إنفاز تهوي 10.6% بعد توقع إيرادات للربع الرابع دون تقديرات المحللين
الحقائق الرئيسية
هبطت أسهم إنفاز 10.6% في 27 أكتوبر بعد أن أعلنت الشركة نتائج الربع الثالث وقدمت توقعات للربع الرابع دون تقديرات المحللين، بحسب Investing.com. وتوقعت الشركة إيرادات بين 225 و255 مليون دولار في الربع الأخير من 2026، بمنتصف نطاق يبلغ 240 مليون دولار، مقارنة بإجماع محللين عند 300.5 مليون دولار. كما افترض التوجيه تراجع معدل البيع 10% عن الربع الثالث. وجاءت النتائج الفصلية نفسها دون توقعات الإيرادات، إذ سجلت الشركة 293.3 مليون دولار مقابل 303.85 مليون دولار متوقعة. وبذلك تركز رد فعل السوق على ضعف التوجيه، بالتزامن مع تراجع الإيرادات السنوي وضغوط الطلب في أسواقها الرئيسية.
بلغت الإيرادات 293.3 مليون دولار، منخفضة 29% عن 410.4 مليون دولار في الربع الثالث من 2025، وفق Investing.com. لكنها ارتفعت قليلًا مقارنة بالربع الثاني من 2026، حين سجلت 291.9 مليون دولار، بحسب بيان الشركة. وشملت إيرادات الربع الثالث 85.0 مليون دولار من إيرادات الملاذ الآمن، مقابل 84.3 مليون دولار في الربع السابق. وسجلت إنفاز صافي دخل قدره 23.4 مليون دولار وفق المعايير المحاسبية GAAP، وربحية مخففة للسهم بلغت 0.17 دولار. وبلغ صافي الدخل غير المتوافق مع GAAP نحو 54.0 مليون دولار، وربحية السهم المخففة وفق هذا المقياس 0.41 دولار.
قالت الشركة إن انخفاض قيمة استثماراتها خفّض ربحية السهم المخففة بمقدار 0.15 دولار وفق GAAP و0.14 دولار وفق المقياس غير المتوافق مع GAAP. ولم تمنع الأرباح الصافية تراجع الإيرادات عن الفترة المقارنة أو إخفاقها في بلوغ إجماع المحللين. كما انخفض هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع GAAP إلى 45.0% في الربع الثالث من 46.8% في الربع الثاني. وعزت الشركة تراجع الهامش إلى مزيج المنتجات، وقالت إن الرسوم المتبادلة خفضته بنحو 1.3 نقطة مئوية، مقارنة بأثر يقارب 2.0 نقطة في الربع السابق. وتعكس هذه المؤشرات ضغوطًا على الطلب والهوامش خلال الفترة، فيما تضع توقعات الربع الرابع الإيرادات عند مستوى أدنى من تقديرات السوق.
تباين أداء الأسواق الرئيسية للشركة خلال الربع. فقد ارتفعت إيرادات الولايات المتحدة نحو 3%، لكن الشركة قالت إن الزيادة جاءت أقل من المتوقع بسبب ضعف الطلب على الطاقة الشمسية السكنية. وفي أوروبا، تراجعت الإيرادات نحو 11% متأثرة بالموسمية وضعف بعض الأسواق. وعلى مستوى معدل البيع، ارتفع الإجمالي العالمي نحو 1% فصليًا، دون توقع الشركة نموًا قدره 10%. وزاد معدل البيع الأمريكي 5% عن الربع السابق لكنه ظل منخفضًا 35% على أساس سنوي، بينما تراجع المعدل الأوروبي 12% فصليًا، مع ضعف ملحوظ في الطلب بفرنسا.
وربط الرئيس التنفيذي بادري كوثاندارامان الضغوط في سوق الطاقة الشمسية السكنية الأمريكي بارتفاع أسعار الفائدة وانتهاء الائتمان الضريبي الفيدرالي بموجب المادة 25D. وقال إن «سوق الطاقة الشمسية السكنية الأساسي لنا في الولايات المتحدة ما زال يواجه رياحًا معاكسة من ارتفاع أسعار الفائدة وانتهاء الائتمان الضريبي الفيدرالي بموجب المادة 25D». وقدمت الشركة مؤشرات عن السيولة والتدفقات النقدية أيضًا؛ إذ أنهت الربع مع 931.8 مليون دولار من النقد والأوراق المالية القابلة للتداول. وبلغ التدفق النقدي من العمليات نحو 0.1 مليون دولار، فيما سجل الإنفاق الرأسمالي 11.5 مليون دولار، مقارنة بـ14.4 مليون دولار في الربع الثاني. وتأتي هذه الأرقام في وقت تخطط فيه الشركة لشحن بطاريات أكثر في الربع الرابع ضمن نطاق توقعاتها للإيرادات.
ارتفعت شحنات بطاريات IQ إلى 129.9 ميغاواط ساعة في الربع الثالث، من 113.8 ميغاواط ساعة في الربع الثاني، بحسب الشركة. وزاد عدد الفنيين المعتمدين عالميًا لتركيب البطاريات إلى أكثر من 26,000، مقارنة بأكثر من 25,000 في الفترة السابقة. وللربع الرابع، توقعت الشركة شحن ما بين 100 و120 ميغاواط ساعة من البطاريات، مع نحو 51.2 مليون دولار من إيرادات الملاذ الآمن. كما توقعت هامش ربح إجمالي غير متوافق مع GAAP بين 40% و43%، متضمنًا أثرًا للرسوم المتبادلة يقارب نقطتين مئويتين. وعلى مسار منتجاتها المستقبلية، قالت إن فرص العملاء والشركاء لمنتج IQ SST تجاوزت 50 بعد أن تضاعفت أكثر من مرتين خلال الربع، وإنها تستهدف تجارب العملاء في 2027 وبدء الشحنات التجارية في 2028.