Anthropic تسمي Goldman Sachs و Morgan Stanley لقيادة طرحها المحتمل وسط غياب حصة التجزئة

الحقائق الرئيسية

تسمي نشرة تسجيل Anthropic لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية Goldman Sachs في موقع «القائد الأيسر»، وتعين Morgan Stanley وكيلاً لاستقرار التداول في أول يوم للإدراج، وفق Bloomberg Law. ويضع ذلك البنكين في صدارة الأدوار المصرفية المعلنة لطرح الشركة المحتمل، خلافاً للمسودة التي نسبت قيادة مبيعات التجزئة إلى JPMorgan. وتذكر تغطية Bloomberg أن JPMorgan من بين 20 بنكاً آخرين مشاركين، لكنها لا تسند إليه قيادة توزيع أسهم الأفراد. وأودعت الشركة نموذج التسجيل S-1 في 26 أكتوبر 2026، بحسب النشرة. ويبدأ البيع المقترح عندما يصبح التسجيل نافذاً، فيما لا تزال تفاصيل الطرح النهائية غير محسومة.

تتجاوز دلالة تعيين البنوك ترتيب الأسماء في نشرة التسجيل، إذ تتولى البنوك القائدة عادة إدارة نقابة الاكتتاب وعملية التسويق وتحديد المستثمرين الذين يحصلون على الأسهم، بحسب Bloomberg News عبر AdvisorHub. أما وكيل الاستقرار، فتتمثل مهمته في دعم السهم إذا تراجع خلال الأيام أو الأسابيع الأولى من التداول. وتكتسب هذه الأدوار أهمية للمستثمرين الأفراد، لأن الوصول إلى الأسهم يتأثر بقرارات التخصيص التي تديرها البنوك. لكن تقرير Benzinga المنشور في 29 سبتمبر قال إن Anthropic لم تعلن علناً حصة مخصصة لمستثمري التجزئة في طرحها المحتمل. ولا يثبت وجود البنوك المشاركة وحده أن الأفراد سيحصلون على تخصيص أو يحدد حجمه.

تأتي ترتيبات الاكتتاب المقترحة بينما تتسارع أعمال Anthropic، إذ قالت Associated Press إن إيراداتها تجاوزت 16 مليار دولار في النصف الأول من 2026، بما يعادل 14 ضعف إيرادات الفترة نفسها من العام السابق. ويمنح هذا النمو السريع الشركة قاعدة قوية لعرض توسع الطلب على خدماتها أمام المستثمرين المحتملين. غير أن النشرة أظهرت أيضاً صافي خسارة قدره 80.7 مليار دولار في النصف الأول من 2026، مقارنة بخسارة 13 مليار دولار في النصف الأول من 2025. وتضمنت خسارة 2026 مصروفاً محاسبياً لمرة واحدة بقيمة 72.4 مليار دولار مرتبطاً باتفاقيات التمويل، ما يفسر جزءاً كبيراً من الرقم المسجل. وتضع هذه الأرقام نمو الإيرادات مقابل خسائر واسعة، مع ضرورة التمييز بين الخسارة الإجمالية وأثر المصروف المحاسبي لمرة واحدة.

وتتضمن نشرة التسجيل تعديلاً لخط ائتمان دوار أجرته Anthropic في سبتمبر، إذ رفعت الالتزامات من 3.3 مليارات دولار إلى 15 ملياراً ومددت موعد الاستحقاق إلى سبتمبر 2031. ويعطي هذا التسهيل الشركة تمويلاً ائتمانياً أكبر وأفق استحقاق أطول، في وقت تستعد فيه لعرض احتياجاتها التمويلية وخططها أمام السوق. وقالت AP إن الشركة قد تستخدم جزءاً من حصيلة الطرح للاستثمار في البنية التحتية أو الاستحواذ على شركات وتقنيات لتوسيع أعمالها ومنافسة الشركات الأخرى. ولم تحدد الشركة بعد المبلغ النهائي الذي تريد جمعه أو تقييمها النهائي أو سعر السهم. لذلك يبقى حجم التمويل الذي قد يوفره الاكتتاب واستخدام الحصيلة الفعلي رهن التفاصيل التي ستعلن لاحقاً.

ويقترح ملف التسجيل إدراج أسهم Anthropic في Nasdaq Global Select Market تحت الرمز ANT، وفق AP. وإذا مضى الطرح، فقد تسبق الشركة OpenAI إلى الأسواق العامة، في منافسة تعكس السباق على قيادة سوق الذكاء الاصطناعي. وكانت Reuters قد نقلت في سبتمبر عن بعض المستثمرين تقديرات لقيمة الإدراج المحتمل بنحو تريليوني دولار، ووصفت الطرح بأنه اختبار كبير لشهية الأسواق العامة لشركات الذكاء الاصطناعي. وهذه قيمة محتملة نقلتها الوكالة عن مستثمرين، وليست تقييماً نهائياً معلناً من الشركة. وكان تقرير Reuters نفسه قد أشار إلى توقع بدء التسويق في منتصف أكتوبر على أقرب تقدير، وإمكان إتمام الإدراج قبل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية في نوفمبر، مع قابلية الجدول الزمني للتغيير. أما ظهور الشركة في السوق فكان متوقعاً في الشهر التالي لتقرير AP، فيما تظل نافذية التسجيل والتوقيت والسعر والتخصيص للأفراد نقاطاً تنتظر الحسم.