غولدمان ساكس يهيكل تمويل رقائق بقيمة 40 مليار دولار لسبيس إكس
الحقائق الرئيسية
دخلت سبيس إكس في 24 أكتوبر خطاب التزام ملزماً لإبرام عقد إيجار تمويلي لوحدات معالجة رسومية ومعدات، مع مدفوعات أصل إجمالية متوقعة تقارب 40 مليار دولار. وقالت الشركة إن أبولو وغولدمان ساكس قادتا التمويل، وإن غولدمان تولى دور وكيل الهيكلة الوحيد. ويتعلق الترتيب باستئجار المعدات من كيان تديره أبولو، لا بتمويل مصرفي مباشر لشراء الرقائق. ومن المتوقع إغلاق الصفقة قبل نهاية العام. وتمثل الصفقة أحد مسارات تمويل البنية التحتية اللازمة لتوسع الذكاء الاصطناعي.
قالت سبيس إكس إن عقد الإيجار سيوفر رقائق إنفيديا من الجيل التالي، فيرا روبين، ووصفته بأنه أكبر تمويل ملتزم به لوحدات معالجة الرسوميات. ومن المتوقع أن تبدأ جداول الإيجار عند تسليم الوحدات في النصف الأول من 2027. وبذلك ترتبط المدفوعات المتوقعة بمواعيد تسليم المعدات وجداول الإيجار، لا بإنفاق فوري لشراء الرقائق. ويمنح هذا الهيكل الشركة تمويلاً للمعدات ضمن التزام طويل الأجل. وتتركز مشاركة غولدمان في الصفقة على هيكلة التمويل وقيادته إلى جانب أبولو.
وفي سوق الأسهم، تولى غولدمان موقع المدير الرئيسي الأيسر في الطرح العام الأولي المزمع لأنثروبيك، بينما جاءت مورغان ستانلي في المرتبة الثانية ومديرة للاستقرار، بحسب بلومبرغ لو. ولم يحدد ملف الطرح سعراً أو حجماً مستهدفاً. وفي صفقة ميتا، يعمل غولدمان ومورغان ستانلي مديرين مشتركين للاكتتاب، وفق تفاصيل الخطة المعلنة. وقالت ميتا إن أي برنامج سوق مفتوحة مستقبلي لم يدخل حيز الاتفاق، وإن توقيته وحجمه وشروطه لم تتحدد. لذلك تظل خطط التمويل المرتبطة بالأسهم متفاوتة في درجة إعلانها واكتمالها.
تضع تقديرات رويترز صفقات الأسهم المحتملة لميتا وأنثروبيك عند ما يصل إلى 195 مليار دولار، إلى جانب صفقة سبيس إكس البالغة 40 ملياراً. وقالت رويترز إن تشدد الائتمان وتراجع الأسهم يرفعان كلفة التمويل. ويشير هذا السياق إلى اعتماد سباق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على أسواق الأسهم والائتمان معاً. لكن حجم الطرح المحتمل لأنثروبيك لم يعلن، كما لم يحدد ملفها سعراً مستهدفاً. ومن ثم ترتبط الأرقام المتداولة عن جمع التمويل بدرجات مختلفة من التأكد.
وتأتي التحركات في وقت سجلت فيه ميتا إيرادات بلغت 64.60 مليار دولار في الربع الثالث من 2026، بزيادة 26% على أساس سنوي. وبلغ الإنفاق الرأسمالي في الربع نفسه 34.91 مليار دولار، شاملاً مدفوعات أصل عقود الإيجار التمويلي. كما قالت ميتا إن إنفيديا وإيه إم دي وبرودكوم أبدت استعدادها لشراء أسهم بقيمة إجمالية تصل إلى 5 مليارات دولار. ويجمع ذلك بين توسع الإنفاق على البنية التحتية وإشارات إلى مشاركة موردي الرقائق في تمويل الشركة عبر الأسهم. وتظل قدرة هذا الإنفاق على توليد الأرباح والإنتاجية محور اهتمام المستثمرين.
تذبذب سهم ميتا خلال جلسة 26 أكتوبر، إذ هبط أولاً بأكثر من 2%، ثم تحول إلى مكسب قبل أن ينهي التداول منخفضاً 1.9%، بحسب أسوشيتد برس. وأظهرت بيانات EL7 إغلاق سهم غولدمان ساكس عند 893.28 دولار، وميتا عند 630.56 دولار، وسبيس إكس عند 146.9 دولار في الجلسة نفسها. وقالت الوكالة إن المستثمرين ظلوا قلقين من كلفة الاقتراض اللازمة لبناء مراكز البيانات وشراء رقائق الذكاء الاصطناعي. ومن المقرر صدور نتائج ألفابت ومايكروسوفت يوم الأربعاء، تليهما أمازون يوم الخميس. وقد تساعد نتائج شركات التقنية الكبرى خلال الأسبوع في تقييم ما إذا كان الإنفاق يحقق الأرباح والإنتاجية التي وعد بها مؤيدوه.