HCA ترفع توقعات 2026 للنصف الأعلى رغم أثر غير المؤمن عليهم البالغ 400 مليون دولار
الحقائق الرئيسية
أعلنت HCA Healthcare في 27 أكتوبر نتائج الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر 2026، كاشفة عن نمو الإيرادات والقبول، بالتوازي مع تراجع صافي الدخل تحت ضغط ارتفاع المرضى غير المؤمن عليهم. وقالت الشركة إن تغير مزيج الجهات الدافعة خفّض الدخل قبل الضرائب بنحو 400 مليون دولار خلال الربع. وفي المقابل، بلغت ربحية السهم المعدلة 7.22 دولار، متجاوزة متوسط تقديرات المحللين البالغ 6.66 دولار، بحسب بيانات جمعتها LSEG ونقلتها رويترز. كما رفعت الشركة توقعاتها التشغيلية للعام إلى النصف الأعلى من نطاقاتها السابقة. وتضع هذه النتائج نمو النشاط السريري إلى جانب أثر تغطية التأمين على العائد المالي.
ارتفعت ربحية السهم المعدلة 3.7% على أساس سنوي إلى 7.22 دولار للسهم، بينما زادت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 1.2% إلى 3.918 مليار دولار، وفق بيان الشركة. وسجلت التدفقات النقدية من العمليات 4.461 مليار دولار، مقارنة بـ4.416 مليار دولار في الربع الثالث من 2025. لكن تحسن هذه المؤشرات المعدلة لم يمنع انخفاض صافي الدخل، بحسب النتائج التي أعلنتها HCA. أما الإيرادات، فقد بلغت 19.849 مليار دولار، مقابل توقعات محللين عند 19.33 مليار دولار وفق Investing.com. وكانت إيرادات الربع الثاني 20.23 مليار دولار، ما يضع نتيجة الربع الثالث في سياق تراجع فصلي لا يلغي تجاوز التقدير السابق للنتائج.
على مستوى النشاط، ارتفعت حالات الدخول في المنشآت نفسها 2.7%، وزادت حالات القبول المكافئة 3.0% مقارنة بالربع المقابل من العام السابق. كما صعدت زيارات غرف الطوارئ 5.1%. وفي الاتجاه المعاكس، تراجعت الجراحات الداخلية 1.4% والجراحات الخارجية 3.7% في المنشآت نفسها. وقالت رويترز، نقلاً عن تقييم Bernstein، إن خسائر التغطية التأمينية تضغط بصورة انتقائية على أحجام الجراحات الاختيارية. وتظهر المؤشرات بذلك تبايناً بين تنامي بعض خدمات المستشفيات وانكماش إجراءات جراحية، بالتزامن مع تحول جزء من المرضى إلى فئة غير المؤمن عليهم.
وعزت HCA الأثر على الدخل قبل الضرائب إلى زيادة المرضى غير المؤمن عليهم، وخصوصاً من فقدوا تغطيتهم عبر منصات التأمين الصحي. وقدّرت الشركة أثر ذلك بنحو 400 مليون دولار في الربع الثالث، مع تغير مزيج الجهات الدافعة. وفي المقابل، قدّرت Barclays أن برامج Medicaid التكميلية التي تديرها الولايات قدمت منفعة غير متوقعة بنحو 250 مليون دولار خلال الربع، ما ساعد في تعويض جزء من الأثر، وفق تقرير رويترز. وقال الرئيس التنفيذي سام هازن إن الشركة واجهت «تحديات ناجمة عن تغييرات السياسات الفيدرالية هذا العام». وأضاف أن HCA تتوقع إنهاء العام بصورة إيجابية، بينما أشارت الشركة إلى أن نتائجها التشغيلية السنوية ستقع في النصف الأعلى من نطاق التوجيه الصادر في 14 يوليو.
وارتفعت الرواتب والمزايا إلى 43.2% من الإيرادات في الربع الثالث، مقارنة بـ43.6% قبل عام، بحسب تقرير رويترز، في تراجع نسبي لحصة تكاليف العمل من الإيرادات. وقدّرت Morningstar أن ضغوط سوق التأمين الصحي بدأت للتو، وأن متطلبات العمل في Medicaid وانخفاض مدفوعات الولايات قد يحدان نمو الأرباح حتى 2028. وعلى صعيد السيولة والتمويل، أظهرت بيانات الشركة امتلاكها نقداً وما يعادله بقيمة 908 ملايين دولار، مقابل إجمالي دين قدره 50.493 مليار دولار في 30 سبتمبر. كما أعادت شراء 7.230 ملايين سهم مقابل 2.970 مليار دولار خلال الربع، وبقي 4.240 مليارات دولار من تفويض إعادة الشراء. وتوفر هذه الأرقام خلفية مالية لقراءة التوقعات المرفوعة في ظل التحديات التي ذكرتها الشركة والمحللون.
جاءت حركة السهم موجبة في التداولات المبكرة، خلافاً لما ورد في المسودة الأولى عن هبوطه. فقد أفادت Investing.com بارتفاعه 3.2% في تداولات ما قبل الافتتاح، فيما ذكر تقرير StockStory أنه صعد 5.7% إلى 491.76 دولار فور إعلان النتائج. وقالت رويترز إن السهم كان مرتفعاً بأكثر من 1% في التداولات المبكرة يوم إعلان النتائج. وتختلف هذه القراءات في توقيت الرصد، لكنها تتفق على اتجاه صعودي عقب النتائج المنشورة. ولا تتضمن هذه المؤشرات ما يثبت اتجاه السهم خلال بقية جلسة 27 أكتوبر.
وفي ما يتعلق بالمواعيد المقبلة، حددت HCA مكالمة المستثمرين في 27 أكتوبر عند الساعة 9:00 صباحاً بالتوقيت المركزي، وقالت إنها ستوفر تسجيلاً لاحقاً. كما أعلنت توزيعاً نقدياً فصلياً قدره 0.78 دولار للسهم. ويُدفع التوزيع في 29 ديسمبر للمساهمين المسجلين في 15 ديسمبر 2026. ورفعت الشركة توقعاتها التشغيلية السنوية إلى النصف الأعلى من نطاق التوجيه الذي أصدرته في 14 يوليو. وتبقى هذه التوقعات والتوزيعات أبرز المواعيد التي أوردتها الشركة بعد إعلان نتائج الربع.