تيسين كروب تهيئ قطاع الصلب لإدراج محتمل بعد تعثر العمل مع شركاء

الحقائق الرئيسية

تجهز تيسين كروب قطاع الصلب ليكون المرشح التالي للفصل عبر إدراج محتمل، في تحول نحو سوق رأس المال بعد أن لم تنجح محاولات العمل مع شركاء، بحسب ما قاله الرئيس التنفيذي ميغيل لوبيز في تصريحات نقلتها رويترز. وقال لوبيز إن الشركة «تجهز حالياً قطاع الصلب ليكون المرشح التالي للفصل عبر إدراج محتمل». وأضاف: «محاولاتنا للعمل مع شركاء لم تنجح، ونحن نواجه هذه الحقيقة». ويشير التصريح إلى أن الإدراج مسار قيد الإعداد، لا إعلاناً عن تنفيذ فصل أو تحديد موعد له. وكانت الشركة قد وصفت فصل وحدة Thyssenkrupp Steel Europe بأنه هدف استراتيجي معلن، مع احتمال احتفاظ الشركة الأم بحصة أقلية. ويأتي التحول في وقت أعلنت فيه تيسين كروب في اليوم نفسه إدراج وحدة tk accelis في السوق، مقدمةً مثالاً عملياً على فصل نشاط من المجموعة.

وكان هدف فصل وحدة الصلب قائماً قبل تصريح لوبيز؛ ففي سبتمبر أكدت Thyssenkrupp Steel أن فصل Thyssenkrupp Steel Europe، مع احتمال بقاء حصة أقلية للشركة الأم، ما زال هدفها الاستراتيجي المعلن. وفي مايو، أعلنت تيسين كروب وشركة Jindal Steel International تعليق محادثات استحواذ جيندال على حصة في وحدة الصلب، مع تأكيد استمرار هدف إنشاء كيان مستقل. وقالت الشركة حينها إن الشروط والافتراضات وراء البيع المحتمل تغيرت، وإنها أحرزت تقدماً في إعادة تنظيم القطاع. لكن تصريح لوبيز يضع مسار سوق رأس المال في الواجهة بعد تعثر محاولات العمل مع شركاء، من دون تسمية شركاء أو القول إن اتفاقاً بعينه انهار. ولم تعلن الشركة في التصريحات الواردة هنا موعداً لإدراج قطاع الصلب أو تفاصيل تنفيذية لمسار الفصل.

وتستند قابلية الفصل أيضاً إلى خطة لإعادة بناء الربحية، إذ تستهدف Thyssenkrupp Steel على المدى المتوسط أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لا تقل عن 1.2 مليار يورو، وهامشاً لا يقل عن 11%، إلى جانب تدفق نقدي حر إيجابي. وقدرت رويترز في 28 سبتمبر الأرباح الأساسية المعدلة بنحو 400 مليون يورو في السنة المالية التي كانت تنتهي آنذاك، ما يضع الهدف المتوسط الأجل عند مستوى أعلى بكثير من الأرباح المسجلة في ذلك العام. وقالت الشركة إن إجراءات التحسين الذاتي يُتوقع أن تضيف أكثر من 800 مليون يورو إلى الأرباح، وإن أكثر من نصف تلك الإجراءات كان قد اتُّفق عليه تعاقدياً ويجري تنفيذه. وتربط هذه الأهداف إعادة الهيكلة بتحسن الأداء التشغيلي، وهو عنصر أساسي في المسار الذي تسعى الشركة من خلاله إلى جعل وحدة الصلب كياناً مستقلاً. ولم تقدم التصريحات إطاراً زمنياً محدداً لبلوغ تلك الأهداف سوى وصفها بأنها أهداف متوسطة الأجل.

وتشمل إعادة الهيكلة خفض الطاقة الإنتاجية السنوية المستهدفة إلى ما بين 8.7 و9 ملايين طن متري، من نحو 11 مليون طن، وفق ما أوردته رويترز. كما قالت الشركة إن نحو 4,000 وظيفة من أصل نحو 11,000 خفض وظيفي مخطط للقطاع نُفذت بالفعل حتى 28 سبتمبر. وتُظهر الأرقام أن خطة الفصل تتزامن مع تقليص حجم العمليات والقوى العاملة، إلى جانب تحسين الأرباح، لا مع تغيير هيكل الملكية وحده. وكان سهم تيسين كروب قد ارتفع 2.1% عند الساعة 14:27 بتوقيت غرينتش في 28 سبتمبر، وفق تقرير رويترز عن يوم المستثمر لقطاع الصلب. وهذه الحركة تخص ذلك التاريخ، ولا تمثل تفاعلاً مع تصريح لوبيز أو إدراج tk accelis في 28 أكتوبر.

وفي خطوة موازية، بدأ تداول tk accelis في بورصة فرانكفورت يوم 28 أكتوبر، مع احتفاظ الشركة الأم بالأغلبية وفق إعلانها عن الإدراج. وبلغت مبيعات الوحدة 11.4 مليار يورو في السنة المالية 2024/25، وحققت أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدرها 229 مليون يورو، بهامش 2.0%. وفي الأشهر التسعة الأولى من السنة المالية 2025/26، سجلت مبيعات 9.1 مليار يورو وأرباحاً معدلة قدرها 256 مليون يورو، ليرتفع الهامش إلى 2.8%. ويقدم هذا الإدراج سابقة قريبة لفصل نشاط من المجموعة عبر السوق، بينما يظل مسار الصلب في مرحلة التحضير والإدراج فيه محتملاً. ولم تحدد الشركة موعداً لاحقاً لخطوة تخص وحدة الصلب؛ ويظل الهدف المعلن هو الفصل، مع احتمال احتفاظ الشركة الأم بحصة أقلية.