Visa تسجل إيرادات فصلية 12.1 مليار دولار والسهم يهبط 1.4% بعد التوقعات
الحقائق الرئيسية
سجلت Visa صافي إيرادات بلغ 12.1 مليار دولار في الربع الرابع من سنتها المالية 2026، بزيادة 13% على أساس سنوي، وهبط سهمها نحو 1.4% في التداولات الممتدة بعد إعلان النتائج والتوقعات. وبلغ صافي الدخل وفق GAAP نحو 6.0 مليارات دولار، أو 3.19 دولار للسهم، بينما وصل صافي الدخل المعدل إلى 6.6 مليارات دولار وربحية السهم المعدلة إلى 3.48 دولار. وتجاوزت ربحية السهم المعدلة تقدير المحللين البالغ 3.44 دولار، بحسب بيانات LSEG التي أوردتها Reuters. وزاد صافي الدخل المعدل 13% وربحية السهم المعدلة 17% مقارنة بالربع نفسه من العام السابق. وجاء تراجع السهم مع تركيز المستثمرين على مسار نمو الأرباح وتكاليف تجديد العقود، رغم قوة الإيرادات وحجم النشاط في الشبكة.
أظهرت مؤشرات الشبكة نمواً متزامناً في المدفوعات المحلية والعابرة للحدود. فقد ارتفع حجم المدفوعات 9% على أساس سنوي بالدولار الثابت، بينما زاد حجم المعاملات العابرة للحدود، باستثناء المعاملات داخل أوروبا، 14%. وعالجت Visa نحو 74.2 مليار معاملة خلال الربع، بزيادة 10% عن العام السابق. وارتفعت إيرادات معالجة البيانات 16% إلى نحو 6.2 مليارات دولار، فيما بلغت إيرادات الخدمات 5.3 مليارات دولار، بزيادة 14%. وتعكس هذه الأرقام اتساع النشاط عبر خدمات الشركة، مع استمرار المعاملات العابرة للحدود في تسجيل نمو أسرع من إجمالي حجم المدفوعات.
وقال المدير المالي كريس سو إن Visa لم ترصد «علامات على ضعف المستهلكين ذوي الإنفاق الأقل» ضمن أحجامها، مضيفاً أن نمو الإنفاق عبر الشرائح ظل متقارباً مع الأرباع السابقة. وعزا قوة المعاملات العابرة للحدود إلى ثقة المستهلكين والطلب على تجارب السفر واتساع التجارة الإلكترونية. وقال إن السفر من الشرق الأوسط وإليه كان يعود إلى مستويات أقرب إلى الطبيعية بعدما تراجع بسبب الصراع الإيراني. كما ساعدت بطولة كأس العالم لكرة القدم في تنشيط الشبكة مع وصول زوار إلى الولايات المتحدة، وفق Reuters. وأقيمت البطولة بين 11 يونيو و19 يوليو 2026، لتضيف عاملاً موسمياً إلى نشاط السفر والإنفاق خلال الربع.
في المقابل، ارتفعت حوافز العملاء 21% إلى 5.1 مليارات دولار مقارنة بالعام السابق، وعزت Visa معظم الزيادة إلى صفقات جديدة أبرمت بين يوليو وسبتمبر وبداية الربع الرابع. وقال محلل في Seaport إن الحوافز جاءت أعلى من التوقعات، ورجح أن يكون ذلك قد أثر في توجيهات الشركة للسنة المالية 2027. وتتوقع Visa تجديد عقود تغطي نحو 25% من أحجام مدفوعاتها في السنة المالية المقبلة، مقابل 20% في السنة المالية 2026، بما يشمل عدداً من العملاء الكبار. ورأى محللو KBW أن توجيه ربحية السهم قد لا يرضي بعض المستثمرين، في ضوء استمرار الإدارة في الاستثمار بمبادرات استراتيجية طويلة الأجل لدعم نمو الإيرادات. وتضع هذه التجديدات والحوافز تكلفة الحفاظ على أحجام الشبكة ضمن العناصر التي يراقبها المستثمرون إلى جانب نمو الإيرادات.
أنهت Visa السنة المالية 2026 بصافي إيرادات بلغ 45.9 مليار دولار، بزيادة 15%، وربحية سهم معدلة عند 13.27 دولار، بارتفاع 16%. ووصف الرئيس التنفيذي رايان ماكينيرني نمو الإيرادات السنوية بأنه الأقوى منذ أكثر من 15 عاماً، باستثناء فترة التعافي بعد الجائحة والاستحواذات، وقال إن الثقة تمثل محرك النمو المقبل. وللسنة المالية 2027، تتوقع الإدارة نمواً منخفضاً من خانتين في صافي الإيرادات، ونمواً في ربحية السهم يتراوح بين النطاق المنخفض من خانتين والنطاق المنخفض من خانتين المرتفع. وتزامن هذا التوجيه مع ارتفاع السهم 14.6% منذ بداية العام حتى الإغلاق السابق، قبل تراجعه في التداولات الممتدة؛ وسجل إغلاقاً عند 401.86 دولار في 27 أكتوبر. وفي ما يخص عوائد المساهمين، بلغت إعادة شراء الأسهم والتوزيعات 5.2 مليارات دولار في الربع و25.6 مليار دولار خلال السنة المالية، ورفع مجلس الإدارة التوزيع النقدي الفصلي 16% إلى 0.780 دولار للسهم، مستحقاً في 1 ديسمبر 2026.