Centene ترفع الحد الأدنى لتوقع أرباح 2026 إلى 5.20 دولار للسهم رغم خسارة فصلية
الحقائق الرئيسية
رفعت Centene توقعها للحد الأدنى من الأرباح المخففة المعدلة لعام 2026 إلى أكثر من 5.20 دولار للسهم، بزيادة 0.40 دولار، كما رفعت الحد الأدنى لتوقع الأرباح وفق GAAP إلى أكثر من 3.46 دولار. وجاء الإعلان في نتائج الربع الثالث الصادرة في 27 أكتوبر، رغم تسجيل الشركة خسارة مخففة وفق GAAP بلغت 0.14 دولار للسهم. وفي المقابل، بلغ ربح السهم المخفف المعدل 0.58 دولار. ووصلت الإيرادات الإجمالية إلى 50.647 مليار دولار، مقارنة بـ49.690 ملياراً في الربع المقابل من 2025. وقالت الشركة إن أساسيات أنشطتها الأساسية سرّعت التعافي في مسار الأرباح مقارنة بالتوقعات السابقة، مع تركيزها على إنهاء قوي للعام والبناء على التقدم في 2027.
وشمل تحديث التوقعات الإيرادات ونسبة المنافع الصحية، وهي النسبة التي تقيس تكلفة المنافع الصحية قياساً إلى الأقساط. رفعت Centene نطاق الإيرادات السنوية المتوقعة لعام 2026 إلى 196.5–200.5 مليار دولار، وخفضت نطاق توقع نسبة المنافع الصحية إلى 90.4%–91.1%. أما النسبة المجمعة في الربع الثالث فبلغت 92.7%، مستقرة عن الربع المقابل من 2025. وقالت الشركة إن أداء Medicare دفع النسبة الفصلية إلى مستوى أفضل من التوقعات، بينما كان أداء Medicaid وMarketplace على المسار. وكان ربح السهم في الربع الثاني 2.19 دولار وفق GAAP و2.51 دولار معدلاً، فيما بلغت نسبة المنافع الصحية آنذاك 89.6%. وتضع هذه الأرقام الربع الثالث في سياق اختلاف واضح بين الربحية المعدلة والخسارة المحاسبية، وبين النسبة الفصلية ونطاقها السنوي المستهدف.
توزعت إيرادات الأقساط والخدمات في الربع الثالث بين 24.039 مليار دولار من Medicaid، و11.263 ملياراً من Medicare، و8.700 مليار من النشاط التجاري. وارتفعت إيرادات Medicare بنسبة 20% على أساس سنوي، بينما تراجعت إيرادات النشاط التجاري بنسبة 21%. وقالت Centene إن ارتفاع الإيرادات ارتبط أساساً بعائدات أقساط أعلى ونمو العضوية في نشاط PDP. كما عزت الزيادة جزئياً إلى زيادات الأسعار في Marketplace وMedicaid، وتحويلات تسوية المخاطر ومدفوعات الولايات. وعوّضت هذه العوامل جزئياً أثر انخفاض عضوية Marketplace وMedicaid. وتبرز مقارنة الخطوط تبايناً بين نمو Medicare وتراجع النشاط التجاري، إلى جانب استمرار Medicaid بوصفه أكبر مصدر إيرادات بين الأنشطة المذكورة.
انعكس تقلص العضوية في بيانات نهاية سبتمبر: بلغ عدد أعضاء Medicaid نحو 11,895,900 في 30 سبتمبر 2026، انخفاضاً من 12,706,400 قبل عام. وتراجعت عضوية Marketplace إلى 3,403,300 من 5,828,100 في الفترة نفسها. وتنسجم هذه الأرقام مع إشارة الشركة إلى أن تراجع العضوية في البرنامجين عوّض جزءاً من أثر عوامل دعم الإيرادات. وفي المقابل، ارتبط نمو إيرادات Medicare جزئياً بزيادة العضوية في نشاط PDP، بحسب الشركة. وتضيف هذه التحركات جانباً تشغيلياً إلى نتائج الأرباح، إذ جاءت زيادة التوقعات السنوية مع اختلاف اتجاه العضوية والإيرادات بين خطوط الأعمال. وتبقى نسبة المنافع الصحية المجمعة، عند 92.7% في الربع، أعلى من نطاق 90.4%–91.1% الذي وضعته الشركة لعام 2026.
وسجل التدفق النقدي المستخدم في العمليات 3.669 مليارات دولار خلال الربع الثالث. وعزت Centene هذا الاستخدام النقدي أساساً إلى توقيت مدفوعات التحويل والأقساط ومدفوعات أخرى، وقالت إن ذلك كان متوقعاً. ويأتي هذا الرقم في نتائج رفعت فيها الشركة توقعات ربح السهم والإيرادات السنوية، بالتزامن مع خفض نطاق نسبة المنافع الصحية السنوية. ولم يقدم التصريح وصفاً آخر لأثر التدفق النقدي على التوقعات المحدثة. وفي تعليقها على النتائج، قالت الرئيسة التنفيذية سارة لندن إن الشركة «تركز على إنهاء قوي لعام 2026 والبناء على هذا التقدم في 2027». وتحدد هذه العبارة أفق الإدارة المعلن لما بعد نتائج الربع، مع امتداد التركيز إلى العام المقبل.
أغلقت أسهم Centene عند 68.03 دولار في 26 أكتوبر، وفق بيانات EL7، في الجلسة السابقة لإعلان النتائج. وحددت الشركة مكالمة مراجعة النتائج في 27 أكتوبر 2026 من 8:30 إلى 9:30 صباحاً بالتوقيت الشرقي. وتوفر المكالمة إطاراً زمنياً لعرض الإدارة نتائج الربع والتوجيه السنوي المحدث، بما يشمل رفع الحد الأدنى لتوقع ربح السهم المعدل إلى أكثر من 5.20 دولار. كما تشمل التوقعات الجديدة نطاق الإيرادات ونسبة المنافع الصحية السنوية، في وقت سجلت فيه الشركة خسارة فصلية وفق GAAP واستخداماً نقدياً في العمليات. وقالت لندن إن الشركة تستهدف إنهاءً قوياً لعام 2026 والبناء على التقدم في 2027.