شحنات Nvidia إلى الصين تهبط 44% إلى 678 ألف مسرّع في النصف الأول من 2026
الحقائق الرئيسية
شُحنت 678 ألف وحدة من مسرّعات Nvidia للذكاء الاصطناعي إلى الصين بين يناير ويونيو 2026، بانخفاض 44% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، وفق تقرير Reuters المنشور عبر MarketScreener. وتراجعت حصة الشركة في سوق رقائق مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي في الصين إلى 34% خلال النصف الأول، في مؤشر إلى تقلص موقعها في سوق كانت تخدمه برقائقها المتقدمة. جاء الانخفاض وسط قيود أميركية تحد من إمدادات منتجاتها، في وقت اكتسب فيه منافسون محليون، تقودهم Huawei، حصة أكبر. وبالتوازي مع ضعف الشحنات، أفادت تقارير بأن ByteDance وAlibaba وTencent طلبت أكثر من 3 ملايين بطاقة RTX PRO 5500. وتزيد القيمة الاسمية للطلبات على 35 مليار دولار، لكن ذلك لا يعني أن البطاقات ستُسلّم بالكامل أو أن القيمة ستتحول إلى إيرادات للشركة.
بلغت شحنات Huawei نحو 572 ألف مسرّع في الصين خلال النصف الأول من 2026، بما منحها حصة 28% من السوق، مقارنة بأكثر من 300 ألف وحدة في الفترة المقابلة من العام السابق، بحسب Reuters عبر MarketScreener. وتضع هذه الأرقام الشركة الصينية أقرب إلى Nvidia في سوق المسرّعات، بعدما جمعت بين نمو الشحنات وتراجع منافستها الأميركية. وربط تقرير Reuters اتساع حضور المنافسين المحليين بقيود التصدير الأميركية التي حدّت من إمدادات Nvidia، وبحث بكين عن بدائل محلية. وقدّر الرئيس التنفيذي للشركة جينسن هوانغ سوق رقائق الذكاء الاصطناعي في الصين بنحو 50 مليار دولار، وقال إن سياسة التصدير دفعت Nvidia إلى التنازل عن السوق لصالح Huawei. وفي إفصاحها للربع الثاني من سنتها المالية 2027، قالت Nvidia إن موقعها التنافسي تضرر من ضوابط التصدير، وإن استمرارها أو توسيعها قد يضر بنتائجها مستقبلاً ويدفع العملاء إلى المنافسين أو إلى تطوير حلولهم داخلياً.
تتعلق الطلبات المبلغ عنها بأكثر من 3 ملايين بطاقة RTX PRO 5500 من ByteDance وAlibaba وTencent، بقيمة اسمية تتجاوز 35 مليار دولار، وفق ما أورده Bloomberg Law نقلاً عن Reuters. وهذه بطاقات لمحطات العمل ومتوافقة مع القيود، ولا تمثل عودة واسعة لشحنات رقائق مراكز البيانات المتقدمة إلى الصين. كما أن حجم الطلبات لا يثبت أن Nvidia ستتمكن من تلبيتها؛ إذ تواجه الشركة سقفاً للإنتاج، فيما يتوقف التسليم على الموافقات والجدول الزمني المتوقع. ونقلت Reuters في سبتمبر أن وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات الصينية طلبت من ByteDance وAlibaba تقديم خطط الشراء، وأن الوزارة أبلغت بعض الشركات بأن الحكومة تعتزم الموافقة على المشتريات. لكنها قالت إنها لم تتمكن من التحقق من التقرير، ولذلك تظل الموافقات المبلغ عنها جزءاً من سياق الطلب وليست تأكيداً بأن الشحنات اكتملت. أما القيمة التي تتجاوز 35 مليار دولار فهي سعر اسمي إجمالي للبطاقات المطلوبة، وليست إيرادات محققة.
تخضع منتجات Nvidia في الصين لقيود مختلفة بحسب نوع المعالج، وفق Bloomberg Law. وتحظر واشنطن بيع بطاقة B300 المبنية على بنية Blackwell إلى مشترين صينيين، بينما يخضع تصدير H200 المبني على بنية Hopper لمراجعة كل حالة على حدة وشروط الترخيص. وقال مسؤول أميركي أمام لجنة في الكونغرس، بحسب Reuters في يوليو، إن شحنات H200 إلى الصين بدأت، لكن الصادرات حتى ذلك الوقت كانت «محدودة للغاية». وفي سبتمبر، قالت Nvidia إن الشركات الأميركية تواجه مزيجاً من قيود التصدير الأميركية وقيود الصين على الواردات، بما يحد من قدرتها على العمل في السوق. وأضاف متحدث باسم الشركة أن «الشركات الأميركية ما زالت مقيدة بمزيج من ضوابط التصدير الأميركية المتقادمة والقيود الصينية الخاصة بواردات الولايات المتحدة». وتوضح هذه القيود الفارق بين الطلب على بطاقات محطات العمل المتوافقة مع الضوابط وبين إتاحة المسرّعات الأشد تقدماً لمراكز البيانات.
توقعت المصادر وصول عينات أولية من بطاقات RTX PRO 5500 في ديسمبر، على أن يبدأ التسليم التجاري في الربع الأول من 2027. ويضع هذا الجدول الزمني تنفيذ الطلبات بعد أشهر من إعلانها، مع بقاء حجم التسليم الفعلي مرتبطاً بالموافقات والقدرة على الإنتاج. وفي أغسطس، نفت Nvidia أنها تخطط لإطلاق معالج LPU مخصص للصين، وقالت إنه «لا توجد مبيعات لمعالجات LPU في السوق الصينية اليوم، ولا منتج مخصص للصين ضمن خارطة الطريق». وتؤكد هذه التصريحات أن الطلب المبلغ عنه على بطاقات RTX PRO 5500 منفصل عن منتج صيني مخصص قالت الشركة إنها لا تخطط له في ذلك الوقت. وأغلق سهم Nvidia عند 218.0938 دولار في 27 أكتوبر 2026، بحسب بيانات EL7. ولا تتضمن الوقائع المتاحة سعراً مقارناً أو حركة يومية للسهم تتيح ربط الإغلاق مباشرة بأخبار الشحنات والطلبات.