VF تسجل ربحية معدلة 0.70 دولار للسهم وتهبط 2.9% قبل الافتتاح
الحقائق الرئيسية
أعلنت شركة VF Corporation نتائج الربع الثاني من سنتها المالية 2027، المنتهي في 26 سبتمبر 2026، وأعادت تأكيد توقعاتها للسنة، بينما هبط سهمها 2.9% في تداولات ما قبل افتتاح السوق عقب الإعلان، بحسب Investing.com. وبلغت ربحية السهم المعدلة 0.70 دولار، متجاوزة متوسط توقعات المحللين البالغ 0.53 دولار بمقدار 0.17 دولار. كما سجلت الشركة إيرادات قدرها 2.7 مليار دولار، أعلى من تقدير 2.66 مليار دولار. غير أن الإيرادات انخفضت 4% على أساس سنوي بالعملة المعلنة. ولم يرد في المعلومات المتاحة تفسير موثق لهبوط السهم قبل الافتتاح.
وباستثناء علامة Dickies التي باعتها الشركة، ارتفعت الإيرادات 1% على أساس سنوي بالعملة الثابتة، متقدمة على توجيه كان يفترض استقرارها. وبلغ الدخل التشغيلي المعدل، باستثناء Dickies، 364 مليون دولار، مقارنة بتوجيه الشركة البالغ نحو 315 مليون دولار. وارتفع هامش الربح الإجمالي إلى 55.4%، بزيادة 320 نقطة أساس عن الفترة نفسها من العام السابق. كما بلغ هامش التشغيل المعدل باستثناء Dickies 13.5%، مرتفعاً 170 نقطة أساس سنوياً. وتعكس هذه المؤشرات تحسناً في الهوامش والأداء التشغيلي المعدل بالتزامن مع تراجع الإيرادات المعلنة.
وتباين أداء العلامات التابعة للمجموعة خلال الربع. فقد ارتفعت إيرادات The North Face بنسبة 4% على أساس سنوي، وسجلت Timberland نمواً مماثلاً. في المقابل، انخفضت إيرادات Vans بنسبة 9.8%، بينما نمت Altra بأكثر من 40%. وقال الرئيس التنفيذي بركن داريل إن خطة إعادة تنشيط Vans تؤتي ثمارها، مضيفاً: «تنمو المبيعات العالمية المباشرة للمستهلك مجدداً للمرة الأولى منذ نحو خمس سنوات». ويضع هذا الأداء تحسن المبيعات المباشرة للعلامة إلى جانب استمرار تراجع إيراداتها الإجمالية في الربع.
وفي مؤشرات الميزانية، تراجع صافي الدين 1.1 مليار دولار، أو 20%، مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. وارتفعت المخزونات الصافية 7% سنوياً، وقالت الشركة إنها ترفعها لدعم الطلب في النصف الثاني من السنة المالية 2027. وتأتي هذه الأرقام بعد عودة إيرادات VF إلى النمو السنوي في السنة المالية 2026 بنسبة 1%. وبلغ هامش التشغيل المعدل باستثناء Dickies آنذاك 7%، فيما وصل معدل الرافعة المالية إلى 3.1 مرة عند نهاية السنة. وفي الربع الأول من السنة المالية 2027، تراجعت الإيرادات المعلنة 5% سنوياً، وانخفضت إيرادات Vans المعلنة 8%.
وأعادت VF تأكيد توقعاتها للسنة المالية 2027، مستهدفة نمو الإيرادات بنسبة 2% أو أكثر بالعملة الثابتة، وهامش تشغيل معدل يقارب 8%. كما توقعت أن يكون التدفق النقدي الحر المُطبّع ثابتاً إلى أعلى مقارنة بـ405 ملايين دولار في السنة السابقة. وبشكل منفصل، قالت إن التدفق النقدي الحر الفعلي للسنة المالية 2027 سيبلغ 515 مليون دولار أو أكثر. وتتوقع الشركة أن يتراوح معدل الرافعة المالية عند نهاية السنة بين 2.6 و2.9 مرة. وكان الرئيس التنفيذي قد قال بعد نتائج الربع الأول إن الشركة تتوقع تحسناً كبيراً في مبيعات Vans بالجملة خلال النصف الثاني من السنة المالية.
وكانت الشركة قد حددت 28 أكتوبر 2026 موعداً لإصدار نتائج الربع الثاني، عند نحو السادسة صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، على أن يعقد فريق الإدارة اتصالاً عند نحو الثامنة صباحاً. كما أعلنت توزيعاً نقدياً فصلياً قدره 0.09 دولار للسهم. ويستحق التوزيع الدفع في 17 ديسمبر 2026 للمساهمين المسجلين حتى إغلاق يوم 10 ديسمبر 2026. وتربط الشركة خطتها للنصف الثاني بدعم الطلب عبر المخزونات وبالتحسن المتوقع في مبيعات Vans بالجملة. أما التوقعات السنوية التي أعادت تأكيدها فتشمل نمو الإيرادات والهوامش والتدفق النقدي والرافعة المالية.