نافاميديك تسجل هامش EBITDA معدلاً 8.8% رغم هبوط الإيرادات 13.2% في الربع الثالث
الحقائق الرئيسية
أظهرت نتائج الربع الثالث تبايناً بين تحسن الهوامش وانكماش الإيرادات لدى نافاميديك وSYZYGY. فقد هبطت إيرادات نافاميديك 13.2% على أساس سنوي إلى 120.6 مليون كرونة نرويجية، لكن هامش EBITDA المعدل ارتفع إلى 8.8% من 8.1%، وصعد الهامش الإجمالي إلى 39.5% من 37.5%. وفي المقابل، قالت SYZYGY إن ربحيتها الفصلية تحسنت مقارنة بالربع الثاني مع استمرار تراجع الإيرادات، وأكدت توقعاتها للسنة المالية 2026. وتظهر نتائج الشركتين مسارين مختلفين لضغط المبيعات: تراجع في قطاعات أعمال نافاميديك وتأثير سلبي للعملات، مقابل تحسن الربحية في قطاعات SYZYGY التشغيلية. وقد نشرت نافاميديك نتائجها في 29 أكتوبر 2026، فيما لا تتضمن المعلومات المتاحة رقماً لإيرادات SYZYGY في الربع الثالث.
عزت نافاميديك انخفاض الإيرادات الفصلية إلى أعمال الأدوية الموصوفة ومنتجات صحة المستهلك، وقالت إن تغير أسعار الصرف خفّض الإيرادات بنحو 6 ملايين كرونة نرويجية خلال الربع. وفي قطاع الأدوية الموصوفة، بلغت الإيرادات 60.9 مليون كرونة، مقارنة بـ74.1 مليوناً قبل عام. وشمل التراجع انخفاض مبيعات Mysimba بمقدار 10.5 مليون كرونة، إلى جانب أثر علامات تجارية أوقفتها الشركة وكانت قد ساهمت بإيرادات قدرها 6.8 ملايين كرونة في الربع الثالث من 2025. وقال الرئيس التنفيذي لارس مينور إن ضعف مبيعات Mysimba ارتبط أساساً بأنماط الشراء لدى تجار الجملة، كما أشار إلى أثر المنتجات التي أوقفتها الشركة. وبذلك اجتمع تراجع المبيعات في النشاطين الرئيسيين مع أثر الصرف في خفض الإيرادات الإجمالية، حتى مع تحسن مؤشرات الهوامش.
جاء أداء القطاعات الأخرى متبايناً؛ إذ ارتفعت إيرادات قطاع المستشفيات إلى 32.6 مليون كرونة من 29.5 مليوناً قبل عام، مدعومة بزيادة قدرها 2.7 مليون كرونة في إيرادات المضادات الحيوية. وفي المقابل، هبطت إيرادات قطاع صحة المستهلك إلى 27.1 مليون كرونة من 35.3 مليوناً. وعزت الشركة تراجع هذا القطاع إلى زيادة المنافسة التي واجهها منتج Modifast، وتوقيت الحملات الترويجية لمنتج ThermaCare، إضافة إلى إخراج GeloRevoice من المحفظة. وتعكس هذه التحركات اختلاف مساهمة المنتجات والقطاعات في الإيرادات، في وقت قالت فيه نافاميديك إن تحسين مزيج المنتجات والتنفيذ التشغيلي والانضباط في التكاليف دعم ارتفاع هامش EBITDA المعدل. وارتفع هامش EBITDA غير المعدل أيضاً إلى 8.8% من 6.5% في الربع الثالث من 2025.
وعلى مدى الأشهر التسعة الأولى من 2026، بلغت إيرادات نافاميديك 398.9 مليون كرونة نرويجية، بانخفاض 2.3% عن 408.2 ملايين كرونة في الفترة المقابلة. وفي هذه الفترة ارتفع الهامش الإجمالي إلى 39.1% من 38.5%. وقالت الشركة إن قوة الكرونة النرويجية، ولا سيما مقابل الكرونة السويدية واليورو، خفضت إيرادات الأشهر التسعة بنحو 11 مليون كرونة عند المقارنة بأسعار الصرف الشهرية للفترة نفسها من 2025. وربطت الشركة تحسن الهامش الإجمالي أساساً بتركيبة منتجات أكثر ملاءمة. وتضع هذه الأرقام تراجع المبيعات الفصلية في سياق أوسع: الانخفاض ظل محدوداً خلال الأشهر التسعة، فيما تحسنت الهوامش الإجمالية مقارنة بالفترة المقابلة.
أما SYZYGY، فقال رئيسها التنفيذي فرانك فولفرام إن إجراءات رفع الكفاءة بدأت تؤتي أثرها، وإن الشركة تواصل الاستثمار المستهدف في الخدمات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. وأعلنت المجموعة مساهمات إيجابية في الأرباح قبل الفوائد والضرائب من قطاعاتها التشغيلية، مع تحسن الربحية والهامش في الربع الثالث مقارنة بالربع الثاني، رغم استمرار انخفاض الإيرادات. وأكدت توقعاتها لعام 2026 بتحقيق إيرادات تقارب 50 مليون يورو وهامش EBIT بين 3% و4%. ولا تتضمن المعلومات المتاحة مقارنة سنوية لإيرادات SYZYGY أو أرقاماً تفصيلية للقطاعات، لذلك يظل محور نتائجها المعلن هو تحسن الربحية الفصلية وتأكيد التوقعات السنوية. وقال فولفرام: «إن إجراءاتنا لزيادة الكفاءة تؤتي أثرها. وفي الوقت نفسه، نواصل الاستثمار المستهدف في الخدمات المدعومة بالذكاء الاصطناعي».
وتتوقع نافاميديك أن يكون EBITDA في 2026 أعلى من مستواه في 2025، في حين ترجح أن تكون الإيرادات أقل إلى حد ما، على أساس أسعار صرف ثابتة. ويضع هذا التوجيه تحسن الهوامش في صدارة توقعاتها، مع إقرارها بأن الإيرادات السنوية لن تبلغ مستوى العام السابق وفق أساس المقارنة المذكور. وقال مينور إن الشركة تركز على تحسين مزيج المنتجات لدعم الهامش، بالتوازي مع الانضباط في التكاليف والتنفيذ التشغيلي. ومن المقرر أن يعرض مينور والمدير المالي نيلس أوله كريكلينغ نتائج الربع الثالث في 29 أكتوبر عند الساعة 08:30 بتوقيت وسط أوروبا، مع إتاحة بث مباشر وعند الطلب. وكانت نافاميديك قد قدمت الإفصاح للنشر عند الساعة 07:00 بتوقيت وسط أوروبا في اليوم نفسه.