تكساس إنسترومنتس تسعّر سندات بملياري دولار لتمويل جزء من صفقة سيليكون لابس

الحقائق الرئيسية

سعّرت تكساس إنسترومنتس في 26 أكتوبر 2026 أربع سلاسل من السندات الممتازة غير المضمونة بقيمة إجمالية قدرها 2.0 مليار دولار، في خطوة تمويلية لصفقتها المقترحة للاستحواذ على سيليكون لابس. وقالت الشركة إن حصيلة الإصدار ستغطي جزءاً من سعر الشراء والرسوم والمصروفات المرتبطة بالصفقة، لا كامل قيمتها. ويأتي التمويل ضمن مزيج قالت تكساس إنسترومنتس عند إعلان الاتفاق إنه سيضم النقد المتاح وتمويل الدين. ومن المقرر إصدار السندات في 9 نوفمبر 2026، وفق بيان الشركة المنشور عبر «PR Newswire». وكانت الشركة قد أعلنت في فبراير اتفاقاً نقدياً للاستحواذ على سيليكون لابس، ما يجعل الإصدار خطوة محددة في تدبير تمويل الصفقة قبل إتمامها المتوقع في 2027.

تبلغ قيمة كل شريحة 500 مليون دولار، وتختلف الفوائد وآجال الاستحقاق بما يوزع الدين على أربعة تواريخ تمتد من 2028 إلى 2036. وتحمل الشريحة الأولى فائدة 5.000% وتستحق في 9 نوفمبر 2028، فيما تحمل الثانية فائدة 5.350% وتستحق في 9 نوفمبر 2031. أما الشريحتان الثالثة والرابعة فتحملان فائدتي 5.500% و5.750%، وتستحقان في 9 نوفمبر 2033 و9 نوفمبر 2036 على الترتيب. وبذلك تمثل السلاسل الأربع أجزاء متساوية من أصل الإصدار، مع ارتفاع الفائدة المعلنة كلما امتد موعد الاستحقاق. ولم تحدد الشركة في بيان التسعير استخداماً للحصيلة يتجاوز تمويل جزء من المقابل النقدي للصفقة وسداد الرسوم والمصروفات المرتبطة بها.

وتنص الصفقة التي أعلنت في 4 فبراير 2026 على دفع 231 دولاراً نقداً مقابل كل سهم من أسهم سيليكون لابس، بما يعادل قيمة منشأة تقارب 7.5 مليار دولار. وأوضحت الشركتان حينها أن التمويل سيعتمد على النقد المتاح وتمويل الدين الذي سيُرتب قبل الإغلاق، من دون شرط يربط إتمام الاتفاق بتأمين التمويل. ويعني ذلك أن السندات الحالية تمثل جزءاً من مزيج التمويل المعلن، فيما لا تشير الشروط إلى أن حصيلتها وحدها ستغطي قيمة الاستحواذ. وتظل الصفقة خاضعة لموافقات تنظيمية وشروط إتمام معتادة، بينها موافقة مساهمي سيليكون لابس. وتتوقع تكساس إنسترومنتس إتمامها خلال النصف الأول من 2027.

وتستند مبررات الصفقة الصناعية إلى توسيع محفظة المنتجات؛ إذ يُتوقع أن تضيف نحو 1,200 منتج تدعم معايير متعددة للاتصال اللاسلكي. كما توقعت تكساس إنسترومنتس وفورات سنوية بنحو 450 مليون دولار في التصنيع والعمليات خلال ثلاث سنوات من إتمام الصفقة. وقالت الشركة أيضاً إن الاستحواذ يُتوقع أن يعزز ربحية السهم، بعد استبعاد تكاليف الصفقة، في أول سنة كاملة تلي الإغلاق. وتربط هذه التقديرات بين توسيع التشكيلة وخفض التكاليف التشغيلية، لكنها تظل توقعات مرتبطة بإتمام الاستحواذ وتحقيق المنافع بعده. ويضع موعد الإغلاق المتوقع في النصف الأول من 2027 الإطار الزمني الذي ستُقاس خلاله تلك النتائج.

وعند إعلان الاتفاق في 4 فبراير، ارتفع سهم سيليكون لابس 51%، بعد قفزة أولية بلغت 35% عقب تقارير عن صفقة محتملة، وقبل وقف التداول مؤقتاً ثم تأكيد الاتفاق. وفي أحدث جلسة متاحة ضمن بيانات EL7، أغلق سهم تكساس إنسترومنتس عند 298.12 دولاراً في 26 أكتوبر، مقارنة بإغلاق 284.69 دولاراً في 23 أكتوبر. وتعكس هذه الأرقام حركة السهم بين الإغلاقين المذكورين، بينما لا تتضمن البيانات المتاحة مستويات أعلى أو أدنى خلال جلسة 26 أكتوبر. ولا توفر هذه الأرقام وحدها تفسيراً لحركة سهم تكساس إنسترومنتس أو رابطاً سببياً بينها وبين تسعير السندات. وتبقى الخطوة التالية المعلنة إصدار السندات في 9 نوفمبر، على أن يظل إتمام الصفقة مستهدفاً في النصف الأول من 2027 بعد استيفاء الموافقات والشروط المعتادة.