16.3 مليار دولار إيرادات أنثروبيك في النصف الأول وخسارة صافية ضخمة قبل الطرح
الحقائق الرئيسية
بلغت إيرادات أنثروبيك نحو 16.3 مليار دولار في النصف الأول من 2026، أي قرابة 14 ضعف إيرادات الفترة المقابلة من العام السابق، بحسب بيانات نشرتها وكالة أسوشيتد برس عن نشرة الطرح. وفي الفترة نفسها، سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 80.7 مليار دولار. وشملت الخسارة رسماً محاسبياً لمرة واحدة بقيمة 72.4 مليار دولار مرتبطاً باتفاقيات التمويل. وتُظهر الأرقام نمواً سريعاً في المبيعات إلى جانب خسارة صافية تأثرت ببند محاسبي كبير. وتأتي هذه الإفصاحات فيما تمضي الشركة في إجراءات طرح أسهمها للاكتتاب العام.
وتعطي المقاييس التشغيلية صورة مختلفة عن الخسارة الصافية المعلنة. فقد بلغت الخسارة التشغيلية 693 مليون دولار في النصف الأول من 2026، بينما تحول الدخل التشغيلي المعدل إلى موجب 1.62 مليار دولار. وكان الرقم المعدل قد سجل خسارة قدرها 1.85 مليار دولار قبل عام. كما ارتفعت إيرادات الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو بنسبة 1,368% على أساس سنوي، وفقاً لرويترز. لكن الشركة حذرت في نشرة الطرح من أن معدل نمو الإيرادات قد يتراجع ويتقلب، وقالت إنها قد لا تحقق الربحية أو تحافظ عليها، مع توقع استمرار الخسائر وارتفاع التكاليف.
وامتد توسع الإيرادات إلى قاعدة العملاء. وذكرت الشركة أن أكثر من 11,900 عميل حققوا إيرادات لا تقل عن 100 ألف دولار خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في 30 سبتمبر 2026، ارتفاعاً من 950 عميلاً قبل عام. كما تجاوز عدد العملاء الذين حققوا مليون دولار 1,900 عميل، فيما حقق نحو 250 عميلاً إيرادات تجاوزت 10 ملايين دولار خلال الفترة نفسها. وبلغ معدل الاحتفاظ بصافي الإيرادات نحو 900% في 30 سبتمبر، وهو مقياس يعكس تغير إنفاق العملاء الحاليين ومغادرتهم. وفي المقابل، مثل أكبر خمسة عملاء نحو 25% من إيرادات الشركة خلال العام الجاري، ولم تذكر النشرة أسماءهم.
وتبرز كلفة التوسع في الالتزامات المعلنة لبناء البنية التحتية للحوسبة. فقد توقعت الشركة إنفاق ما لا يقل عن 518 مليار دولار على مدى عقد مع ستة شركاء، وقالت رويترز إن نحو 80% من المبلغ غير قابل للإلغاء أو يستحق الدفع بصرف النظر عن استخدام السعة. وتشمل الالتزامات 111.1 مليار دولار على الأقل مع غوغل، و110 مليارات دولار مع أمازون، و31.4 مليار دولار مع مايكروسوفت خلال السنوات السبع إلى العشر المقبلة. كما أظهرت النشرة التزامات منفصلة بنحو 161.2 مليار دولار لإيجار معدات مرتبطة بشركة برودكوم. وبلغ النقد وما يعادله لدى أنثروبيك 131.7 مليار دولار في 30 يونيو، فيما قالت إن توسعها في الحوسبة والبنية التحتية سيغير ملف التدفقات النقدية ويرفع الإنفاق الرأسمالي.
وتضمنت نشرة الطرح إفصاحات عن مخاطر تتجاوز الإنفاق والخسائر. وخصصت الشركة 93 صفحة لعوامل المخاطر، بحسب أسوشيتد برس، شملت احتمال أن تنطوي أنظمة الذكاء الاصطناعي المتقدمة على مخاطر كارثية أو وجودية للبشرية. كما حذرت من أن تطور النماذج بسرعة قد يحول دون تطبيق تدابير سلامة كافية، بما قد يزيد احتمال حوادث السلامة والتدخل التنظيمي والضرر بالسمعة. وأشارت النشرة كذلك إلى أن اعتماد الشركة على عدد محدود من العملاء وقنوات التوزيع قد يضر بآفاقها ووضعها المالي إذا قلص عميل كبير تعامله معها أو انسحب. ويبرز هذا التركيز مع استحواذ أكبر خمسة عملاء على نحو 25% من الإيرادات خلال العام الجاري.
وكانت الشركة قد أودعت أوراق طرحها علناً، مستهدفة إدراج أسهمها في ناسداك تحت الرمز ANT، من دون إعلان التقييم المستهدف أو عدد الأسهم المعروضة. وقالت أسوشيتد برس إن ظهورها في وول ستريت قد يكون في نوفمبر، فيما لم يكن السعر النهائي للطرح محسومًا في تقريرها المنشور في 26 أكتوبر. وقبل ذلك، أفادت رويترز بأن بعض المستثمرين ناقشوا تقييماً يقارب 1.5 تريليون دولار، مقارنة بنحو تريليوني دولار كان متوقعاً سابقاً لطرح نوفمبر، وسط مخاوف من تباطؤ نمو الإيرادات وتكاليف تمويل الذكاء الاصطناعي. وفي يوم إعلان النشرة، تلقت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية دفعة وجيزة، وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.5% في التعاملات الصباحية. وقال محلل مالي لرويترز إن نتيجة الطرح ستكون مؤشراً على استعداد المستثمرين لمواصلة تمويل النفقات الرأسمالية لتطوير الذكاء الاصطناعي.