلة. كما خصصت Haleon 500 مليون جنيه إسترليني إضافية لإعادة شراء الأسهم، على أن يكتمل البرنامج بحلول إعلان نتائج السنة المالية في فبراير 2027. ويضع ذلك إعادة الشراء ضمن خطة عوائد رأس المال المعلنة بالتزامن مع خفض توقع نمو المبيعات.
وتتوقع الشركة ضغطًا إضافيًا على صافي الإيرادات في الربع الرابع من تسريع تطبيق نموذجها الجديد للوصول إلى السوق في البرازيل، مع أثر مقدر بنحو 15 إلى 20 مليون جنيه إسترليني. ويأتي هذا الأثر التشغيلي إلى جانب ضعف الاستهلاك في فئة الجهاز التنفسي وتغيير التصنيف في الصين، بينما أبقت الشركة توقع نمو الربح التشغيلي المعدل عند مستوى مرتفع أحادي الرقم بأسعار صرف ثابتة. وحددت Haleon يوم 25 فبراير 2027 موعدًا لإعلان نتائج السنة المالية 2026، وهو الموعد المقبل الذي ستعرض فيه النتائج السنوية ومسار تنفيذ توجيهاتها. كما قالت إن برنامج إعادة شراء الأسهم الإضافي البالغ 500 مليون جنيه إسترليني سيكتمل بحلول نتائج السنة المالية في فبراير 2027.