MPLX ترفع توزيعات الربع الثالث 12.5% إلى 1.2111 دولار للوحدة
الحقائق الرئيسية
أعلن مجلس إدارة الشريك العام لشركة MPLX توزيعًا نقديًا قدره 1.2111 دولار لكل وحدة عادية عن الربع الثالث من 2026، بما يعادل 4.84 دولار على أساس سنوي، وفق بيان الشركة المنشور عبر PR Newswire. وتمثل الخطوة زيادة بنسبة 12.5%، أو 0.1346 دولار للوحدة، مقارنة بتوزيع الربع الثاني. ويأتي القرار بينما تتوقع الشركة، وفق توجيهها السابق، مواصلة رفع التوزيعات بنسبة 12.5% في 2026 و2027. ويضع ذلك إعلان الربع الثالث ضمن مسار نمو سبق أن أعلنته الإدارة، على أن تكون نتائج الربع الحالي مناسبة لمتابعة الأداء المالي والتشغيلي خلف هذا التوجه. وأغلق سهم MPLX عند 58.65 دولار في 26 أكتوبر، بحسب بيانات EL7.
وكان توزيع الربع الثاني 1.0765 دولار للوحدة، أو 4.31 دولار على أساس سنوي، بحسب علاقات المستثمرين في MPLX. وقالت الشركة حينها إن التوزيع سيدفع في 14 أغسطس إلى حملة الوحدات المسجلين في 7 أغسطس. وبالمقارنة، يضيف الإعلان الجديد 0.1346 دولار إلى التوزيع الفصلي لكل وحدة، ويرفع المعدل السنوي من 4.31 إلى 4.84 دولار. وتعرض هذه المقارنة مقدار الزيادة بين الفترتين المعلنتين من الشركة، من دون أن تجعل التوزيع السنوي معدلًا مضمونًا للفترات المقبلة. كما أن الزيادة الحالية تتسق مع توجيه الإدارة السابق بشأن نمو التوزيعات في 2026 و2027.
استندت خلفية النمو التشغيلي التي عرضتها الإدارة إلى ارتفاع أحجام التجميع والمعالجة في الربع الثاني. وقالت في مكالمة النتائج إن أحجام التجميع زادت 15% على أساس سنوي، مدفوعة أساسًا بنمو الإنتاج في أحواض يوتيكا وبرميان ومارسيلوس. وأضافت أن أحجام المعالجة ارتفعت 5% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. وتعمل هذه الأنشطة ضمن أعمال البنية التحتية الوسيطة، حيث تشمل خدمات الشركة تجميع ومعالجة موارد الطاقة ونقلها وخدمات التوزيع. وتوفر أرقام الأحجام سياقًا تشغيليًا لقرار التوزيع، إلى جانب المؤشرات المالية التي أوردتها الشركة عن الربع الثاني.
بلغ صافي الدخل العائد إلى MPLX نحو 1.077 مليار دولار في الربع الثاني من 2026، مقابل 1.048 مليار دولار في الربع الثاني من 2025، بحسب نتائج الشركة. وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 1.775 مليار دولار من 1.690 مليار دولار في الفترة المقارنة. كما سجلت الشركة تدفقات نقدية قابلة للتوزيع قدرها 1.450 مليار دولار في الربع الثاني، وغطت التوزيعات بمعدل 1.3 مرة. وبلغت نسبة الرفع المالي 3.7 مرة في نهاية الربع. وتجمع هذه المؤشرات بين نمو الدخل والأرباح والتدفقات النقدية، فيما تتيح نسبة التغطية مقارنة حجم النقد المتاح للتوزيع بما دفعته الشركة خلال ذلك الربع.
وتربط MPLX خطط التوزيع كذلك باستثمارات النمو ومشروعاتها قيد التنفيذ. فقد رفعت توقعات الإنفاق الرأسمالي المخصص للنمو في 2026 بمقدار 500 مليون دولار إلى 2.9 مليار دولار، وعزت الزيادة أساسًا إلى تسريع تنفيذ مشروع لتجزئة سوائل الغاز الطبيعي على ساحل الخليج لتلبية الطلب العالمي. ومن المشروعات القريبة توسعة قدرة معالجة الغاز الحمضي في مجمع تايتان بحوض ديلاوير، من 150 مليون قدم مكعبة يوميًا إلى أكثر من 400 مليون قدم مكعبة يوميًا. وتستهدف الشركة دخول التوسعة الخدمة في الربع الرابع من 2026. وتأتي هذه المشروعات في سياق خطة رأسمالية قالت الشركة إنها تتجه إلى توسيع طاقتها التشغيلية، بالتوازي مع توقعاتها لزيادة التوزيعات.
وتعرّف MPLX نفسها بأنها شراكة رئيسية متنوعة وكبيرة أسستها ماراثون بتروليوم، وتمتلك وتشغل أصولًا للبنية التحتية والخدمات اللوجستية في قطاع الطاقة الوسيط، إلى جانب خدمات توزيع الوقود. ويهم هذا الإطار عند قراءة التوزيع لأن أعمال الشركة تشمل أصولًا وخدمات متعددة، فيما تشير أرقام الربع الثاني إلى نمو أحجام التجميع والمعالجة في أحواض إنتاج أمريكية. لكن التوزيع المعلن بالدولار لا يساوي بالضرورة المبلغ الصافي الذي يتلقاه المستثمر غير الأمريكي. وتنص الشركة على أن توزيعاتها للمستثمرين من خارج الولايات المتحدة تخضع لاستقطاع ضريبة دخل اتحادية بأعلى معدل ضريبي فعّال منطبق. كما يُعامل الوسطاء بصفتهم وكلاء الاستقطاع، وفق بيان علاقات المستثمرين بشأن توزيع الربع الثاني.
وتستضيف MPLX مؤتمر نتائج الربع الثالث من 2026 في 3 نوفمبر عند الساعة 9:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بحسب موقع علاقات المستثمرين. وتأتي النتائج بعد إعلان التوزيع، وستتيح متابعة الأداء المالي والتشغيلي للفترة التي يغطيها القرار. وكانت الإدارة قد ربطت توجيهها بزيادة التوزيعات في 2026 و2027 بتوقع نمو متوسط أحادي الرقم في الأرباح المعدلة، مع دخول مشروعات إضافية الخدمة وارتفاع معدلات استخدامها. ويمثل المؤتمر موعد الشركة التالي المعلن لعرض النتائج وتحديث المعلومات ذات الصلة بتلك التوقعات. وحتى ذلك الموعد، يبقى إعلان 1.2111 دولار هو التوزيع المقرر للربع الثالث، فيما تظل الزيادة المستقبلية جزءًا من التوجيه الذي سبق أن أعلنته الإدارة.