Stellantis ترفع الدخل التشغيلي إلى 256 مليون يورو وتؤكد توجيهات 2026
الحقائق الرئيسية
أبقت Stellantis توجيهاتها المالية لعام 2026 دون تغيير، بعدما أعلنت في 28 أكتوبر إيرادات بلغت 37.611 مليار يورو في الربع الثالث، بزيادة 1% عن الفترة المقابلة من العام الماضي. وارتفع الدخل التشغيلي المعدل إلى 256 مليون يورو من 90 مليوناً قبل عام، متجاوزاً متوسط توقعات استطلاع Reuters البالغ 191 مليون يورو. وسجلت الشركة في المقابل صافي خسارة قدره 453 مليون يورو، مقارنة بخسارة 4.532 مليار يورو في الربع الثالث من 2025. وبلغ هامش الدخل التشغيلي المعدل 0.7%، بزيادة 50 نقطة أساس على أساس سنوي. وعقب النتائج، ارتفع السهم المدرج في ميلانو 5.8% عند الساعة 09:50 بتوقيت غرينتش، بعدما بلغ مكسبه 6.2% في وقت سابق من الجلسة.
تعكس الأرقام تحسناً في الربحية التشغيلية مقارنة بالعام السابق، لكن العودة إلى الربح الصافي لم تتحقق بعد. فقد ضاقت الخسارة الصافية من 4.532 مليار يورو إلى 453 مليوناً، بينما ظل التدفق النقدي الصناعي الحر سالباً عند 4.009 مليار يورو. ومع ذلك، تحسن هذا التدفق بمقدار 295 مليون يورو عن الربع المقابل، حين سجل سالب 4.304 مليار يورو. وعلى مستوى الإيرادات، بلغ إجمالي الأشهر التسعة الأولى 119.225 مليار يورو، بزيادة 7% عن الفترة نفسها من 2025. وبذلك اجتمع نمو الإيرادات السنوي مع تحسن المؤشرات التشغيلية، في وقت استمرت فيه الخسارة الصافية والتدفقات النقدية الخارجة.
أكدت الشركة أن توجيهاتها السنوية تتضمن زيادة الإيرادات بنسبة متوسطة أحادية الرقم، وهامشاً للدخل التشغيلي المعدل في نطاق النسبة المنخفضة أحادية الرقم، وتحسناً سنوياً في التدفق النقدي الصناعي الحر. كما تتوقع Stellantis أن يصبح التدفق النقدي الصناعي الحر إيجابياً في 2027. وفي جانب ضبط المصروفات، قال الرئيس التنفيذي أنطونيو فيلوسا إن الشركة تستهدف تنفيذ ما لا يقل عن 40% من إجمالي وفورات الكفاءة السنوية البالغة 6 مليارات يورو بحلول نهاية 2026. وقدّر تقرير Reuters وفورات برنامج Value Creation في الربع الرابع بنحو 500 مليون يورو، أي قرابة ضعفي ما تحقق في الربع الثالث. ونقلت Reuters عن محللين أن هذه الوفورات تمثل «الدعم الواضح الوحيد لتعافي هامش Stellantis التشغيلي المعدل».
تتضمن توقعات الشركة للربع الرابع زيادة الشحنات المجمعة مقارنة بالربع الثالث، مع بقاء الأسعار مستقرة على نطاق واسع. كما قالت إن وفورات برنامج Value Creation ستتسارع إلى مئات ملايين اليورو في منتصف النطاق خلال الربع، بالتوازي مع توقع زيادة الشحنات. وتأتي هذه التوقعات بعد تراجع الشحنات المجمعة 2% سنوياً في الربع الثالث إلى 1.308 مليون وحدة، من 1.334 مليون وحدة قبل عام. لكن الشحنات خلال الأشهر التسعة الأولى ارتفعت 6% إلى 4.276 مليون وحدة، من 4.024 مليون وحدة في الفترة المقابلة. وتشكل الشحنات والأسعار والوفورات محاور متابعة أداء الشركة في الربع الأخير من العام.
تفاوت أداء الإيرادات بين المناطق في الربع الثالث؛ إذ نمت إيرادات أوروبا الموسعة 3%، كما ارتفعت إيرادات أمريكا الجنوبية 3% سنوياً. وعزت Stellantis نمو أمريكا الجنوبية إلى استقرار الأحجام وأثر مواتٍ لصرف العملات، بينما ساهمت زيادة الأحجام في أوروبا الموسعة. في المقابل، تراجعت إيرادات أمريكا الشمالية 3% مع انخفاض الأحجام بسبب توقف إنتاج مخطط. وقدرت الشركة تكاليف الرسوم الجمركية للعام كاملاً بمليار يورو، وقالت إنها تكبدت 600 مليون يورو منها حتى نهاية سبتمبر. كما توقعت تدفقات نقدية خارجة خلال العام بنحو 1.6 مليار يورو مرتبطة برسوم النصف الثاني من 2025، كان 1.1 مليار يورو منها قد دُفع حتى نهاية سبتمبر 2026.
بلغت السيولة الصناعية المتاحة 42.7 مليار يورو عند نهاية الربع الثالث، بما يعادل 26% من إيرادات الاثني عشر شهراً السابقة. وقالت الشركة إن هذه النسبة تقع ضمن نطاق السيولة المستهدف، البالغ 25% إلى 30%. وقدرت Stellantis الإنفاق الرأسمالي والبحث والتطوير للعام بما يعادل 6.5% من الإيرادات، بما يتماشى مع خطتها الاستثمارية FaSTLAne 2030. وعلى صعيد المواعيد المقبلة، حددت الشركة يوم 10 ديسمبر موعداً لفعالية FaSTLAne 2030 وMaserati في مودينا بإيطاليا. ويأتي الموعد بعد توجيهاتها بأن يظل التدفق النقدي الصناعي الحر سالباً خلال 2026، مع توقع تحوله إلى الإيجاب في 2027.