إيرادات H2O America ترتفع 4% إلى 250.2 مليون دولار مع تراجع الأرباح الفصلية
الحقائق الرئيسية
أعلنت H2O America ارتفاع إيرادات التشغيل في الربع الثالث من 2026 بنسبة 4% إلى 250.2 مليون دولار، مقارنة مع 240.6 مليون دولار في الفترة المقابلة من 2025، فيما تراجع صافي الدخل وربحية السهم عن مستوياتهما قبل عام. وبلغ صافي الدخل وفق معايير GAAP نحو 43.0 مليون دولار، بانخفاض 5% من 45.1 مليون دولار. كما بلغ صافي الدخل المعدل 45.2 مليون دولار، منخفضاً 1% عن 45.5 مليون دولار. وجاءت ربحية السهم المخففة 0.99 دولار وفق GAAP و1.04 دولار على أساس معدل، مقابل 1.27 دولار لكل منهما في الربع الثالث من 2025. وأغلقت أسهم الشركة عند 58.48 دولار في 26 أكتوبر، وفق بيانات EL7.
قالت الشركة إن زيادة الإيرادات جاءت أساساً من زيادات الأسعار، التي أضافت 16.2 مليون دولار إلى الإيرادات خلال الربع. وقابل ذلك جزئياً انخفاض استهلاك العملاء، الذي خفّض الإيرادات 4.1 مليون دولار، وأثر تعديلات الآليات التنظيمية، التي خفضتها 2.6 مليون دولار. وتظهر هذه العوامل أن نمو الإيرادات اعتمد على الأسعار رغم الضغوط المقابلة من الاستهلاك والتعديلات التنظيمية. وفي الوقت نفسه، لم تتحول الزيادة في الإيرادات إلى نمو في صافي الدخل خلال الفترة، إذ انخفض الدخل وفق GAAP والمعدل على أساس سنوي. وبلغ التراجع في الدخل المعدل 1%، مقارنة بانخفاض قدره 5% في صافي الدخل وفق GAAP.
وعزت H2O America تراجع ربحية السهم بدرجة أكبر إلى ارتفاع عدد الأسهم، بعد استخدام برنامج البيع بالسوق طوال 2025 وإصدار أسهم عادية في أوائل مارس 2026. وقالت إن أثر زيادة عدد الأسهم كان أوضح على ربحية السهم منه على صافي الدخل. وتنسجم هذه الملاحظة مع هبوط ربحية السهم المخففة المعدلة إلى 1.04 دولار من 1.27 دولار قبل عام، بالتزامن مع انخفاض أقل في صافي الدخل المعدل، إلى 45.2 مليون دولار من 45.5 مليوناً. أما ربحية السهم وفق GAAP فبلغت 0.99 دولار، مقابل 1.27 دولار في الفترة المقابلة. ولا يدعم بيان الشركة وصف النتائج بأنها أقل من تقديرات المحللين، إذ لا يتضمن مقارنة بتلك التقديرات.
وفي توجيهاتها لعام 2026، بدأت الشركة نطاقاً لربحية السهم المخففة المعدلة بين 2.91 و2.97 دولار، شاملاً آثار استحواذي Quadvest وCibolo Valley وتمويلهما. وفي المقابل، ضيقت نطاق التوجيهات المستقلة، التي تستثني آثار الاستحواذين وتمويلهما، إلى 3.10–3.16 دولار للسهم. ويضع الفرق بين النطاقين أثر الصفقات وتمويلها ضمن التوقعات السنوية الشاملة، بينما تعرض التوجيهات المستقلة أداء الشركة من دون تلك الآثار. وأغلقت الشركة استحواذ Quadvest في 1 أكتوبر 2026. وقالت إن اتصالات العملاء النشطة لدى Quadvest ارتفعت خلال 2026 بنسبة 14%، أو 7,700 اتصال.
وترافق التوسع مع استثمارات كبيرة في البنية التحتية. فقد بلغت الاستثمارات الممولة من الشركة 325.1 مليون دولار حتى نهاية الربع الثالث، ضمن خطة سنوية معدلة تقارب 465 مليون دولار لعام 2026. وأبقت H2O America على خطتها الإجمالية البالغة 2.7 مليار دولار للفترة من 2026 إلى 2030 من دون تغيير. وتضع هذه الأرقام الاستحواذ وتوسيع قاعدة الاتصالات ضمن برنامج إنفاق رأسمالي ممتد لعدة سنوات، إلى جانب تمويل تكاليف الصفقات. كما أعلنت الشركة توزيعاً نقدياً فصلياً قدره 0.44 دولار للسهم، يستحق الدفع في 1 ديسمبر للمساهمين المسجلين في 9 نوفمبر. وتتوقع أن يبلغ التوزيع السنوي 1.76 دولار للسهم في 2026، مقابل 1.68 دولار في 2025.
وقبل إعلان النتائج، أفادت Investing.com بأن تقديرات المحللين لربحية السهم تراجعت 11% خلال الشهرين السابقين حتى 26 أكتوبر، وأن متوسط السعر المستهدف بلغ 65.14 دولاراً، مقارنة بسعر 58.90 دولاراً وقت نشر التقرير. وهذه الأرقام تعكس تقديرات سابقة للإعلان، ولا تثبت أن حركة السهم في 26 أكتوبر جاءت استجابة للنتائج؛ إذ سجل السهم إغلاقاً عند 58.48 دولاراً في ذلك اليوم، بينما صدر بيان الشركة في 26 أكتوبر. ومن البيانات الاقتصادية المنشورة في 27 أكتوبر، ارتفعت طلبات السلع المعمرة الأمريكية في سبتمبر 1.8% على أساس شهري، بعد زيادة معدلة قدرها 0.1% في أغسطس. وعزت بيانات مكتب الإحصاء الأمريكي الزيادة إلى حد كبير إلى قفزة طلبيات الطائرات المدنية وأجزائها 28.4% خلال سبتمبر.
وكانت الشركة قد حددت مؤتمراً لمناقشة نتائج الربع الثالث في 27 أكتوبر 2026 عند الساعة 10 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. وعلى صعيد السياسة النقدية، كان من المقرر أن يختتم الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه يوم 28 أكتوبر، بعد اجتماعات يومي 27 و28 أكتوبر. ورجحت وكالة أسوشيتد برس إبقاء سعر الفائدة دون تغيير، مشيرة إلى أن المعدل القائم يقارب 3.9% وأن المستثمرين يرون احتمال رفعه شبه معدوم. ويأتي اجتماع البنك المركزي ضمن السياق الأوسع للأسواق في الأيام التالية لإعلان الشركة، فيما تظل التوجيهات السنوية والاستثمارات المعلنة هي أبرز مؤشرات H2O America للفترة المقبلة.