VNET تعيد شراء سندات بقيمة 75.3 مليون دولار من إصدار 2027
الحقائق الرئيسية
أعلنت VNET Group في 27 أكتوبر 2026 إعادة شراء سندات ممتازة قابلة للتحويل بقيمة اسمية تبلغ نحو 75.3 مليون دولار، في خطوة تقلص الجزء القائم من إصدار مستحق في 2027. وتمثل الكمية المعاد شراؤها نحو 30% من إجمالي السندات البالغة قيمتها الاسمية 250 مليون دولار. وتحمل السندات فائدة سنوية قدرها 2.00%، بحسب بيان الشركة المنشور عبر «بي آر نيوزواير». ونُفذت العملية من خلال معاملات تفاوضية خاصة مع حاملي السندات. وبلغ المقابل النقدي الإجمالي نحو 80 مليون دولار شاملاً الفائدة المستحقة، أي إنه تجاوز القيمة الاسمية للسندات التي أعادت الشركة شراءها.
ويعكس الفرق بين القيمة الاسمية والمقابل النقدي احتساب الفائدة المستحقة ضمن مبلغ الصفقة، وفق بيان الشركة. لذلك يبلغ ما دُفع نقداً نحو 80 مليون دولار، بينما تبلغ القيمة الاسمية للسندات المشمولة نحو 75.3 مليون دولار. ولم يعلن البيان أن العملية تستهدف خفض إجمالي ديون الشركة، ولا تكفي قيمة السندات المعاد شراؤها وحدها لإثبات مقدار التغير في إجمالي التزاماتها. ما تؤكده الشركة هو تقليص جزء من إصدار قابل للتحويل كان قائماً بقيمة اسمية إجمالية قدرها 250 مليون دولار. وتبقى الفائدة البالغة 2.00% من الشروط المعلنة للسندات.
تعود السندات الأصلية إلى 4 فبراير 2022، حين أصدرتها VNET لمستثمرين من صناديق تديرها بلاكستون تاكتيكال أوبورتيونيتيز، بحسب إفصاح للشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية. وصُنفت هذه الأوراق على أنها التزامات ممتازة غير مضمونة. وفي تعديل أُعلن في فبراير 2026، مددت الشركة تاريخ الاستحقاق من 4 مارس 2027 إلى 1 أكتوبر 2027. وأبقى التعديل الفائدة السنوية عند 2.00%. ونص على دفعها نصف سنوياً في 1 أبريل و1 أكتوبر، بعد تحقق شرط نقل السندات إلى طرف ثالث غير تابع للمستثمر.
وشمل تعديل فبراير 2026 أيضاً شروط التحويل إلى أسهم إيداع أميركية بسعر أولي قدره 11 دولاراً لكل سهم إيداع. ويمثل كل سهم إيداع ستة أسهم عادية من الفئة A، وفق إفصاح الشركة. وبذلك يجمع الإصدار بين مدفوعات الفائدة وإمكانية التحويل إلى أسهم وفق السعر المحدد في التعديل. أما إعادة الشراء المعلنة فتتناول جزءاً من القيمة الاسمية للإصدار القائم، ولا تغير بذاتها الشروط المعلنة للجزء المتبقي. ويظل موعد الاستحقاق المعدل المحدد في الإفصاح هو 1 أكتوبر 2027.
ويأتي التعامل مع السندات بالتوازي مع توسع نشاط مراكز البيانات لدى الشركة. ففي الربع الثاني من 2026، زادت الإيرادات الإجمالية 14.2% على أساس سنوي إلى 2.78 مليار يوان، من 2.43 مليار يوان في الفترة المقابلة من 2025. وارتفعت إيرادات مراكز البيانات بالجملة 29.3% إلى 1.10 مليار يوان، مقابل 854.1 مليون يوان قبل عام. كما بلغت السعة التشغيلية بالجملة 1,007 ميغاواط في 30 يونيو 2026، بزيادة 49.4% عن 674 ميغاواط في التاريخ المقابل من العام السابق. وتعرض هذه الأرقام نمو الإيرادات والنشاط التشغيلي خلال الفترة نفسها التي أعلنت فيها الشركة شروطها المالية السنوية.
وقال مؤسس الشركة ورئيس مجلس إدارتها التنفيذي جوش شنغ تشن إن VNET فازت في الربع الثاني بطلب جملة بقدرة 345 ميغاواط من مزود خدمات سحابية. وأضاف أن الطلبات الفائزة بالجملة منذ بداية العام وصلت إلى 862 ميغاواط حتى نهاية الربع الثاني. وأبقت الشركة توقعاتها لإيرادات 2026 الإجمالية بين 11.5 ملياراً و11.8 مليار يوان. كما توقعت نفقات رأسمالية بين 10 مليارات و12 مليار يوان للسنة المالية نفسها. وتوضح هذه الأرقام نطاق الإيرادات والإنفاق الرأسمالي الذي أعلنته الشركة بالتزامن مع نتائج الربع الثاني.
ويتضمن تعديل فبراير 2026 حقاً لحاملي السندات في مطالبة VNET بإعادة شراء كل السندات المعدلة أو بعضها نقداً في 4 فبراير 2027، بعد تحقق شرط نقلها إلى طرف ثالث غير تابع للمستثمر. ويحدد الإفصاح موعد هذا الحق قبل تاريخ الاستحقاق المعدل في 1 أكتوبر 2027. أما السهم فأغلق عند 3.93 دولار في 26 أكتوبر 2026، وفق بيانات EL7. ولا تتضمن البيانات المتاحة سعري الجلسة الأدنى أو الأعلى. ويأتي موعد حق إعادة الشراء المقرر في فبراير 2027 بوصفه المحطة الزمنية التالية الواردة في شروط السندات.