صفقة إيتوتشو وتوكيو سنتشري لشراء نصف شركة ACG بقيمة 1.946 مليار دولار قيد المراجعة الأوروبية
الحقائق الرئيسية
لا تزال صفقة إيتوتشو وتوكيو سنتشري للاستحواذ المشترك على شركة تأجير الطائرات Aviation Capital Group قيد المراجعة الأوروبية، ولم تُعلن المفوضية موافقتها عليها حتى 27 أكتوبر. وتفيد وثائق المفوضية بأنها تلقت الإخطار في 2 أكتوبر 2026، وظل السجل الرسمي يصنف القضية على أنها جارية ضمن إجراء مبسط. وتُقدّر إيتوتشو قيمة الصفقة بنحو 1.946 مليار دولار، في اتفاق ينقل إليها 50% من الشركة الأم المباشرة لـACG. وكانت ACG خاضعة لسيطرة توكيو سنتشري وحدها قبل الصفقة المعلنة، فيما يستهدف الاتفاق إنشاء سيطرة مشتركة بين الشركتين اليابانيتين. ويأتي ذلك ضمن خطة لتوسيع أعمال تأجير الطائرات، مع بقاء الإقفال مرهوناً بالموافقات التنظيمية وشروط الإتمام المعتادة.
وبحسب إعلان إيتوتشو، ستشتري الشركة نصف أسهم TC Skyward Aviation U.S.، وهي الشركة الأم المباشرة لـACG، لتتقاسم إدارة الشركة مع توكيو سنتشري. ويختلف هذا الهيكل عن وصف الصفقة بأنها شراء مباشر مشترك لشركة ACG من الشركتين؛ فالإخطار الأوروبي يوضح انتقال السيطرة من طرف واحد إلى سيطرة مشتركة عبر شراء الأسهم. وتقول إيتوتشو إن الاستثمار يستهدف جعل نشاط سلسلة قيمة الطائرات ركيزة جديدة للأرباح. وتشمل خطتها توسيع فرص تجارة الطائرات وبيع الطائرات المستعملة على امتداد دورة حياتها. ويمتد نشاطها في السلسلة من شراء الطائرات وتأجيرها وإدارتها وبيعها إلى تجارة قطع الغيار والصيانة، كما تدير تأجير أكثر من 90 طائرة ومحركاً لشركات طيران حول العالم.
وتأسست ACG عام 1989، وتؤجر الطائرات لشركات طيران في 50 دولة، وفقاً لإعلان إيتوتشو. ووصفتها الشركة بأنها تاسع أكبر شركة عالمياً بحسب عدد الطائرات التي تملكها أو تديرها. وتمنح هذه المكانة الصفقة ثقلاً في نشاط تأجير الطائرات، الذي يشكل محور الاستثمار المعلن. وتعرض أرقام ACG للنصف الأول من 2026 صورة عن حجم النشاط قبيل الإقفال المتوقع. فقد بلغت الإيرادات الإجمالية 668 مليون دولار في الأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو، بزيادة 9% عن الفترة نفسها من العام السابق. وكانت الإيرادات قد سجلت 611 مليون دولار في النصف الأول من 2025، ما يوفر أساس المقارنة السنوية التي أوردتها الشركة.
وسجلت ACG تدفقاً نقدياً من العمليات قدره 341 مليون دولار في النصف الأول من 2026، بزيادة 23% على أساس سنوي، فيما بلغ صافي الدخل قبل الضرائب 99 مليون دولار. وفي 30 يونيو، وصلت أصول الشركة إلى 14.6 مليار دولار، وبلغت السيولة المتاحة 6.6 مليار دولار، بينما سجلت نسبة صافي الدين إلى حقوق الملكية 2.1 مرة. وتُظهر هذه الأرقام حجم قاعدة الأصول والسيولة التي ستنتقل إلى هيكل الملكية المشترك إذا اكتملت الصفقة. وخلال الأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو، استثمرت الشركة 1.2 مليار دولار في شراء الطائرات. كما كان لديها 1.0 مليار دولار من الطائرات المحتفظ بها للبيع في نهاية الفترة، في مؤشر إلى استمرار دوران الأصول ضمن نشاطها.
وقالت ACG إن إتمام الصفقة متوقع في نوفمبر 2026، رهناً بشروط الإقفال المعتادة، ومنها الحصول على الموافقات التنظيمية. ويضع هذا الموعد المراجعة الأوروبية ضمن الخطوات السابقة للإتمام، بعدما أظهر السجل أن القضية لا تزال جارية حتى 27 أكتوبر. وفي جدول الاجتماعات النقدية، كان البنك المركزي الأوروبي مقرراً أن ينشر قرارات السياسة النقدية في 29 أكتوبر عند 14:15 بتوقيت وسط أوروبا، على أن يعقد مؤتمراً صحفياً عند 14:45. كما كان اجتماع بنك اليابان مقرراً يومي 29 و30 أكتوبر، مع نشر بيان السياسة النقدية في 30 أكتوبر. ولا تتضمن هذه المواعيد بذاتها إشارة إلى أثر محتمل على تمويل ACG أو شروط الصفقة.