محادثات DoorDash لشراء Instacart تضع قيمة الصفقة المحتملة عند 17 مليار دولار
الحقائق الرئيسية
تجري DoorDash محادثات متقدمة لشراء Instacart في صفقة تقدر قيمتها بنحو 17 مليار دولار، وفق ما نقلته The Information في 26 أكتوبر عن أشخاص مطلعين على الأمر. وقالت الصحيفة إن الاتفاق قد يُعلن خلال أيام إذا لم تنهَر المفاوضات، فيما أفادت Semafor بأن المحادثات حصرية. لكن التقارير لا تعني التوصل إلى اتفاق نهائي؛ إذ قالت Semafor إن الصفقة غير مؤكدة وإن المحادثات قد تنهار، ولم تتمكن من تحديد السعر أو هيكل الصفقة. ورفضت Instacart التعليق، ولم يرد في التقارير إعلان عن اتفاق من الشركتين. وبهذا تبقى قيمة 17 مليار دولار تقديراً صحفياً منقولاً عن مصادر مطلعة، لا سعراً معلناً من الطرفين.
وذكرت رويترز، نقلاً عن مصدر مطلع، أن الصفقة قد تُحسم في أقرب وقت يوم الأربعاء، مع عدم وجود ضمان لإتمامها. وأضاف المصدر أن محادثات Instacart مع Uber لم تعد نشطة. وكانت Instacart قد استكشفت في وقت سابق خيار البيع وأجرت محادثات أولية مع مشترين محتملين بينهم Uber وDoorDash، بحسب تقرير The Information الذي نقلته رويترز في 23 أكتوبر. ويشير انتقال المفاوضات المبلغ عنها من محادثات أولية إلى مفاوضات حصرية ومتقدمة إلى تغير في مسار عملية البيع، لكنه لا يحسم نتيجتها. ويظل موعد الأربعاء احتمالاً ورد على لسان المصدر، لا موعداً مؤكداً لإعلان صفقة.
وتجمع الصفقة المحتملة بين نشاطين متكاملين في التوصيل المنزلي: منصة Instacart المرتكزة على متاجر البقالة، ومنصة DoorDash التي تركز على المطاعم، بحسب توصيف Semafor. وقالت الصحيفة إن جمع المنصتين قد ينشئ شركة كبيرة في التوصيل المنزلي، في سوق تواجه فيه الشركتان منافسة قوية، خصوصاً من Amazon وWalmart. وهذا يضع توسع DoorDash المحتمل في البقالة ضمن سياق منافسة قائمة، فيما يمنح الجمع بين المنصتين نطاقاً أوسع من الخدمات بحسب تحليل Semafor. غير أن هذا توصيف لما قد تتيحه الصفقة، وليس هدفاً معلناً من DoorDash أو Instacart. ولم تعلن أي من الشركتين حتى الآن تفاصيل عن نطاق الدمج أو طريقة تنفيذ محتملة.
وتختلف تقديرات قيمة Instacart الواردة في التقارير: فقدّرت Semafor قيمة الشركة بنحو 12 مليار دولار، وقالت إن علاوة تحفظية قد ترفع قيمة البيع إلى نحو 15 ملياراً. أما The Information فنقلت تقديراً يقارب 17 مليار دولار للصفقة المحتملة. وتعكس هذه الأرقام تقديرات صحفية مختلفة، ولا يوجد سعر معلن من الشركتين يمكن اعتباره قيمة نهائية. وبحسب رويترز، بلغت القيمة السوقية لـInstacart نحو 13 مليار دولار عند إغلاق الجمعة 23 أكتوبر. لذلك تضع الأرقام المتداولة الصفقة المحتملة فوق القيمة السوقية المسجلة في ذلك الإغلاق، مع بقاء الفارق بين التقديرات الصحفية قائماً.
وللشركتين سجل من محادثات الاستحواذ السابقة؛ إذ قالت Semafor إن DoorDash قدمت عرضاً لشراء Instacart في 2021، عندما كانت قيمة الشركة المقدرة أعلى بكثير. وانهارت تلك المحادثات بسبب الخلاف على السعر ومخاوف من اعتراضات مكافحة الاحتكار، بحسب الصحيفة. ويعيد هذا المسار السابق إلى الواجهة مسألتي التقييم والمراجعة التنظيمية مع عودة الطرفين إلى مفاوضات متقدمة، من دون أن يعني ذلك أن العوامل نفسها ستحسم الجولة الحالية. ولم تورد التقارير الحالية نتيجة مراجعة تنظيمية أو موقفاً من الجهات المختصة. وتظل المخاوف التنظيمية التي رافقت المحادثات السابقة جزءاً من خلفية الصفقة المحتملة، لا قراراً بشأنها.
وتأتي المفاوضات بعد نمو قوي أعلنته الشركتان في الربع الثاني من 2026. فقد سجلت Instacart قيمة معاملات إجمالية بلغت 10.351 مليار دولار، بزيادة سنوية 14%، وحققت إيرادات قدرها 1.043 مليار دولار، بنمو 14%، وفق نتائجها المنشورة. وقال الرئيس التنفيذي كريس روجرز إن الشركة سرّعت نموها خلال الأرباع الثلاثة السابقة، مشيراً إلى نمو قيمة المعاملات 14% على أساس سنوي في الربع الثاني. وبلغ حجم Marketplace GOV لدى DoorDash نحو 33.1 مليار دولار، بزيادة سنوية 36%، فيما ارتفع عدد الطلبات 27% إلى 970 مليوناً. وتظهر هذه النتائج حجم النشاط الذي قد يجمعه الطرفان، بينما يظل أي أثر مالي للصفقة مشروطاً بإتمامها وشروطها، وهي أمور لم تُعلن.
وفي تداولات 26 أكتوبر، ارتفع سهم Instacart نحو 8% وتراجع سهم DoorDash قرابة 6%، بحسب رويترز. وقبل ذلك، قفز سهم Instacart بنسبة 9.2% إلى 56.44 دولاراً عند إغلاق الجمعة 23 أكتوبر، بعد تقارير عن استكشاف الشركة بيعاً محتملاً، وفق Bloomberg Law. أما سهم DoorDash فأغلق عند 193.53 دولاراً في 19 أكتوبر، ثم 191.67 دولاراً في 20 أكتوبر، و184.45 دولاراً في 21 أكتوبر، و185.94 دولاراً في 22 أكتوبر، و179.38 دولاراً في 23 أكتوبر، بحسب بيانات EL7. وسبق هذا الإغلاق تقرير المحادثات المتقدمة المنشور في 26 أكتوبر، ولذلك لا يمثل رد فعل السهم على ذلك التقرير. ويبقى التطور التالي المحتمل هو حسم المحادثات أو تعثرها، إذ نقلت رويترز أن اتفاقاً قد يتم في أقرب وقت يوم الأربعاء من دون ضمانات.