توجيه نمو الالتزامات لدى ServiceNow يتباطأ إلى 18.5% مع تراجع السهم
الحقائق الرئيسية
تراجع سهم ServiceNow في إغلاق 28 أكتوبر إلى 150.13 دولار من 154.78 دولار في الجلسة السابقة، فيما هبط سهم Fortinet إلى 174.08 دولار من 185 دولاراً، وفق بيانات EL7. وجاء التحرك بعد إعلان الشركتين نتائج الربع الثالث، لكن الأرقام لم تكن متشابهة في اتجاهها: سجلت ServiceNow نمواً قوياً في الإيرادات، فيما رفعت Fortinet توقعاتها السنوية. وتمحور القلق بشأن ServiceNow حول توقعها تباطؤ نمو الالتزامات المتبقية الحالية، أو cRPO، في الربع الرابع. فقد بلغ نمو هذا المؤشر 20.5% في الربع الثالث، بينما توقعت الشركة نمواً سنوياً قدره 18.5% في الربع التالي. لذلك تركزت قراءة السوق على وتيرة الإيرادات التي ستتحول إلى دخل مستقبلاً، لا على وصف النتائج الفصلية بأنها مخيبة.
بلغت إيرادات اشتراكات ServiceNow في الربع الثالث 3.988 مليار دولار، بزيادة 21% على أساس سنوي، فيما ارتفعت الإيرادات الإجمالية إلى 4.106 مليار دولار، بنمو 20.5%. ووصلت الالتزامات المتبقية الحالية إلى 13.65 مليار دولار، أيضاً بزيادة سنوية قدرها 20.5%. وعلى الرغم من أن الشركة توقعت تباطؤ نمو cRPO إلى 18.5% في الربع الرابع، فإنها رفعت نطاق توقعاتها لإيرادات الاشتراكات لعام 2026 إلى ما بين 15.780 و15.790 مليار دولار. ويعادل ذلك نمواً سنوياً متوقعاً قدره 22.5%. وأشار محلل في مادة بلومبرغ المنشورة عبر ياهو فاينانس إلى أن نمو cRPO في الربع المعلن بلغ نحو 21%، ووصف التوجيه للربع التالي بأنه محافظ، قائلاً إن السوق يحتاج إلى «مزيد من التوضيح بشأن سبب التحفظ في التوجيه للربع المقبل».
قدمت مؤشرات العقود الكبيرة والذكاء الاصطناعي جانباً آخر من نتائج ServiceNow. فقد سجلت الشركة 19 صفقة تجاوزت قيمة صافي قيمة العقد السنوية الجديدة لكل منها 5 ملايين دولار في الربع الثالث، بزيادة سنوية تفوق 135%، وأنهت الربع مع 680 عميلاً تتجاوز قيمة عقودهم السنوية 5 ملايين دولار. ورفعت هدف قيمة العقود السنوية لمنتجات الذكاء الاصطناعي لعام 2026 إلى 1.7 مليار دولار، بعدما كان الهدف في بداية العام مليار دولار. وقالت الشركة إن الاستهلاك الإنتاجي للذكاء الاصطناعي الوكيلي منذ بداية العام ارتفع بأكثر من 13 مرة مقارنة بالفترة المقابلة. وربط الرئيس التنفيذي بيل مكديرموت تسارع اعتماد الذكاء الاصطناعي بوصول الالتزامات المتبقية إلى 30 مليار دولار ونموها 23%. وتضع هذه المؤشرات توسع العقود والمنتجات الجديدة إلى جانب التباطؤ المتوقع في نمو cRPO خلال الربع الرابع.
على الجانب الآخر، أعلنت Fortinet إيرادات إجمالية بلغت 2.08 مليار دولار في الربع الثالث، بزيادة 20% على أساس سنوي، بينما ارتفعت إيرادات المنتجات 37% إلى 765 مليون دولار. ونمت الفوترة 29% إلى 2.34 مليار دولار، وبلغ هامش التشغيل غير المتوافق مع معايير GAAP نحو 38%. ورفعت الشركة توجيهات نمو الإيرادات لعام 2026 إلى 20% على أساس سنوي، كما رفعت توجيهات الفوترة السنوية للمرة الثالثة خلال العام. وقال المؤسس والرئيس التنفيذي كين شيه إن النتائج تعكس «تنفيذاً قوياً وطلباً واسعاً عبر محفظتنا بأكملها». وأضاف أن هذا الأداء أتاح للشركة رفع توقعات الفوترة السنوية مجدداً. كما أعلنت زيادة تفويض إعادة شراء الأسهم بمقدار 1.2 مليار دولار.
وتوقعت Fortinet للربع الرابع إيرادات تتراوح بين 2.155 و2.245 مليار دولار، وفوترة بين 2.775 و2.925 مليار دولار. وفي سياق منفصل عن نتائج شركتي البرمجيات، سجلت Alphabet إيرادات قدرها 127.58 مليار دولار في الربع الثالث، بنمو 25% على أساس سنوي، لكنها جاءت دون متوسط توقعات المحللين البالغ 127.97 مليار دولار. وارتفعت إيرادات بحث Google والإعلانات الأخرى 12% إلى 63.3 مليار دولار، كما زادت إيرادات إعلانات YouTube 9% إلى 11.2 مليار دولار. وفي المقابل، قفزت إيرادات Google Cloud بنسبة 103% إلى 30.7 مليار دولار. ووصف الرئيس التنفيذي للشركة وتيرة الإيرادات السنوية بأنها بلغت «نصف تريليون دولار».