12.83 مليار دولار قيمة استحواذ EQT على Range بعلاوة 20.6%
الحقائق الرئيسية
قدّرت رويترز قيمة استحواذ EQT على Range Resources بنحو 12.83 مليار دولار، بسعر عرض ضمني يبلغ 54.91 دولار للسهم. ويزيد السعر 20.6% على سعر إغلاق Range في الجمعة السابقة لإعلان الصفقة. وأُبرم اتفاق الاندماج في 25 أكتوبر 2026، وفق إفصاح Range لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية. وبموجب الاتفاق، يُستبدل كل سهم من Range بـ0.987 سهم من EQT. وبعد إتمام الصفقة، يُتوقع أن يمتلك مساهمو EQT نحو 73% من الشركة المندمجة، مقابل 27% لمساهمي Range، على أساس مخفف بالكامل.
تجمع الصفقة أصول الشركتين في كيان يتوقع أن يتجاوز صافي إنتاجه 9 مليارات قدم مكعبة مكافئة يومياً. ويتضمن مخزونه المتوقع أكثر من 30 عاماً من الحفر، موزعة على نحو 3 ملايين فدان صافٍ. كما ستضم الأصول أكثر من 3,700 ميل من بنية النقل والتجميع، وفق البيان المشترك المرفق بإفصاح EQT. وتمنح هذه الأرقام الصفقة حجماً تشغيلياً واسعاً في إنتاج الغاز ونقله. وقالت رويترز إن تنامي الطلب على الغاز لتشغيل مراكز البيانات حسّن آفاق الغاز الأميركي، ودفع المنتجين إلى السعي لزيادة الإنتاج وتعميق مخزونات الحفر وتعزيز قدرات التسويق.
تتوقع EQT وفورات سنوية أساسية قدرها 325 مليون دولار خلال عامين، مع مسار يتجاوز 600 مليون دولار على المدى الطويل. كما تتوقع الشركتان تدفقاً نقدياً حراً تراكمياً يقارب 20 مليار دولار خلال السنوات الخمس المقبلة. ويرتكز تقدير التدفق النقدي، بحسب البيان، على أسعار العقود الآجلة الحديثة. وهذه الأرقام أهداف وتوقعات معلنة للكيان المقترح، وليست نتائج تحققت بالفعل. وتضع الوفورات المتوقعة جزءاً من مبررات الدمج في قدرة الشركة الأكبر على جمع الأصول والعمليات ضمن مجموعة واحدة.
وتأتي الصفقة فيما أظهرت نتائج Range للربع الثالث من 2026 إيرادات ودخلاً آخر بقيمة 843 مليون دولار، وصافي دخل قدره 175 مليون دولار. وبلغت ربحية السهم المخفف 0.75 دولار، فيما وصل صافي الدخل المعدل إلى 191 مليون دولار، أو 0.81 دولار للسهم. وسجل التدفق النقدي من العمليات قبل تغيرات رأس المال العامل 347 مليون دولار. وقالت الشركة إن متوسط الإنتاج بلغ 2.50 مليار قدم مكعبة مكافئة يومياً، كان نحو 68% منه غازاً طبيعياً. كما بلغ إنتاج السوائل مستوى قياسياً عند 133,173 برميلاً يومياً.
وعزت Range ارتفاع إنتاج السوائل إلى تشغيل بنية تحتية جديدة في منطقة السوائل وتحسن أداء الآبار. وقال الرئيس التنفيذي دينيس ديغنر إن أداء الآبار القوي وتوسع البنية التحتية رفعا إنتاج السوائل إلى مستوى قياسي. وأضاف أن الوصول الاستراتيجي إلى الأسواق الدولية أسهم في هوامش نقدية قوية وتدفق نقدي قوي خلال الربع. وبلغ متوسط السعر المحقق، شاملاً التحوطات، 3.43 دولار لكل ألف قدم مكعبة مكافئة. وهذا السعر أعلى بـ0.48 دولار من سعر الغاز في NYMEX، فيما سجلت الشركة مكسباً محاسبياً قدره 58 مليون دولار من تقييم المشتقات.
في التداولات السابقة لافتتاح السوق يوم 26 أكتوبر، هبط سهم EQT بنسبة 4.6%، بينما ارتفع سهم Range بنسبة 10.1%، وفق تحديث رويترز. وأغلقت Range عند 53.56 دولار للسهم في ذلك اليوم، بحسب بيانات EL7. ويختلف هذا الإغلاق عن سعر العرض الضمني البالغ 54.91 دولار، المحسوب بالمقارنة مع إغلاق الجمعة السابقة للإعلان. وتتوقع الشركتان إتمام الصفقة خلال الربع الأول من 2027، رهناً بموافقات المساهمين والجهات التنظيمية واستيفاء شروط الإغلاق المعتادة. وبعد الإغلاق، سينضم ممثلان عن Range، بينهما الرئيس التنفيذي دينيس ديغنر، إلى مجلس إدارة EQT.
ومن المقرر أن تصدر إدارة معلومات الطاقة الأميركية تقرير توقعات الطاقة قصير الأجل التالي في 10 نوفمبر 2026. ويأتي الموعد ضمن السياق الزمني للصفقة، التي تستهدف الشركتان إتمامها في الربع الأول من 2027. وحتى ذلك الحين، تبقى نسبة تبادل الأسهم والملكية المتوقعة مرتبطة بإتمام الاتفاق. كما تظل الوفورات والتدفقات النقدية المعلنة توقعات للشركة المندمجة. ويترقب المستثمرون استكمال الموافقات المطلوبة قبل انتقال الصفقة إلى مرحلة الإغلاق.