عرض سامسونج بيولوجيكس يستقطب 87.59% من أسهم بولي ببتيد السويسرية
الحقائق الرئيسية
نشرت سامسونج بيولوجيكس في 16 أكتوبر 2026 النتيجة المؤقتة النهائية لعرض شراء أسهم بولي ببتيد، عبر شركتها السويسرية التابعة سامسونج ببتايد. وبلغت الأسهم المقدمة 29,014,418 سهماً، بما يعادل 87.59% من رأس المال وحقوق التصويت الصادرة عند انتهاء فترة العرض الرئيسية في 12 أكتوبر. وتجاوزت هذه النسبة شرط القبول الأدنى المحدد عند 66⅔% من رأس المال المخفف بالكامل، باستثناء أسهم الخزينة. وبناء على ذلك، أعلنت سامسونج ببتايد نجاح العرض، مع بقاء الصفقة خاضعة لشروط العرض الأخرى. وقالت الشركة إن النتيجة المنشورة مؤقتة، وإن النتيجة النهائية ستصدر بعد انتهاء فترة القبول الإضافية.
تتيح فترة القبول الإضافية للمساهمين الذين لم يقدموا أسهمهم في الفترة الرئيسية فرصة الانضمام إلى العرض بالشروط نفسها. وتمتد الفترة عشرة أيام تداول، من 19 إلى 30 أكتوبر 2026. وبذلك لا تمثل نسبة 87.59% النتيجة النهائية لمشاركة المساهمين، إذ قد تتغير الحصة بعد إغلاق النافذة الإضافية. ويتوقف إعلان النتيجة النهائية على انتهاء هذه الفترة، بحسب الشركة. وحددت هيئة الاستحواذ السويسرية العرض بوصفه عرضاً طوعياً نقدياً، وقالت إن العرض كان ودياً عند إطلاقه؛ كما أدرج سجل المعاملة الإعلان المسبق في 20 يوليو، ونشرة العرض في 31 أغسطس، وإشعار النتيجة المؤقتة النهائية في 16 أكتوبر 2026.
حددت اتفاقية العرض المقابل النقدي عند 44.31 فرنكاً سويسرياً للسهم، بما يعكس قيمة حقوق ملكية ضمنية تقارب 1.46 مليار فرنك سويسري. ويمثل السعر علاوة قدرها 40% على سعر السهم غير المتأثر في 10 أبريل 2026. كما يزيد 11.6% على متوسط السعر المرجح بالحجم خلال آخر 60 يوم تداول قبل الإعلان المسبق في 20 يوليو 2026. وأوصى الأعضاء المستقلون وغير المتعارضين في مجلس إدارة بولي ببتايد بالإجماع بقبول العرض، مدعومين برأي عدالة مستقل من IFBC AG. كذلك تعهد أكبر مساهم فردي، دراوبنير هولدنغ، بتقديم كامل حصته البالغة نحو 55.65% من الأسهم القائمة، باستثناء أسهم الخزينة.
تضيف الصفقة نشاط تطوير وتصنيع الأدوية التعاقدي المعتمد على الببتيدات إلى أعمال سامسونج بيولوجيكس، وفق إعلان الشركة. وتعمل بولي ببتايد في تصنيع المكونات الصيدلانية الفعالة القائمة على الببتيدات، وتغطي خدماتها مراحل تمتد من ما قبل السريرية إلى المرحلة التجارية. وتدير الشركة شبكة من ست منشآت معتمدة وفق ممارسات التصنيع الجيد في أوروبا والولايات المتحدة والهند. ويرتبط نشاطها العلاجي بمجالات منها الأمراض الأيضية، بما فيها علاجات GLP-1. وقالت سامسونج في أغسطس إن الاستحواذ يوسع محفظتها إلى العلاجات القائمة على الببتيدات إلى جانب أعمالها في الأجسام المضادة ومقترنات الأجسام المضادة والأدوية.
وتأتي الصفقة بينما أظهرت بولي ببتايد نمواً في إيراداتها وربحيتها خلال 2025. فقد سجلت إيرادات قدرها 389.3 مليون يورو، بزيادة 15.6% عن العام السابق، أو 16.0% بأسعار صرف ثابتة. وارتفعت أرباح EBITDA إلى 46.8 مليون يورو من 25.4 مليوناً في 2024، فيما صعد الهامش إلى 12.0% من 7.5%. وعزت الشركة التحسن إلى الطلب القوي على الببتيدات المرتبطة بأمراض الأيض، وتحسن التنفيذ التشغيلي، والاستثمار المنضبط في شبكتها العالمية. وفي إعلانها عن تمويل الصفقة، قالت سامسونج إنها تعتزم تخصيص نحو 2.71 تريليون وون من حصيلة إصدار حقوق الأولوية للاستحواذ، ونحو 290 مليار وون لتوسعة الحرم الحيوي الثاني.
توقعت بولي ببتايد نمو الإيرادات في 2026 بنسبة 20% إلى 25% مقارنة بعام 2025 بأسعار صرف ثابتة، مع هامش EBITDA في نطاق منتصف إلى أعلى خانة العشرات. وعلى المدى المتوسط، تستهدف الشركة مضاعفة الإيرادات المسجلة في 2023 بحلول 2028، مع اقتراب هامش EBITDA من 25% في ذلك العام. أما بالنسبة إلى صفقة الاستحواذ، فكان مستند العرض يشير إلى تسوية في 13 نوفمبر 2026، لكن سامسونج تتوقع تأجيلها. وقالت إن إتمام الصفقة مرجح قرب نهاية 2026 أو خلال الربع الأول من 2027، رهناً باستيفاء جميع الشروط. وبعد التسوية، تعتزم سامسونج ببتايد السعي إلى الاستحواذ الإجباري على أسهم الأقلية المتبقية وشطب أسهم بولي ببتايد من بورصة SIX السويسرية.