صفقة بقيمة 2.6 مليار دولار تجمع أريس كابيتال وميدكاب فاينانشال للاستثمار
الحقائق الرئيسية
وافقت أريس كابيتال وشركة ميدكاب فاينانشال إنفستمنت على اتفاق اندماج نهائي في صفقة أسهم ونقد تبلغ قيمة منشآتها الإجمالية نحو 2.6 مليار دولار، وفق إعلان أريس في 27 أكتوبر 2026. ويستهدف الاتفاق شركة ميدكاب فاينانشال إنفستمنت كوربوريشن، المعروفة اختصاراً بـMFIC، وليس منصة ميدكاب فاينانشال وحدها. وينص المقابل المتوقع لمساهمي MFIC على 10.88 دولار للسهم المخفف بالكامل، موزعة بين نحو 1.21 دولار نقداً و9.67 دولار في أسهم أريس كابيتال. وقالت أريس إن المكون النقدي ستوفره شركة تابعة لأريس مانجمنت، بينما يظل مكون الأسهم خاضعاً لتعديل مرتبط بالتوزيع الخاص المتوقع قبل الإغلاق. وتضع الصفقة حداً أدنى معلناً لقيمة حيازة مساهمي MFIC، مع منحهم حصة في الشركة المندمجة عبر الأسهم.
يمثل المقابل علاوة قدرها نحو 30.1% على سعر إغلاق سهم MFIC في 26 أكتوبر، آخر يوم تداول قبل الإعلان، ونحو 25.8% على متوسط السعر المرجح بالحجم خلال 30 يوماً انتهت في التاريخ نفسه، بحسب أريس. وقدرت MFIC مبدئياً صافي قيمة أصولها عند 12.86 دولار للسهم في 30 سبتمبر 2026، على أن تعلن الرقم النهائي ضمن نتائج الربع الثالث المقررة في 5 نوفمبر. وقبل الإغلاق، تتوقع MFIC إعلان توزيعة خاصة تدفع للمساهمين كامل دخلها الخاضع للضريبة غير الموزع الذي يبقى حينها. ويُخفض مكون أسهم أريس بالقيمة نفسها لمراعاة تلك التوزيعة، وفق شروط الاتفاق. وبذلك يرتبط الجزء السهمي من المقابل بالتوزيع الخاص، فيما تعكس العلاوتان سعري MFIC في يوم التداول السابق وعلى مدى الشهر المنتهي قبل الإعلان.
تتوقع أريس أن يتجاوز حجم محفظتها بعد الإغلاق 800 شركة، وأن تتخطى القيمة العادلة لاستثماراتها 31 مليار دولار، استناداً إلى بيانات 30 سبتمبر 2026. ومن المنتظر أن تضيف محفظة MFIC أكثر من 200 مركز قائم، وأن ترفع عدد الجهات الراعية التي تعاملت معها أريس إلى أكثر من 600. ويتوقع أن يمتلك مساهمو أريس الحاليون نحو 95% من الشركة المندمجة، مقابل نحو 5% لمساهمي MFIC، قبل احتساب أثر التوزيع الخاص. وقالت الشركتان إن الصفقة توسع الحجم وتنويع المحفظة، وإن أريس تتوقع أثراً إيجابياً محدوداً على ربحية السهم الأساسية ودعماً للتوزيعات المستقبلية. وتبقى هذه الآثار توقعات معلنة من الشركة، فيما تعتمد نسب الملكية المذكورة على إتمام الصفقة وفق الشروط المعلنة.
تأتي الصفقة بينما أظهرت نتائج أريس للربع الثالث تراجع ربحية السهم الأساسية إلى 0.46 دولار من 0.50 دولار في الربع المقابل من 2025، وانخفاض صافي دخل الاستثمار إلى 328 مليون دولار من 338 مليوناً. كما هبطت التزامات الاستثمار الجديدة إلى 2.109 مليار دولار، مقارنة بـ3.924 ملياراً في الربع الثالث من العام السابق. وبلغت القروض غير المنتظمة 2.4% من إجمالي الاستثمارات بالتكلفة المطفأة في 30 سبتمبر، مقابل 1.8% في 31 ديسمبر 2025. وأعلنت أريس بالتزامن توزيعة للربع الرابع من 2026 قدرها 0.48 دولار للسهم، تُدفع في 29 ديسمبر للمساهمين المسجلين في 15 ديسمبر. وأغلقت أسهم أريس، تحت الرمز ARCC، عند 18.61 دولار في 26 أكتوبر، وفق بيانات EL7.
ووافق ويلز فارغو، وفق شروط معتادة، على توفير تمويل إضافي مضمون بقيمة 750 مليون دولار يمكن استخدامه لدعم الصفقة. ومن المقرر أن تودع أريس بيان تسجيل يتضمن بيان الوكالة والنشرة، تمهيداً لتصويت مساهمي MFIC على الاتفاق. وتستهدف الشركتان إتمام الصفقة في النصف الأول من 2027، رهناً بموافقة مساهمي MFIC والموافقات التنظيمية وشروط الإغلاق المعتادة. وقبل ذلك، يُنتظر صدور نتائج MFIC في 5 نوفمبر، متضمنة صافي قيمة الأصول النهائي عن 30 سبتمبر. ويظل إتمام الاندماج معلقاً على استيفاء الموافقات المطلوبة، فيما حدد الإعلان النصف الأول من 2027 إطاراً زمنياً مستهدفاً للإغلاق.