Pfizer تتلقى 1.875 مليار دولار بعد خروجها من ViiV المكتمل في مارس
الحقائق الرئيسية
حصلت Pfizer على 1.875 مليار دولار نقدًا بعد إتمام خروجها من استثمارها البالغ 11.7% في شركة ViiV Healthcare في 31 مارس 2026، وفق إفصاح الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وأعادت GSK ذكر الصفقة في نتائجها المنشورة في 28 أكتوبر، بعدما كان الاتفاق قد أُعلن في يناير واكتمل قبل ذلك بأشهر. وبموجب الترتيب، زادت Shionogi حصتها الاقتصادية في ViiV إلى 21.7%، فيما احتفظت GSK بحصة تبلغ 78.3%. وتحوّل التغيير بذلك ملكية الشركة المتخصصة في أدوية فيروس نقص المناعة البشرية إلى هيكل تتصدره GSK وتشاركها فيه Shionogi، بعد خروج Pfizer. وقالت GSK عند إعلان الاتفاق إنه «يبسّط هيكل المساهمين» في ViiV.
أعلنت GSK وPfizer وShionogi الاتفاق في 20 يناير 2026، ونص على استبدال الحصة الاقتصادية التي كانت تملكها Pfizer باستثمار من Shionogi. ولتنفيذ ذلك، أصدرت ViiV أسهمًا جديدة لـShionogi مقابل 2.125 مليار دولار، وأُلغيت حصة Pfizer. ومن إجمالي المقابل، تلقت Pfizer 1.875 مليار دولار، بينما حصلت GSK على توزيعات خاصة بقيمة 0.250 مليار دولار. وتفصل هذه الأرقام بين قيمة إصدار الأسهم والمبالغ التي ذهبت إلى كل من المساهمين؛ فلم تحصل Pfizer على كامل المقابل البالغ 2.125 مليار دولار. وبعد إتمام الصفقة، أصبحت حصة Shionogi 21.7% وحصة GSK 78.3%.
وأكدت Pfizer في إفصاحها أن التخارج اكتمل في 31 مارس، خلال ربعها المالي الثاني من 2026، وأن المقابل دُفع نقدًا. وسجلت الشركة مكسبًا صافيًا قدره 1.870 مليار دولار من بيع استثمارها السابق في ViiV، في الربع الثاني وخلال الأشهر الستة الأولى من العام. ويختلف هذا المكسب المحاسبي عن المتحصلات النقدية البالغة 1.875 مليار دولار، رغم تقارب الرقمين؛ فالأول هو المكسب الذي أفصحت عنه الشركة، والثاني هو المبلغ الذي تسلمته عند إتمام البيع. ويضع الإفصاح التخارج ضمن نتائج Pfizer للفترة المنتهية في النصف الأول من العام. أما إشارة GSK إليه في أكتوبر، فجاءت ضمن عرض نتائج لاحقة، لا إعلانًا عن صفقة جديدة أو إتمام حدث في ذلك الشهر.
جاءت إعادة ذكر الصفقة في وقت أظهرت فيه نتائج GSK للربع الثالث استمرار نمو نشاط HIV. وبلغت مبيعات أدوية HIV لدى GSK وViiV نحو 2.1 مليار جنيه إسترليني في الربع الثالث من 2026، بزيادة 10%. وعلى أساس العام السابق، سجلت مبيعات HIV لدى GSK نحو 7.687 مليار جنيه إسترليني في 2025، بنمو 8% بأسعار الصرف الفعلية و11% بأسعار الصرف الثابتة. وفي 2024 بلغت المبيعات 7.089 مليار جنيه إسترليني، مرتفعة 13% عن 2023. وتعكس هذه الأرقام نمو المبيعات عبر الفترات المذكورة، مع اختلاف معدلات التغير بينها، في وقت أصبحت فيه Shionogi صاحبة الحصة الاقتصادية الأكبر بعد GSK في ViiV.
وتظهر بيانات Shionogi المالية أن إيرادات ViiV ارتفعت من 5.619 مليار جنيه إسترليني في السنة المالية المنتهية في ديسمبر 2022، إلى 6.308 مليار في 2023، ثم 7.023 مليار في 2024. لكن صافي الربح بعد الضرائب لم يتحرك بالاتجاه نفسه على امتداد السنوات الثلاث؛ إذ بلغ 1.528 مليار جنيه في 2022، وصعد إلى 2.034 مليار في 2023، ثم تراجع إلى 1.619 مليار في 2024. وتُظهر هذه المقارنة نمو الإيرادات بين 2022 و2024، إلى جانب تذبذب الربح السنوي. وكانت ViiV قد تأسست في نوفمبر 2009 على يد GSK وPfizer، ثم انضمت Shionogi إلى مساهميها في أكتوبر 2012. وعرّفتها GSK عند إعلان الصفقة بأنها شركة عالمية متخصصة في HIV، تعمل على تطوير العلاج والرعاية والوقاية.
وقال رئيس مجلس إدارة ViiV إن الشركة تتطلع إلى مواصلة التعاون مع Shionogi في تطوير أدوية HIV طويلة المفعول للحقن والوقاية، إلى جانب تبسيط هيكل المساهمين. وعلى مستوى المجموعة، أبقت GSK على توقعاتها لعام 2026، متوقعة نمو المبيعات بين 3% و5%، والربح التشغيلي الأساسي بين 7% و9%، وربحية السهم الأساسية بين 7% و9%، وفق أسعار الصرف الثابتة. وتوقعت Shionogi أن يبدأ استثمارها في ViiV الإسهام في الأرباح خلال السنة المالية التي تنتهي في مارس 2027. وفي مسار تطوير العلاجات، قالت GSK إن دراسة CUATRO التسجيلية من المرحلة الثالثة لعلاج يُعطى كل أربعة أشهر تسير وفق الخطة، مع إطلاق متوقع في 2028. كما أشارت الشركة إلى أن بيانات مبكرة لدواء VH499 أظهرت إمكانية إعطائه مرتين سنويًا، مع توقع بيانات إضافية في وقت لاحق من 2026.