GE Vernova تتوقع ارتفاع أسعار طلبات الغاز 50% في 2026 وتراكم طلبات يتجاوز 200 مليار دولار
الحقائق الرئيسية
تتوقع GE Vernova أن ترتفع أسعار طلبات معدات الغاز لكل كيلوواط في كامل 2026 بنحو 50% مقارنة بكامل 2025، بحسب ما قالته الإدارة في مكالمة نتائج الربع الثالث. ويحدد هذا التقدير مقارنة سنوية لأسعار الطلبات، لا توقعاً عاماً لأسعار المعدات في 2026. وأظهرت بيانات الربع الثالث توقيع طلبات واتفاقيات لحجز خانات توريد بقدرة 11 جيجاوات، بالتزامن مع شحن 5 جيجاوات، وفق نص المكالمة. وقالت الإدارة إن أسعار الطلبات في الربع الثالث تجاوزت مستويات الربع الرابع من 2025 بأكثر من 20% لكل كيلوواط. وعزت ذلك إلى ارتفاع أسعار التوربينات وزيادة حصة التوربينات المشتقة من الطائرات. وتمتد أهمية هذه الأرقام إلى دورة التوريد، إذ قالت الشركة إنها تتوقع أن تتجاوز قيمة تراكم الطلبات 200 مليار دولار في الربع الرابع وأن تنهي 2026 بما لا يقل عن 130 جيجاوات من معدات الغاز المتعاقد عليها.
لكن الشركة تتوقع أن ينخفض سعر الغاز لكل كيلوواط في طلبات الربع الرابع مقارنة بالربع الثالث، مع تغير مزيج المعدات. وقالت في مكالمة النتائج إن ذلك يرجع إلى تراجع حصة التوربينات المشتقة من الطائرات وارتفاع الحصة النسبية لوحدات 50 هرتز. ويوضح هذا التباين أن متوسط سعر الطلبات الفصلية يتأثر بنوع الوحدات المباعة إلى جانب مستويات الأسعار. وفي الربع الثالث، قالت الإدارة إن الطلب على التوربينات جاء من قاعدة تضم نحو 100 عميل في 25 دولة. وشكل العملاء التقليديون قرابة 80% من تلك القاعدة، مقابل 20% لمراكز البيانات. وأضافت الشركة أن طلبات قطاع الكهرباء بلغت 5.4 مليار دولار في الربع الثالث، بينما تجاوزت طلبات مراكز البيانات في القطاع 6 مليارات دولار منذ بداية العام، منها نحو 1.4 مليار دولار خلال الربع.
وعلى مستوى الشركة، بلغت الطلبات 29 مليار دولار في الربع الثالث، بنمو عضوي قدره 96%، بحسب بيان GE Vernova. وارتفع تراكم الطلبات 20 مليار دولار على أساس فصلي ليصل إلى 197 مليار دولار، مدفوعاً بمعدات الكهرباء وخدماتها. وجاء ذلك بعد أن سجلت الشركة في الربع الثاني طلبات بقيمة 24.2 مليار دولار ونمواً عضوياً نسبته 88%، مع زيادة تراكم الطلبات 13 مليار دولار. وخلال الربع الثاني، ارتفع تراكم معدات الغاز وحجوزات الخانات من 100 إلى 116 جيجاوات. وتشير أرقام الربع الثالث إلى استمرار نمو الطلبات والتراكم بين الفترتين، مع بقاء الطلبات واتفاقيات حجز الخانات والشحنات مقاييس منفصلة. كما توقع الرئيس التنفيذي سكوت سترازك أن يولد كل جيجاوات من توربينات HA نصف مليار دولار من إيرادات الخدمات مرتفعة الهامش خلال أول 20 عاماً من عمره.
رفعت الشركة توقعاتها المالية للسنة المالية 2026 في أكتوبر، وفق بيانها المرفق لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وأصبح نطاق الإيرادات المتوقع 46.5 إلى 47.5 مليار دولار، مقارنة بتوقع سابق بين 45.5 و46.5 مليار دولار. كما رفعت نطاق هامش EBITDA المعدل إلى 13.5%–14.5% من 12%–14%. وزاد نطاق التدفق النقدي الحر المتوقع إلى 16–17 مليار دولار، بعد أن كان 11.5–12.5 مليار دولار. وتأتي هذه التعديلات مع بلوغ تراكم الطلبات 197 مليار دولار بنهاية الربع الثالث، فيما تتوقع الشركة تجاوزه 200 مليار دولار في الربع الرابع. وذكرت الشركة أيضاً أنها تتوقع إنهاء 2026 بما لا يقل عن 130 جيجاوات من معدات الغاز المتعاقد عليها، مع تحسن الهوامش في الربع الرابع.
وفي توقعات التوربينات، يربط تقدير زيادة 50% بين أسعار طلبات الغاز لكل كيلوواط في عامي 2026 و2025، بينما يعكس توقع الربع الرابع أثراً لمزيج الوحدات. وتوفر إيرادات الخدمات المحتملة لكل جيجاوات من توربينات HA مؤشراً منفصلاً على الأعمال المرتبطة بالمعدات بعد بيعها، إذ تمتد الفترة التي ذكرتها الإدارة إلى أول 20 عاماً من عمر التوربين. كما أظهرت أرقام قطاع الكهرباء طلبات مراكز بيانات تجاوزت 6 مليارات دولار منذ بداية 2026، لكنها لا تمثل وحدها إجمالي طلبات الشركة أو إجمالي الطلب على التوربينات. وتواصل هذه المؤشرات وضع أعمال الغاز إلى جانب شبكة الكهرباء والخدمات ضمن صورة الطلب التي عرضتها الإدارة في نتائجها. وأغلقت أسهم الشركة عند 895.08 دولار في 27 أكتوبر، بحسب بيانات EL7.
وفي تطور منفصل أوردته رويترز في 28 أكتوبر، أعلنت GE Vernova اتفاقاً لشراء Trench Group، المتخصصة في معدات شبكات الجهد العالي، مقابل ما يعادل 9 مليارات دولار. وقالت الشركة إن إتمام الصفقة متوقع في أواخر 2027. وفي تداولات ما قبل افتتاح السوق في 28 أكتوبر، ارتفع السهم 4.1% إلى 931.84 دولار، وفق رويترز. وجاءت حركة ما قبل الافتتاح بعد إعلان النتائج والتوقعات المالية واتفاق الاستحواذ. وتبقى الصفقة، بحسب الموعد المعلن، متوقعة الإتمام في أواخر 2027، بينما تستهدف التوقعات التشغيلية المعلنة إيرادات وهوامش وتدفقاً نقدياً للسنة المالية 2026. أما توقع الشركة للربع الرابع فيشمل تجاوز تراكم الطلبات 200 مليار دولار والخروج من العام بما لا يقل عن 130 جيجاوات من معدات الغاز المتعاقد عليها.