Chainlink تطلق CustodySync لربط أصول حفظ بنحو 700 مليار دولار بأسواق الإقراض اللامركزي
الحقائق الرئيسية
أعلنت Chainlink في 26 أكتوبر 2026 إطلاق CustodySync، وهي خدمة تتيح لجهات الحفظ المؤهلة ربط أصول عملائها المؤسسيين بأسواق الإقراض اللامركزي مع بقائها في الحفظ. وقالت الشركة إن الخدمة تمكّن المؤسسات من الاقتراض بضمان تلك الأصول، من دون نقلها إلى السوق على السلسلة. ويأتي الإطلاق بالشراكة مع Anchorage Digital Bank, N.A.، التي تقدم بنيتها للحفظ ومنتج Atlas Collateral Management لتنسيق مهام الضمان بصفتها وكيل الضمان المعين. وتضع الآلية جهة الحفظ في قلب دورة القرض، من مراقبة الضمان إلى التعامل مع إجراءات التصفية. وقال الرئيس التنفيذي والشريك المؤسس لـAnchorage إن المؤسسات «لا ينبغي أن تضطر إلى الاختيار بين الحفظ المؤهل والسيولة على السلسلة».
تقوم آلية CustodySync على إبقاء رصيد الضمان لدى جهة الحفظ، ثم نشر إثبات الاحتياطي على السلسلة. وبعد ذلك يصدر رمز إيصال مقيّد التحويل، يمثل الأصول الموجودة لدى الحافظ ويُستخدم في سوق الإقراض. وتقول Chainlink إن هذا الرمز لا يمنح حامله مطالبة على الأصول خارج نطاق التكامل. وبهذا الترتيب، يتيح الرمز تمثيل الضمان في السوق من دون أن تنتقل الأصول الأساسية من جهة الحفظ. وتنسق الخدمة أنظمة الحفظ والإقراض خلال دورة القرض، مع استمرار دور الحافظ في إدارة الضمان.
وتعتمد متابعة القرض على مصدر بيانات مشترك بين السوق وجهة الحفظ. فالسوق تستخدم Chainlink Data Feeds لبيانات الأسعار على السلسلة، فيما تنقل Chainlink Data Streams القيم نفسها مباشرة إلى أنظمة الحافظ خارج السلسلة. وعند التصفية، يتولى وكيل الضمان المعين بيع الأصول وفق إجراءاته. ثم تُسجل حصيلة البيع على السلسلة قبل إجراء التسوية النهائية. وقالت Anchorage إن الشركة ستراقب صحة القروض وتدير الهامش والتصفية خلال دورة القرض، بينما تبقى الأصول لدى الحافظ المنظم.
وتضع Chainlink الخدمة في سوقين متفاوتي الحجم: تقدر الشركة قيمة الأصول الرقمية لدى جهات الحفظ بنحو 700 مليار دولار، أي أقل من 0.5% من إجمالي الأصول التقليدية المحفوظة، البالغ 250 تريليون دولار. وفي المقابل، تقول إن أسواق الإقراض اللامركزي تضم ودائع تتجاوز 80 مليار دولار وقروضاً نشطة تزيد على 30 مليار دولار. وتقدم هذه الأرقام سياقاً لحجم الأصول التي قد تستهدفها آلية الاقتراض بضمان محفوظ، مقارنة بحجم النشاط القائم في أسواق الإقراض. لكنها تظل تقديرات وأرقاماً أوردتها Chainlink في إعلان الخدمة. ولم يعلن الإطلاق عن حجم قروض جرى تنفيذها عبر CustodySync.
وتتقاطع الفكرة مع مقترح منفصل نشرته Aave Labs في 14 سبتمبر لإنشاء Hub وSpoke معزولين على Aave V4، بهدف إقراض العملات المستقرة بضمان مؤسسي محفوظ لدى Anchorage. ويقترح المستند وحدة Hub واحدة وSpoke واحدة تحت حوكمة Aave DAO، من دون تغييرات على الأسواق أو الاحتياطيات القائمة. كما ينص على عزل الضمان في وحدات مخصصة، بحيث لا ينشأ مسار تعرض لأصول أو احتياطيات في وحدات أخرى، مع احتفاظ DAO بالتحكم في المعايير والحدود. وقال تحديث Aave Labs المنشور في 1 أكتوبر إن ودائع Aave V4 تجاوزت مليار دولار للمرة الأولى خلال سبتمبر، مع قروض نشطة بقيمة 310 ملايين دولار. وذكر التحديث أن نشر Aave V4 توسع خلال الشهر نفسه إلى شبكتي Arc وBase، وأن المقترح الخاص بالضمان المحفوظ كان ضمن أعمال الشهر.
ولا تزال معايير المخاطر وإعدادات أوراكل والحدود واستراتيجية الفائدة في مقترح Aave غير نهائية؛ إذ قال المستند إنها ستُستكمل مع مزودي خدمات المخاطر لدى DAO قبل تقديم مقترح AIP. ويضع ذلك المقترح في مسار الحوكمة، لا في صورة سوق مكتملة أُعلن بدء تشغيلها. وفي إفصاح قدمته Grayscale إلى هيئة الأوراق المالية في أكتوبر، قالت الشركة إن Anchorage ستتولى حفظ جزء من حيازات LINK لصندوق Grayscale Chainlink Trust ETF، مع بقاء Coinbase الحافظ الأساسي. ولم تحدد Grayscale مقدار LINK الذي ستنقله إلى Anchorage، وتركت كميات الأصول لدى كل حافظ لتقدير الراعي. وذكر الإفصاح أن اتفاق الحفظ المعدل يفرض تغطية تأمينية لا تقل عن 100 مليون دولار إجمالاً، مع التنبيه إلى أن المساهمين لا يضمنون كفاية التأمين أو تغطيته للخسائر. وتحذر Chainlink أيضاً من اختلاف الميزات بين جهات الحفظ، ومن احتمال عدم إتاحة بعضها لدى Anchorage Digital Bank.