Cameco ترفع إيرادات 2026 المتوقعة إلى 3.57 مليار دولار كندي
الحقائق الرئيسية
رفعت Cameco نطاق إيراداتها الموحدة المتوقعة لعام 2026 إلى ما بين 3.32 و3.57 مليار دولار كندي، مقارنة بالنطاق السابق البالغ 3.13 إلى 3.37 ملياراً، بحسب إفصاح الشركة لدى هيئة الأوراق المالية الأميركية. وعزت الشركة التعديل إلى ارتفاع أسعار اليورانيوم منذ بداية العام واستمرار قوة الدولار الأميركي. وفي ضوء ذلك، عدّلت افتراض سعر الصرف للفترة المتبقية من العام إلى 1.35 دولار أميركي لكل دولار كندي، من 1.33 سابقاً. وتُظهر التوقعات الجديدة تحسناً في الإيرادات المقدرة، فيما ظلت توقعات الإنتاج السنوي ثابتة وارتفعت تكلفة مبيعات اليورانيوم. وأغلق سهم الشركة عند 82.41 دولاراً أميركياً في 27 أكتوبر، وفق بيانات EL7.
يتصدر قطاع اليورانيوم تعديل التوقعات، إذ رفعت Cameco تقدير متوسط السعر المحقق إلى 91–96 دولاراً كندياً للرطل، من 85–89 دولاراً. وقالت الشركة إن «التغييرات تعكس ارتفاع أسعار اليورانيوم منذ بداية العام، إلى جانب استمرار قوة الدولار الأميركي». وقدّرت إيرادات قطاع اليورانيوم بين 2.70 و2.91 مليار دولار كندي، مقابل 2.54–2.73 ملياراً في التقدير السابق. كما توقعت إيرادات لخدمات الوقود بين 610 و650 مليون دولار كندي. وتربط هذه الأرقام نمو الإيرادات المتوقع بتحسن السعر المحقق، في وقت تظل فيه تكلفة الوحدة عاملاً موازياً في توقعات القطاع.
رفعت الشركة أيضاً توقع تكلفة مبيعات اليورانيوم إلى 63–67.50 دولاراً كندياً للرطل، من 61.50–65 دولاراً. وأوضحت أن افتراض سعر الصرف يؤثر في التكلفة لأن بعض مدخلات الإنتاج مقومة بالدولار الأميركي. وبذلك ارتفعت توقعات الإيرادات والأسعار المحققة بالتوازي مع تقدير أعلى للتكلفة، ما يجعل نتائج التشغيل والتكاليف محوراً مهماً في الإفصاحات المقبلة. وأبقت Cameco توقع إنتاجها المنسوب إليها في قطاع اليورانيوم عند 19.5–21.5 مليون رطل من U3O8 خلال 2026. وقالت إنها لا تزال تتوقع بلوغ هذا النطاق رغم اضطرابات تشغيلية مؤقتة في مواقعها.
وأفادت Cameco بأن فيضانات مايو في شمال ساسكاتشوان عطلت مسار الإمداد الرئيسي لمنجمي McArthur River وKey Lake. وأدى ذلك إلى تعليق الإنتاج مؤقتاً في Key Lake وخفض نشاط التعدين في McArthur River نحو أسبوعين. كما واجه منجم Cigar Lake اضطراباً تشغيلياً مؤقتاً بعد انتهاء الربع، وفق بيان نتائج الربع الثاني. وبلغ إنتاج الشركة المنسوب إليها 3.9 مليون رطل في الربع الثاني، بينما اشترت 2.8 مليون رطل بمتوسط تكلفة 91.40 دولاراً كندياً للرطل. وتوضح هذه الأرقام مزيج الإمدادات الذي اعتمدت عليه الشركة خلال الربع، بالتزامن مع الإبقاء على هدف الإنتاج السنوي.
جاء رفع التوقعات السنوية بعد ربع شهد تراجعاً في الإيرادات والأرباح مقارنة بالعام السابق. فقد بلغت إيرادات Cameco في الربع الثاني 814 مليون دولار كندي، مقابل 877 مليوناً في الفترة المقابلة من 2025، وانخفض صافي الأرباح العائد للمساهمين إلى 25 مليوناً من 321 مليوناً. وعزت الشركة انخفاض النتائج الفصلية ونتائج النصف الأول أساساً إلى تراجع أرباحها من استثمارها في Westinghouse. وانخفضت حصة Cameco من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لدى Westinghouse إلى 284 مليون دولار كندي في النصف الأول، من 445 مليوناً في الفترة المقابلة. لكنها تتوقع أداء أقوى وتدفقات نقدية أعلى من Westinghouse في الربع الرابع.
وفي قطاع اليورانيوم، ارتفع متوسط السعر المحقق في الربع الثاني إلى 67.79 دولاراً أميركياً للرطل، من 57.35 دولاراً قبل عام، بينما تراجعت المبيعات إلى 7.1 ملايين رطل من 8.7 ملايين. وتوفر هذه المقارنة خلفية لتوقع Cameco متوسط سعر محقق أعلى للعام، رغم انخفاض حجم المبيعات الفصلية. وبلغت إيرادات الشركة السنوية 3.482 مليار دولار كندي في 2025، بزيادة 11% عن 3.136 ملياراً في 2024. كما ارتفع متوسط السعر المحقق لليورانيوم في 2025 إلى 87 دولاراً كندياً للرطل، من 79.70 دولاراً في 2024. ولدى الشركة عقود لتسليم متوسط يتجاوز 28 مليون رطل سنوياً خلال السنوات الخمس المقبلة، مع تسليمات أعلى من المتوسط في 2026–2028 وأدنى منه في 2029–2030.
تترقب الأسواق إعلان Cameco نتائج الربع الثالث قبل افتتاح السوق يوم 30 أكتوبر 2026، على أن يبدأ المؤتمر الهاتفي الساعة 8:00 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. وستصدر النتائج بعد يومين من إغلاق السهم عند 82.41 دولاراً في 27 أكتوبر. ومن المقرر أن تتيح النتائج الفصلية مؤشراً جديداً إلى الأداء التشغيلي بعد اضطرابات الربع، وإلى مسار التكاليف الذي رفعته الشركة في توقعاتها السنوية. كما تتوقع Cameco أداءً وتدفقات نقدية أقوى من Westinghouse في الربع الرابع. وتظل توقعات الإنتاج السنوي البالغة 19.5–21.5 مليون رطل هي الإطار الذي حددته الشركة لعام 2026.