إيرادات Medifast تهبط 19.4% إلى 72 مليون دولار رغم قفزة إنتاجية المدربين
الحقائق الرئيسية
انخفضت إيرادات Medifast في الربع الثالث من 2026 بنسبة 19.4% إلى 72.0 مليون دولار، من 89.4 مليون دولار في الفترة المقابلة من العام الماضي، بحسب بيان النتائج الذي أودعته الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية. وعزت الشركة التراجع أساساً إلى انخفاض عدد المدربين النشطين الذين يحققون إيرادات. وفي المقابل، ارتفع متوسط الإيراد لكل مدرب نشط 54.1% إلى 7,064 دولاراً، مقارنة بـ4,585 دولاراً قبل عام. وقدمت Medifast هذه الزيادة باعتبارها نتيجة لتركيزها على شبكة أصغر وأكثر كفاءة وإنتاجية. لكن تحسن الإيراد لكل مدرب لم يعوض تقلص عددهم، فتراجعت الإيرادات الإجمالية على أساس سنوي.
بلغ عدد المدربين النشطين 10,200 في الربع الثالث، بانخفاض 47.7% من 19,500 في الفترة نفسها من 2025، وفق البيان. وربطت الشركة هذا الانكماش باستمرار صعوبة اكتساب العملاء، في ظل تحديات أوسع في بيئة التشغيل. وذكرت أن الانتشار السريع لأدوية GLP-1 لإنقاص الوزن من العوامل التي تعكس هذه الضغوط. ويبرز بذلك التباين بين نمو الإيراد المحقق لكل مدرب وبين انكماش قاعدة المدربين التي تعتمد عليها الشركة لتوليد المبيعات. وكانت Medifast قد سجلت في الربع الثاني إيرادات بلغت 76.4 مليون دولار وإيراداً قدره 6,529 دولاراً لكل مدرب نشط، ما يعني أن الإيرادات هبطت فصلياً في الربع الثالث بينما ارتفع الإيراد لكل مدرب.
اتسعت خسارة Medifast الصافية إلى 17.5 مليون دولار، أو 1.57 دولار للسهم المخفف، مقابل خسارة قدرها 2.3 مليون دولار، أو 0.21 دولار للسهم، في الربع الثالث من 2025. وبلغت الخسارة المعدلة، وفق مقياس غير متوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً، 2.1 مليون دولار، أو 0.19 دولار للسهم المخفف. ويختلف هذا الرقم المعدل عن الخسارة المعلنة البالغة 1.57 دولار للسهم، لذلك لا يعكس وصف النتيجة برقم واحد الفارق بين المقياسين. كما ظل الهامش الإجمالي المعلن عند 69.5%، مساوياً لمستواه في الفترة المقابلة. أما الهامش الإجمالي المعدل فارتفع 220 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 71.7%.
ضغطت رسوم إعادة الهيكلة على المصروفات خلال الربع، إذ أضاف مشروع Catalyst مبلغ 13.8 مليون دولار إلى المصروفات البيعية والعمومية والإدارية، بحسب الشركة. وقابل ذلك جزئياً انخفاض قدره 6.6 مليون دولار في تعويضات المدربين، مع تراجع حجم النشاط وعدد المدربين النشطين. وفي الربع الثاني، كانت الخسارة الصافية 3.1 ملايين دولار، قبل اتساعها إلى 17.5 مليون دولار في الربع الثالث. وتضع هذه الأرقام أثر خفض التكاليف وإعادة الهيكلة في سياق تراجع المبيعات، بدلاً من إظهار تحسن الهوامش المعدلة وحده. وقالت الإدارة إن الربع الثالث شهد إطلاق علامة Trilivy وخط Reset Fuelings، إلى جانب خطة تعويض جديدة ومنصة Coach Hub، وإن معظم برنامج خفض التكاليف Catalyst نُفذ.
تتوقع الشركة أن تتراوح إيرادات الربع الرابع من 2026 بين 55 و75 مليون دولار، وأن تبلغ ربحية السهم بين 0.00 و0.25 دولار. كما قدرت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، باستثناء دخل الفوائد، بين 2 و6 ملايين دولار للفترة نفسها. وعلى مستوى السنة المالية 2026، تتوقع Medifast إيرادات بين 280 و300 مليون دولار. وتضع توقعاتها السنوية خسارة السهم وفق GAAP بين 1.80 و2.05 دولار، والخسارة المعدلة للسهم بين 0.45 و0.70 دولار. وبذلك يصبح الربع الرابع الاختبار التالي لتقديرات الشركة، مع استمرار توقع الخسارة على أساس سنوي رغم توقعها ربحية فصلية للسهم عند الحد الأعلى من النطاق.
أغلق سهم Medifast، المدرج بالرمز MED، عند 12.11 دولار في 26 أكتوبر 2026، وفق بيانات EL7. ولا تتوافر ضمن بيانات التداول المقدمة أرقام موثقة لحدي الجلسة، لذلك يقتصر سياق حركة السهم هنا على سعر الإغلاق. ويظل مسار الإيرادات وتطور قاعدة المدربين محورين في متابعة نتائج الشركة بعد هذا الربع. وتأتي أهمية ذلك مع تراجع عدد المدربين النشطين بالتوازي مع تحسن متوسط الإيراد لكل مدرب. وستُظهر نتائج الربع الرابع مدى اقتراب الإيرادات والربحية من النطاقات التي أعلنتها الشركة.