جيو بلاتفورمز تقفز 27% بعد طرح قياسي بقيمة 3.2 مليار دولار في الهند
الحقائق الرئيسية
قفزت أسهم جيو بلاتفورمز 27% في أول يوم تداول لها في مومباي، الأربعاء 28 أكتوبر 2026، بعد طرح عام أولي جمع 3.2 مليار دولار، بحسب رويترز. وبلغ سعر الإغلاق 1,417.5 روبية، مقارنة بسعر الطرح البالغ 1,119 روبية، بعدما سجل السهم ارتفاعاً لحظياً وصل إلى 27.3% خلال الجلسة. ورفع الإدراج تقييم جيو إلى نحو 137 مليار دولار، لتصبح ثاني أكبر شركة هندية من حيث القيمة السوقية بعد ريلاينس. وتجاوز سعر الإغلاق سعر الطرح، بينما ظل الارتفاع اللحظي أقوى من مكسب السهم عند نهاية التداول. وأتى الظهور الأول بعد اكتتاب قالت رويترز إن طلباته تجاوزت 77 مليار دولار عند إغلاقه في 23 أكتوبر.
امتد أثر الإدراج إلى المجموعة الأم، إذ رفع قيمة ريلاينس السوقية المجمعة إلى 320 مليار دولار، لتصبح أكبر مجموعة هندية وفق هذا المقياس بعد تجاوز مجموعة تاتا، بحسب رويترز. وتختلف هذه القيمة المجمعة عن تقييم جيو البالغ نحو 137 مليار دولار، إذ تشمل الأولى المجموعة بينما تخص الثانية الشركة المدرجة. كما تجاوزت القيمة السوقية لجيو شركتي بهارتي إيرتل وإتش دي إف سي بنك. وكان إدراج جيو أول إدراج لمجموعة ريلاينس منذ عقدين، ما جعل الحدث محطة بارزة في سجل المجموعة إلى جانب كونه أكبر طرح أولي في الهند. وخلال اليوم الأول من الاكتتاب، غطت الطلبات الأسهم المعروضة 3.16 مرة بنهاية اليوم، بعدما تجاوزت الطلبات المعروض في أقل من ساعتين، وفقاً لرويترز عبر يورونكست.
تستند جيو إلى قاعدة واسعة في نشاط الاتصالات؛ إذ بلغ عدد عملاء وحدة الاتصالات RJIL نحو 533.3 مليون عميل في 30 يونيو 2026، مقارنة بـ498.1 مليوناً في 30 يونيو 2025 و524.4 مليوناً في 31 مارس 2026، وفق نشرة الطرح المنشورة لدى هيئة الأوراق المالية الهندية. وتصف رويترز نشاط الاتصالات بأنه يخدم أكثر من 530 مليون عميل، وتشير إلى أن من داعمي الشركة Meta Platforms وGoogle التابعة لـAlphabet. وتظهر بيانات النشرة أن إيرادات جيو من العمليات بلغت 1,468,853 مليون روبية في السنة المالية 2026، فيما وصل EBITDA إلى 762,554 مليون روبية بهامش 51.91%. وبلغ صافي الربح بعد الضريبة 300,491 مليون روبية، بهامش 20.46% في السنة المالية نفسها. وبين السنتين الماليتين 2024 و2026، سجلت الإيرادات نمواً سنوياً مركباً قدره 15.79%، ونما EBITDA بمعدل 17.79%.
تعتزم جيو توجيه ما يصل إلى 2.89 مليار دولار من صافي حصيلة الطرح لسداد قروض وحدة الاتصالات، بحسب رويترز. وتحدد نشرة الطرح حداً أقصى قدره 275,000 مليون روبية للسداد المسبق الكلي أو الجزئي لقروض RJIL، مع جدول مقترح للتنفيذ في السنة المالية 2027. ويضع هذا الاستخدام المعلن جزءاً كبيراً من حصيلة الإصدار في خفض مديونية الوحدة، بدلاً من توزيعه على أغراض لم تذكرها المصادر. وتوفر خطة السداد بنداً محدداً لما بعد الإدراج، إذ تورد النشرة المبلغ والسنة المالية المقترحة للتنفيذ. كما تشير النشرة إلى أن 261.0 مليون مستخدم كانوا لا يزالون ينتقلون من شبكات الجيل الثاني إلى شبكات 4G و5G في 30 يونيو 2026.
قالت شركات وساطة، بحسب رويترز، إنها ترى مخاطر مرتبطة بالمنافسة وكثافة الإنفاق الرأسمالي والتغييرات في قواعد الاتصالات الهندية، بما يشمل الطيف الترددي والتراخيص والرسوم. وتعكس هذه العوامل التحديات التي تواجه نشاط جيو في سوق تتطلب استثمارات رأسمالية وتخضع لقواعد تنظيمية متغيرة. وفي تعليق على التسعير، قال مؤسس Fident Asset Management إن «سعر الطرح وفر نقطة دخول من منظور التقييم؛ أما سعر الإدراج فيعكس درجة أكبر بكثير من التفاؤل». كما أشار محللو Reuters Breakingviews إلى أن نجاح بيع الأسهم يعكس استمرار الثقة بقدرة عائلة أمباني على خلق قيمة للمساهمين، وقالوا إن الإصدار سُعّر أيضاً بما يجعله مؤهلاً لأداء جيد. وقبل الإدراج، أشار تحليلهم إلى أن المستثمرين يوازنون طموحات أمباني الرقمية مع احتمال منافسة الاتصالات عبر الأقمار الصناعية من Starlink، التي كانت تنتظر منذ 2022 تصريحاً للعمل التجاري في الهند.