CFTC تقاضي يوتا لمنع إغلاق أسواق مسجلة لديها وسط نزاع يتجاوز الولاية
الحقائق الرئيسية
أعلنت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية في 27 أكتوبر 2026 أنها رفعت دعوى على ولاية يوتا لمنعها من إغلاق أسواق عقود مسجلة لدى اللجنة استنادًا إلى قوانين الولاية. وتقول اللجنة إن جهود يوتا لتقييد عمل تلك الأسواق تعرقل قرار الكونغرس بإزاحة قوانين الولايات في هذا المجال. ويضع التحرك الاختصاص الاتحادي في مواجهة محاولة الولاية تطبيق قوانينها على منصات أسواق التوقعات. وقال رئيس اللجنة مايكل سيليغ إن الكونغرس أوكل إليها «المسؤولية الحصرية عن الإشراف على هذه الأسواق». وأضاف أن عقود الأحداث توفر للجمهور معلومات عن نتائج أحداث مستقبلية.
وتتمحور الدعوى حول ما إذا كانت المنصات المسجلة لدى اللجنة تستطيع العمل في يوتا رغم القيود التي تسعى الولاية إلى إنفاذها. وأعلنت اللجنة أن هدفها هو منع يوتا من استخدام قوانين الولاية لإغلاق تلك الأسواق. وكانت يوتا قد رفعت دعوى ضد Kalshi في 20 أكتوبر 2026، متهمة المنصة بممارسة نشاط مقامرة غير قانوني. وقدرت الولاية الرسوم التي جمعتها Kalshi من الحسابات المرتبطة بيوتا بما يتراوح بين 30.6 و61.2 مليون دولار حتى 19 أكتوبر. وهذه تقديرات للرسوم الواردة في دعوى الولاية، وليست أرباحًا مؤكدة أو حكمًا قضائيًا بشأن المبلغ.
وقدمت يوتا في دعواها مؤشرات على حجم استخدام المنصة داخل الولاية. فبحسب معلومات أوردتها الشكوى، كان لدى Kalshi نحو 55,800 حساب مسجل بعنوان في يوتا حتى فبراير 2026. وأبرمت تلك الحسابات أكثر من 5 ملايين رهان بحلول 25 فبراير، وفق الدعوى. وقالت الولاية إن ما بين 80% و90% من الرهانات على التطبيق كانت مرتبطة بأحداث رياضية. ووصفت الشكوى هذه الرهانات بأنها غير قابلة للتمييز عن رهانات شركات المراهنات التقليدية من منظور المستخدم. كما قدّر المدعي العام أن خسائر سكان يوتا من الرهانات بلغت ما لا يقل عن 5.5 مليون دولار حتى مايو 2026، بناءً على افتراض تناسبها مع خسائر مستخدمي المنصة إجمالًا.
وتواجه حجة اللجنة الاتحادية حكمًا سابقًا في النزاع نفسه؛ ففي أغسطس 2026 رفض قاضٍ اتحادي طلب Kalshi منع يوتا من تطبيق قيودها. وقال القاضي إن القانون الاتحادي الذي استندت إليه الشركة لا يمنع الولاية من إنفاذ قوانينها. وفي قضايا مشابهة، أصدرت محاكم في ماريلاند ونيفادا وأوهايو ونيويورك وويسكونسن أحكامًا ضد Kalshi، بينما أيدتها محاكم في نيوجيرسي وتينيسي وأريزونا ومينيسوتا. ويعكس تباين الأحكام خلافًا قضائيًا حول حدود التنظيم الاتحادي وقوانين الولايات. ولم تحسم الدعوى الجديدة هذا الخلاف، إذ تطعن اللجنة في إنفاذ يوتا لقوانينها على الأسواق الخاضعة لإشرافها.
وتصف اللجنة عقود الأحداث بأنها تُنظم عادةً كعقود مبادلة، ويمكن استخدامها للتحوط من مخاطر اقتصادية أو للمضاربة على الأسعار ونتائج الأحداث. وهذا التصنيف هو جزء من الأساس الذي تتمسك به CFTC في تأكيد اختصاصها على الأسواق المسجلة لديها. وقالت اللجنة إن تحركها ضد يوتا يأتي ضمن إجراءات قانونية بدأتها ضد 9 ولايات أخرى. وكانت قد رفعت في أبريل 2026 دعوى ضد ويسكونسن بعد أن أقامت الولاية دعاوى مدنية على 5 أسواق تنبؤية خاضعة لتنظيمها، بينها Kalshi وPolymarket وCrypto.com وRobinhood وCoinbase. وتضع هذه القضايا نزاع يوتا ضمن مواجهة أوسع بين اللجنة والولايات بشأن تنظيم أسواق التوقعات.
وبالتوازي مع التقاضي، تمضي اللجنة في مسار وضع القواعد؛ إذ نشرت في 9 أكتوبر 2026 مقترحًا تنظيميًا بشأن إدراج عقود أحداث معينة ضمن تعريف المقايضة. ويضيف المقترح مسارًا تنظيميًا إلى النزاع حول الجهة التي تملك سلطة ضبط هذه الأسواق. وفي بيان منفصل، قالت اللجنة إن NBA انضمت إلى MLB وNHL في خطوات لحماية نزاهة الرياضة والمشاركين في أسواق التوقعات من إساءات مثل التداول بناءً على معلومات داخلية والاحتيال. وذكرت رويترز أن اتفاق NBA مع Kalshi وPolymarket وضع قيودًا على الأسواق المسموح بها. وبذلك تتداخل مساعي اللجنة لتحديد إطار اتحادي مع الخلاف على مدى سريان قوانين الولايات على منتجات المنصات.