Lennox تخفض توقعات أرباح 2026 إلى 21.50 دولاراً للسهم بعد تراجع أرباح الربع الثالث
الحقائق الرئيسية
خفضت Lennox International توقعها لربحية السهم المعدلة في 2026 إلى نطاق 21.00–21.50 دولاراً، مقارنة بنطاقها السابق البالغ 23.00–24.00 دولاراً، بعدما أعلنت تراجع ربحية السهم المعدلة في الربع الثالث 7% سنوياً إلى 6.84 دولارات. وبلغت ربحية السهم المخففة وفق GAAP نحو 6.41 دولارات، فيما وصل صافي الدخل إلى 221 مليون دولار، مقابل 260 مليوناً في الفترة المقابلة من العام الماضي. وجاءت الأرباح المعدلة دون تقدير Zacks السابق للإعلان، البالغ 7.18 دولارات للسهم، كما كان الموقع يتوقع إيرادات قدرها 1.57 مليار دولار. في المقابل، ارتفعت إيرادات الشركة الفعلية 10% إلى 1.6 مليار دولار، وفق بيانها. وأغلق السهم عند 372.05 دولاراً في 27 أكتوبر، قبل إعلان النتائج.
يعكس الفرق بين الرقمين المعلنين للربحية أهمية التمييز بين المقياس المعدل وربحية السهم وفق القواعد المحاسبية؛ فالرقم المعدل بلغ 6.84 دولارات، بينما سجل مقياس GAAP 6.41 دولارات. وكانت ربحية السهم المخففة وفق GAAP قد بلغت 7.38 دولارات في الربع الثالث من 2025، حين سجل صافي الدخل 260 مليون دولار. وبذلك تراجع صافي الدخل إلى 221 مليوناً في الربع الحالي، وفق المقارنة التي أوردتها الشركة. أما تقدير Zacks البالغ 7.18 دولارات، فهو التقدير السابق لإعلان النتائج للربع المنتهي في سبتمبر 2026، وليس إجماعاً عاماً للمحللين. كما قدر Zacks الإيرادات عند 1.57 مليار دولار، دون الإيرادات المعلنة البالغة 1.6 مليار.
على مستوى العمليات، انخفض إجمالي أرباح القطاعات، شاملاً المصروفات المؤسسية غير المخصصة، 2% إلى 323 مليون دولار. وقالت Lennox إن تضخم تكلفة المنتجات، بما يشمل الرسوم الجمركية، إلى جانب انخفاض استيعاب المصانع، فرض أثراً سلبياً قدره 45 مليون دولار. وفي قطاع حلول راحة المنزل، ارتفعت الإيرادات 3% إلى 937 مليون دولار، لكن ربح القطاع تراجع 18% إلى 176 مليوناً. وانخفض هامش القطاع 490 نقطة أساس إلى 18.7%، في انعكاس لضغوط المنافسة والتضخم والرسوم الجمركية. وقال الرئيس التنفيذي ألوك ماسكارا إن الأداء جاء «في ظل اشتداد الضغوط التنافسية وتأثير استمرار التضخم على تكاليفنا».
في المقابل، سجل قطاع حلول مناخ المباني ربحاً قدره 167 مليون دولار، بزيادة 26 مليوناً أو 19% على أساس سنوي. ورغم نمو الأرباح، تراجع هامش القطاع 110 نقاط أساس إلى 26.2%. ويبرز هذا التباين بين القطاعين أن نمو الإيرادات الإجمالي لم يمنع تراجع هوامش أجزاء من النشاط، ولا سيما حلول راحة المنزل. وأرجعت الإدارة ضغوط النتائج إلى المنافسة المتزايدة واستمرار تضخم التكاليف، وقال ماسكارا إن الشركة تعمل على تمرير زيادات التكلفة بفاعلية أكبر وتسريع الإنتاجية. وذكر تقرير لرويترز نشره Investing.com قبل إعلان النتائج أن تقديرات ربحية السهم انخفضت 2.2% خلال الستين يوماً السابقة، وظلت دون تغيير في الأسبوع السابق، في ظل منافسة وضغط على الأسعار في القطاع السكني.
وتشكل نتائج الربع الثالث تحولاً عن مفاجأة الأرباح في الربع السابق؛ ففي الربع الثاني، تجاوزت ربحية السهم المعدلة إجماع المحللين 1.4%، مسجلة 7.72 دولارات مقابل إجماع عند 7.61 دولارات. لكن إيرادات ذلك الربع، البالغة 1.50 مليار دولار، جاءت أقل من التقديرات 3.8%. وتترك المقارنة صورة متباينة لأداء الشركة خلال العام: تفوق في ربحية السهم المعدلة بالربع الثاني، ثم أرباح أقل من تقدير Zacks في الربع الثالث، مع استمرار نمو الإيرادات في الفترة الأخيرة. وكانت قصة EL7 المنشورة في 29 يوليو قد أفادت بتجاوز أرباح الربع الثاني التوقعات رغم تراجعها سنوياً. أما في الربع الثالث، فكان خفض التوقع السنوي أبرز تعديل معلن من الشركة.
إلى جانب خفض توقع ربحية السهم، أبقت الشركة توقع نمو الإيرادات لعام 2026 عند نحو 6%، متضمناً مساهمة قدرها 5% من الاستحواذات المكتملة. كما حدّثت تقديرها للتدفق النقدي الحر إلى نطاق 700–750 مليون دولار. وقالت إن أولوياتها المقبلة تشمل معالجة تحديات الحصة السوقية، ودفع مبادرات الإنتاجية والتخفيف من أثر الرسوم الجمركية، وإطلاق منتجات جديدة للفئة الاقتصادية. وعقدت Lennox مؤتمر نتائج الربع الثالث في 28 أكتوبر 2026 عند الساعة 8:30 صباحاً بالتوقيت المركزي. وتضع هذه التوقعات المعدلة الأرقام السنوية الجديدة إلى جانب خطة الشركة للإيرادات والتدفق النقدي، فيما تتركز خطواتها التشغيلية المعلنة على الحصة السوقية والتكلفة والإنتاجية والمنتجات الجديدة.