أيالا تعرض شراء 30 مليون سهم بسعر 650 بيزو ضمن صفقة ميتسوبيشي
الحقائق الرئيسية
أعلنت شركة أيالا نيتها تقديم عرض شراء طوعي لما يصل إلى نحو 30 مليون سهم عادي بسعر 650 بيزو للسهم، في خطوة مرتبطة بالاتفاق الأوسع لتعميق تحالفها مع ميتسوبيشي. ويمنح العرض المساهمين العموميين فرصة المشاركة في الصفقة بالسعر نفسه الذي اتفقت عليه الشركتان، وفق بيان أيالا الصادر في 21 سبتمبر 2026. وتبلغ القيمة التقريبية للصفقة الأوسع 44.5 مليار بيزو، استناداً إلى سعر الاكتتاب والاستحواذ المتفق عليه. ويظل العرض المقترح مختلفاً عن برنامج إعادة شراء مكتمل؛ إذ أعلنت الشركة نيتها تقديمه، ولم يثبت الإفصاح تنفيذ عمليات شراء بموجبه. لذلك تتركز الخطوة المعلنة على إتاحة خيار للمساهمين ضمن صفقة ميتسوبيشي، لا على إعلان شراء أسهم تم بالفعل.
حددت أيالا السعر عند 650 بيزو للسهم، وهو السعر المتفق عليه مع ميتسوبيشي للاكتتاب والاستحواذ على الأسهم العادية. ويعني ذلك أن المساهمين العموميين سيحصلون، إذا شاركوا في العرض، على فرصة تسييل أسهمهم بالسعر نفسه المعلن للطرف الاستراتيجي. ويغطي العرض ما يصل إلى نحو 30 مليون سهم عادي، بحسب إعلان الشركة في سبتمبر. أما قيمة 44.5 مليار بيزو فتخص الصفقة الأوسع، ولا تمثل قيمة مؤكدة للأسهم التي سيقبل المساهمون عرض بيعها. ويربط هذا الترتيب بين الاستثمار الإضافي لميتسوبيشي وإتاحة المشاركة للمساهمين العموميين وفق شروط السعر المعلنة.
من شأن إتمام الصفقة أن يرفع الملكية الاقتصادية لميتسوبيشي في أيالا من 4.7% إلى 15%، فيما ستصل حصتها التصويتية إلى 20%، وفق بيان الشركة. ويعكس ذلك توسع حضور المستثمر الياباني في المجموعة بعد الصفقة، مع زيادة منفصلة في حقوق التصويت. وتضم مجالات التعاون التي حددتها الشركتان البنية التحتية وتحول الطاقة والعقارات والتقنيات الرقمية والتنقل والخدمات اللوجستية. وتضع هذه المجالات الاتفاق في إطار تحالف تشغيلي واستثماري أوسع من عملية شراء أسهم منفردة. غير أن نسب الملكية المستهدفة تظل مرتبطة بإتمام الصفقة واستيفاء شروطها.
تتوقع أيالا تلقي نحو 20 مليار بيزو من عائدات الصفقة عند تنفيذها. وقالت الشركة إن هذه الأموال ستدعم خفض الدين وتعزيز الميزانية، كما ستتيح مواصلة شراء أسهم أيالا وشركاتها التابعة المدرجة وتمويل مبادرات نمو مستقبلية. وبذلك تشمل الاستخدامات المعلنة للعائدات تقوية المركز المالي إلى جانب مشتريات الأسهم والاستثمار في النمو. وتأتي هذه الخطة في سياق اتفاق تبلغ قيمته التقريبية 44.5 مليار بيزو، لكن العائدات المتوقعة البالغة نحو 20 مليار بيزو تخص ما قالت أيالا إنها ستتلقاه من الصفقة. ولم تحدد الشركة في المعلومات المتاحة هنا توزيعاً رقمياً للعائدات بين خفض الدين وشراء الأسهم ومبادرات النمو.
وكانت إدارة أيالا قد قالت في اجتماع المساهمين السنوي في أبريل إن 10.1 مليار بيزو بقيت ضمن برنامج إعادة الشراء القائم، ويمكن استخدامها لشراء أسهم الشركة الأم ووحدات أعمالها المدرجة. وفي الاجتماع نفسه، قال المدير المالي إن الحفاظ على السيولة مهم لدعم قدرة الشركة على الصمود والاستفادة من فرص النمو. كما أشارت محاضر الاجتماع إلى أن الإدارة ترى أن أسهم شركات أيالا المدرجة مقومة بأقل من قيمتها، مع إقرارها بأن إعادة الشراء قد ترسل إشارة إيجابية إلى السوق، لكنها قد تؤثر سلباً في سيولة الأسهم. وهذه الاعتبارات تضع العرض الجديد إلى جانب برنامج قائم واستخدامات متعددة لرأس المال، مع بقاء السيولة وتمويل النمو ضمن ما ناقشته الإدارة. ولا يثبت هذا السياق أن العرض الطوعي الجديد قد نُفذ أو أن أسهماً قُبلت فيه.
وخلال اجتماع أبريل، أشار أحد المساهمين إلى أن سهم أيالا أغلق عند 505 بيزو، مقارنة بقيمة دفترية قدرها 748.41 بيزو كما في 31 ديسمبر 2025. وقد وردت المقارنة في مداخلات الاجتماع السنوي، لا بوصفها قراءة للسعر الحالي أو ردة فعل على إعلان العرض في سبتمبر. كما قال رئيس مجلس الإدارة إن نمو الناتج المحلي الإجمالي للفلبين تباطأ إلى 4.4% في 2025، وهو أدنى مستوى منذ جائحة كوفيد-19. ويضع هذا الرقم خلفية اقتصادية عرضتها إدارة الشركة خلال اجتماع المساهمين، بالتزامن مع حديثها عن السيولة وفرص النمو. ولم يرد في المعلومات المتاحة سعر يومي للسهم أو قياس لحركة السوق عقب إعلان الصفقة.
لا يزال إتمام صفقة ميتسوبيشي خاضعاً للشروط السابقة للإقفال وشروط الإقفال والموافقات التنظيمية المعمول بها، بحسب بيان أيالا. ويعني ذلك أن ارتفاع حصة ميتسوبيشي والعائدات المتوقعة واستخداماتها تظل رهناً باستكمال الإجراءات اللازمة. ولم يحدد الإعلان الوارد هنا موعداً نهائياً للإقفال. أما العرض الطوعي، فقد قدمته أيالا بوصفه فرصة للمساهمين العموميين للمشاركة عند سعر 650 بيزو للسهم، ضمن الصفقة الأوسع. وتبقى هذه الشروط التنظيمية والإجرائية المحطة التالية المعلنة قبل احتساب الصفقة منجزة.