Airbus تخفض الأرباح التشغيلية المعدلة 9% وتتمسك بهدف تسليم 870 طائرة في 2026
الحقائق الرئيسية
أعلنت Airbus تراجع EBIT المعدل في الربع الثالث من 2026 بنسبة 9% إلى 1,768 مليون يورو، مقارنة بـ1,942 مليوناً في الفترة نفسها من 2025، في وقت انخفضت فيه الإيرادات 2% إلى 17,469 مليون يورو من 17,826 مليوناً. وعزت الشركة ضعف الأداء التشغيلي إلى انخفاض تسليمات الطائرات التجارية ومزيج أقل ملاءمة في الطائرات التجارية والمروحيات، إضافة إلى تكاليف دمج حزم العمل السابقة لـSpirit AeroSystems. وأبقت Airbus على توجيهها السنوي، بما يضع عبء تحقيق الأهداف على الربع الأخير من العام. وفي المقابل، ارتفع صافي دخل الربع 20% إلى 1,344 مليون يورو من 1,116 مليوناً، وصعدت ربحية السهم إلى 1.70 يورو من 1.41 يورو. ويبرز هذا التباين بين الأرباح التشغيلية المعدلة وصافي الدخل اختلاف مساري المؤشرين خلال الربع.
قالت Airbus إن انخفاض الإيرادات الفصلية عكس أساساً تراجع حجم تسليمات الطائرات التجارية، مع تعويض جزئي من ارتفاع مساهمة الخدمات. وفي تفسيرها لتراجع EBIT المعدل، أشارت إلى أن انخفاض التسليمات ترافق مع مزيج أقل ملاءمة لدى قطاعي الطائرات التجارية والمروحيات. وأضافت أن دمج حزم العمل السابقة لـSpirit AeroSystems أسهم في الضغط على المؤشر، بينما عوّض تحسن أداء الدفاع والفضاء جزءاً من الأثر. وتُظهر النتائج أن ضعف الإيرادات والربحية المعدلة ارتبط بأداء التسليمات ومزيج الأعمال وتكاليف الدمج. ولم تذكر الشركة اختناقات سلسلة التوريد سبباً للتراجع الفصلي.
في الأشهر التسعة الأولى من 2026، ارتفعت الإيرادات الموحدة 7% إلى 50,645 مليون يورو من 47,436 مليوناً، وصعد EBIT المعدل 8% إلى 4,495 مليون يورو من 4,146 مليوناً. كما بلغ صافي طلبات الطائرات التجارية 1,105 طائرات، بزيادة 115% عن 514 طائرة في الفترة المقابلة من العام السابق. ووصل دفتر الطلبيات إلى 9,310 طائرات في نهاية سبتمبر، مقابل 8,665 قبل عام، بارتفاع 7%. وتشير هذه الأرقام إلى اتساع قاعدة الطلبات بالتزامن مع نمو الإيرادات والأرباح المعدلة على أساس تراكمي، رغم تراجع المؤشرين التشغيليين في الربع الثالث. ويظل تحويل الطلبيات إلى طائرات مسلّمة جزءاً أساسياً من مسار تحقيق هدف التسليم السنوي.
سلمت Airbus ما مجموعه 547 طائرة تجارية حتى نهاية سبتمبر 2026، منها 72 طائرة إلى 37 عميلاً خلال سبتمبر وحده. وبذلك يتطلب هدف الشركة البالغ نحو 870 تسليماً في 2026 تسريع التسليمات خلال الأشهر المتبقية من العام، مع استمرارها في التمسك بالتوجيه. وبلغ التدفق النقدي الحر قبل تمويل العملاء سالب 1,268 مليون يورو في الأشهر التسعة الأولى، مقارنة بسالب 914 مليوناً قبل عام. وعزت الشركة هذا التدفق الخارج أساساً إلى تغير رأس المال العامل، بما يشمل تراكم المخزون مع تركيز التسليمات في نهاية العام وزيادة الإنتاج المخططة. ويعكس ذلك احتياجاً نقدياً مرتبطاً بجدول التسليم والإنتاج خلال الفترة، فيما تستهدف الشركة تدفقاً نقدياً حراً قبل تمويل العملاء بنحو 4.5 مليارات يورو للعام بأكمله.
أبقت الشركة كذلك على هدف EBIT معدل بنحو 7.5 مليارات يورو لعام 2026، إلى جانب هدف تسليم نحو 870 طائرة تجارية. وقالت إن هذه التوقعات تفترض عدم حدوث اضطرابات إضافية في التجارة العالمية أو الاقتصاد، أو حركة الطيران، أو سلسلة التوريد، أو العمليات الداخلية، أو القدرة على تسليم المنتجات والخدمات. ويبلغ صافي النقد لدى Airbus 7,042 مليون يورو في 30 سبتمبر، مقارنة بـ12,171 مليوناً في نهاية 2025. وفي يونيو، قالت الشركة إن خط التجميع الثاني لعائلة A320 في تولوز يدعم مسار رفع الإنتاج، وإنها تتوقع بلوغ 70 إلى 75 طائرة شهرياً بنهاية 2027 والاستقرار عند معدل 75 طائرة بعد ذلك. ويعكس هدف الإنتاج مساراً يمتد إلى ما بعد سنة التوجيه الحالية، في حين تعتمد أهداف 2026 على إنجاز التسليمات المتبقية دون اضطرابات إضافية وفق فرضية الشركة.
أغلق سهم EADSY عند 53.49 دولار في 27 أكتوبر 2026، وفق بيانات EL7. ومن المقرر أن تعقد Airbus مؤتمر المحللين بشأن نتائج الأشهر التسعة في 28 أكتوبر 2026 عند 19:30 بتوقيت وسط أوروبا. ويتيح المؤتمر للشركة عرض نتائج الفترة وتوجيهاتها السنوية للمحللين بعد صدور الأرقام. كما يأتي الموعد فيما لا يزال هدف التسليم السنوي يتطلب إنجاز جزء كبير من التسليمات خلال الربع الأخير. وتبقى فرضية عدم وقوع اضطرابات إضافية جزءاً من التوجيه المعلن.