محادثات DoorDash لشراء Instacart عند 17 مليار دولار تهز أسهم الشركتين
الحقائق الرئيسية
أفادت «ذا إنفورميشن» في 26 أكتوبر بأن DoorDash تجري محادثات متقدمة للاستحواذ على Maplebear، الشركة الأم لـInstacart، في صفقة تقدر بنحو 17 مليار دولار. وقالت رويترز إن الاتفاق قد يُنجز في أقرب وقت خلال ذلك الأسبوع، لكن المفاوضات لم تصل إلى اتفاق نهائي. ونقلت «ذا إنفورميشن» عن أشخاص مطلعين أن إعلان الصفقة قد يصدر خلال الأيام التالية، إذا لم تتعثر في اللحظة الأخيرة. وذكرت الوكالة أن إتمامها لم يكن مضموناً. ويضع هذا الاحتمال أكبر منصة لتوصيل البقالة في الولايات المتحدة ضمن صفقة قد تعيد رسم المنافسة في سوق التوصيل والتجارة المحلية.
قد تجمع الصفقة بين شبكة التوصيل وقاعدة العملاء لدى DoorDash، من جهة، وعلاقات Instacart مع متاجر التجزئة وسوقها الإلكتروني، من جهة أخرى، وفقاً لما أوردته رويترز عن الصفقة المحتملة. ولم تنسب التقارير هذا الترتيب إلى هدف معلن من الشركتين، لذلك بقيت دوافعهما الرسمية غير محددة في المعلومات المنشورة. وفي خلفية المفاوضات، قالت رويترز إن محادثات DoorDash مع Uber بشأن صفقة محتملة لم تعد نشطة. ويعني ذلك أن مسار التفاوض الذي يتصدر التقارير حالياً يتركز على Instacart، بينما لا يشير إلى اتفاق مع Uber. ولم تصدر في الوقائع المتاحة تفاصيل عن هيكل الصفقة أو شروطها المالية beyond تقدير قيمتها الإجمالية.
سبق للشركتين أن ناقشتا بيعاً محتملاً في 2021، حين قُدرت قيمة Instacart الخاصة آنذاك بنحو 39 مليار دولار، وكان نطاق التقييم المحتمل للصفقة بين 40 ملياراً و50 مليار دولار، وفقاً لـ«ذا إنفورميشن». وانتهت تلك المحادثات من دون صفقة، وسط مخاوف تتعلق بالحصول على موافقة الجهات المعنية بمكافحة الاحتكار. ويأتي التقدير الحالي البالغ نحو 17 مليار دولار بعد ذلك التقييم السابق بسنوات، في وقت أصبحت فيه الشركتان مدرجتين في السوق. كما تزامنت المناقشات الجديدة مع تباطؤ نمو إيرادات Instacart إلى 11% في كل من 2024 و2025، بحسب Investing.com. وفي المقابل، بلغ نمو إيرادات DoorDash 28% في 2025، وفق المصدر نفسه.
أظهرت حركة الأسهم في 26 أكتوبر استقبالاً متبايناً للتقارير؛ إذ ارتفع سهم Maplebear، الشركة الأم لـInstacart، نحو 8% في التداولات العادية، بينما تراجع سهم DoorDash قرابة 6%، بحسب رويترز عبر MarketScreener. وسجل سهم DoorDash إغلاقاً يومياً عند 168.44 دولار في ذلك التاريخ، وفق بيانات EL7. ولا تتضمن بيانات الإغلاق المقدمة سعراً أعلى أو أدنى خلال الجلسة. وفي سياق أوسع، أبرمت Uber في يوليو صفقة قاربت قيمتها 15 مليار دولار لشراء Delivery Hero الألمانية، وفقاً لما أوردته رويترز. ووضعت الوكالة تلك الصفقة ضمن توسع شركات التوصيل نحو قطاعات البقالة والتجزئة.
على صعيد Instacart، أعلنت الشركة أنها ستنهي نشاط عربات Caper Cart، قائلة إنها قررت توجيه الوقت والموارد إلى المجالات التي ترى أنها قادرة على التوسع وتحقيق أثر أكبر لشركائها من متاجر التجزئة والعلامات التجارية ولعملائها. وأظهر إفصاح Maplebear لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية أن الشركة تتوقع اكتمال الإنهاء إلى حد كبير بنهاية الربع الثاني من 2027. وقدرت الإفصاح الرسوم قبل الضرائب المرتبطة بالخطوة بما يتراوح بين 55 مليوناً و80 مليون دولار، على أن يُسجل معظمها في الربع الرابع من 2026. ويشكل القرار تحديثاً تشغيلياً معلناً من Instacart بالتزامن مع تقارير مفاوضات الاستحواذ. ولم تربط الشركة في بيانها بين إنهاء النشاط والمحادثات مع DoorDash.
وتترقب السوق إفصاح DoorDash عن نتائج الربع الثالث من 2026، المقرر صدوره بعد إغلاق الأسواق الأميركية في 4 نوفمبر. وقالت الشركة إنها ستعقد في اليوم نفسه مؤتمراً هاتفياً لمناقشة النتائج والتوجيهات عند 4:30 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي. ويضع موعد النتائج تقرير الصفقة المحتملة قبل محطة مالية قريبة للمستثمرين في DoorDash. أما توقيت إعلان أي اتفاق، فقالت المصادر التي نقلت عنها «ذا إنفورميشن» إنه قد يكون خلال الأيام التالية، فيما أشارت رويترز إلى إمكان إنجازه في أقرب وقت خلال الأسبوع. وتظل الصفقة، وفقاً للتقارير، غير نهائية وقابلة للتعثر حتى صدور إعلان مؤكد.