متطلبات رأس المال الأساسي لـ Intesa Sanpaolo تبلغ 10.01% اعتباراً من 2027
الحقائق الرئيسية
أعلنت Intesa Sanpaolo في 27 أكتوبر أنها تلقت القرار النهائي للبنك المركزي الأوروبي بشأن متطلبات رأس المال التي ستسري عليها اعتباراً من 1 يناير 2027، عقب مراجعة عملية الإشراف والتقييم الرقابي. وحدد البنك أن المتطلب الإجمالي لنسبة رأس المال الأساسي CET1 يبلغ 10.01%. ويتعلق الإشعار بمتطلبات رأس المال المجمعة للمجموعة، ولا يعلن موافقة على سيطرة Intesa على Monte dei Paschi di Siena. وبذلك يخص القرار الوضع الرأسمالي المستقبلي للبنك، فيما يبقى عرض الاستحواذ ضمن مسار موافقات منفصل. ولم يعلن إشعار 27 أكتوبر اكتمال أي خطوة في إجراءات العرض.
وفصّلت Intesa أن متطلب SREP لنسبة رأس المال الإجمالي يبلغ 9.75%، ويتكون من حد أدنى للركيزة الأولى قدره 8%، بينها 4.5% لنسبة CET1، ومتطلب إضافي للركيزة الثانية قدره 1.75%. ويُحتسب 0.98% من متطلب الركيزة الثانية ضمن CET1. وهذه المكونات تشرح الإطار الرقابي الذي أفضى إلى النسبة الإجمالية المعلنة لرأس المال الأساسي. وعلى أساس الأرقام التي أوردها البنك، يتجاوز متطلب CET1 البالغ 10.01% الحد الأدنى المذكور للركيزة الأولى. وتدخل النسب الجديدة حيز التطبيق في بداية 2027.
بلغت نسبة CET1 المجمعة لدى Intesa 13.1% في 30 يونيو 2026، فيما سجلت نسبة رأس المال الإجمالي 19%. وقال البنك إن هذه النسب محسوبة بعد خصم 5.3 مليارات يورو مستحقة للتوزيع عن النصف الأول من 2026، و2.3 مليار يورو لإعادة شراء أسهم أُطلقت في يوليو، و0.2 مليار يورو من كوبونات أدوات رأس المال الإضافي من المستوى الأول. وتتيح هذه الأرقام مقارنة رأس المال المسجل بمتطلبات القرار المرتقبة، مع مراعاة أن البنك عرض النسب الفعلية على أساس خصومات محددة. كما قدمت Intesa حساباً افتراضياً يأخذ في الحسبان أثر استيعاب الأصول الضريبية المؤجلة. وفي هذا الحساب بلغت نسبة CET1 13.8% ونسبة رأس المال الإجمالي 19.9% في 30 يونيو 2026.
ويأتي الإعلان بينما لا يزال عرض Intesa الطوعي للاستحواذ والتبادل على أسهم MPS يسلك مسار الموافقات والرقابة على المنافسة. وكانت Intesa قد أطلقت العرض في 8 يونيو 2026، مقدمة 16 سهماً جديداً من أسهمها ومبلغاً نقدياً قدره يورو واحد عن كل 10 أسهم من MPS يجري تقديمها. وإذا قُبل العرض بالكامل، قدرت Intesa قيمته الإجمالية القصوى بنحو 30.6 مليار يورو، منها نحو 3 مليارات يورو نقداً. وقال البنك إن العرض تضمن علاوة 12.5% على سعر إغلاق سهم MPS في 5 يونيو، و17.4% و18.7% مقارنة بمتوسط السعر المرجح بالحجم لثلاثة وستة أشهر على التوالي. وهذه شروط أعلنها مقدم العرض، ولا يغيرها إشعار متطلبات رأس المال الصادر في أكتوبر.
وفي 14 سبتمبر فتحت هيئة المنافسة الإيطالية تحقيقاً في الصفقة لتقييم آثارها المحتملة على المنافسة في أسواق مصرفية وتأمينية محلية ووطنية متعددة. وقالت الهيئة إن Intesa تعتزم الاستحواذ على السيطرة المنفردة على MPS من خلال عرض الاستحواذ والتبادل الذي أُطلق في يونيو. وكانت Intesa قد قالت في إخطارها الأولي إن العرض يحتاج إلى موافقات مسبقة من البنك المركزي الأوروبي وبنك إيطاليا. وأضافت أن اعتماد هيئة الأوراق المالية الإيطالية CONSOB لوثيقة العرض لا يمكن أن يتم إلا بعد الحصول على تلك الموافقات المسبقة. كما أعلنت Intesa اتفاقاً ملزماً مع Unipol للتصرف في كيان مصرفي يضم علامة MPS ونحو 635 فرعاً، مقابل مبلغ نقدي يتراوح بين 3 و3.5 مليارات يورو، وقالت إن الاتفاق يهدف إلى معالجة مسائل المنافسة.
وحددت Intesa أهدافاً مالية واستراتيجية للصفقة، قائلة إنها تسعى إلى تعزيز موقع المجموعة في إدارة الثروات والحماية والاستشارات على المستوى الأوروبي. وقدرت أن صافي دخل المجموعة المندمجة قد يتجاوز 16 مليار يورو في 2029، مقارنة بأكثر من 11.5 مليار يورو متوقعة ضمن خطة أعمال Intesa للفترة 2026-2029. وتظل هذه الأرقام تقديرات أعلنها البنك في سياق عرضه، فيما تمر الصفقة بإجراءاتها التنظيمية والتنافسية. ومن المواعيد القريبة اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي في فرانكفورت يومي 28 و29 أكتوبر، يعقبه مؤتمر صحفي في 29 أكتوبر. ويمثل الاجتماع موعداً منفصلاً عن مراجعة العرض ومتطلباته الرقابية، ولا يعلن جدول البنك المركزي أن الاجتماع سيحسم صفقة MPS. أما في السوق، فأغلق سهم Intesa Sanpaolo المدرج في بيانات EL7 تحت الرمز iitsf عند 6.74 دولار في 26 أكتوبر، مقابل 6.63 دولار في 23 أكتوبر.